Auf einen Blick 2018 Kennzahlen (IFRS) in Mio. € Geschäftsentwicklung Konzernumsatz Operating EBITDA EBITDA-Marge in Prozent1) Bertelsmann Value Added (BVA)2) Konzernergebnis Investitionen3) Konzernbilanz Eigenkapital Eigenkapitalquote in Prozent Bilanzsumme Nettofinanzschulden Wirtschaftliche Schulden4) Leverage Factor Dividende an die Bertelsmann-Aktionäre Genussscheinausschüttung Gewinnbeteiligung der Mitarbeiter 2018 17.673 2.586 14,6 121 1.104 1.434 9.838 38,8 25.343 3.932 6.619 2,7 180 44 116 2017 17.190 2.636 15,3 163 1.198 1.103 9.127 38,5 23.713 3.479 6.213 2,5 180 44 105 2016 16.950 2.568 15,2 180 1.137 1.240 9.895 41,6 23.794 2.625 5.913 2,5 180 44 105 2015 17.141 2.485 14,5 180 1.108 1.259 9.434 41,2 22.908 2.765 5.609 2,4 180 44 95 2014 16.675 2.374 14,2 211 572 1.578 8.380 38,9 21.560 1.689 6.039 2,7 180 44 85 Zum 1. Januar 2018 wurden erstmals die neuen Rechnungslegungsvorschriften IFRS 9 „Finanzinstrumente“ und IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angewendet. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften nach IFRS 9 und IFRS 15 nicht angepasst. Weitere Erläuterungen finden sich im Abschnitt „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“. Die in der Tabelle enthaltenen Kennzahlen sind zum Teil sogenannte Alternative Leistungskennzahlen (Alternative Performance Measures, APM), die in den IFRS weder definiert noch beschrieben sind. Detaillierte Erläuterungen hierzu finden sich im Abschnitt „Alternative Leistungskennzahlen“ im zusammengefassten Lagebericht. Aufgrund von Rundungen können sich bei der Berechnung von Prozentangaben geringfügige Abweichungen ergeben. 1) Operating EBITDA in Prozent vom Umsatz. 2) Bertelsmann verwendet den BVA als Steuerungsgröße zur Beurteilung der Ertragskraft des operativen Geschäfts sowie der Kapitalrentabilität. Die Ermittlung des Bertelsmann Value Added erfolgt ab dem Geschäftsjahr 2018 ohne Berücksichtigung des Unternehmensbereichs Bertelsmann Investments. 3) Nach Berücksichtigung der übernommenen Finanzschulden betrugen die Investitionen 1.461 Mio. € (2017: 1.117 Mio. €). 4) Nettofinanzschulden abzüglich 50 Prozent des Nominalkapitals der Hybridanleihen zuzüglich Pensionsrückstellungen, Genusskapital und Barwert der Operating Leases.

Interaktiver Onlinebericht Den Bertelsmann-Geschäftsbericht finden Sie auch online unter: gb2018.bertelsmann.de 2 Finanzinformationen

Zusammengefasster Lagebericht Das Geschäftsjahr 2018 im Überblick Bertelsmann blickt zurück auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2018. Der Konzernumsatz erhöhte sich um 2,8 Prozent auf 17,7 Mrd. € (Vj.: 17,2 Mrd. €). Das organische Wachstum verbesserte sich auf 2,7 Prozent (Vj.: 1,7 Prozent), infolge von Zuwächsen bei der RTL Group, Penguin Random House, BMG, Arvato und der Bertelsmann Education Group. Der Umsatzanteil der Wachstumsgeschäfte erhöhte sich auf 34 Prozent (Vj.: 32 Prozent). Das Operating EBITDA lag mit 2.586 Mio. € erneut auf einem hohen Niveau. Der Vorjahreswert von 2.636 Mio. € enthielt einen materiellen Veräu- ßerungsgewinn aus Immobilientransaktionen. Ergebniszuwächsen bei Penguin Random House, BMG, Arvato und der Bertelsmann Education Group standen rückläufige Ergebnisse vor allem bei der Bertelsmann Printing Group gegenüber. Die EBITDA-Marge reduzierte sich von 15,3 Prozent im Vorjahr auf 14,6 Prozent. Das Konzernergebnis lag mit 1.104 Mio. € nach 1.198 Mio. € im Vorjahres- zeitraum erneut auf einem hohen Niveau. Bertelsmann rechnet auch für das Jahr 2019 mit einer positiven Geschäftsentwicklung. Umsatz in Mrd. € Operating EBITDA in Mio. € Konzernergebnis in Mio. € 17,0 17,2 17,7 20 15 10 5 0 2.568 2.636 2.586 3.000 2.250 1.500 750 0 1.137 1.198 1.104 1.200 900 600 300 0 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 • Umsatzwachstum von 2,8 Prozent, organisches Wachstum von 2,7 Prozent • Umsatzzuwächse bei RTL Group, Penguin Random House, BMG, Arvato und Bertelsmann Education Group • Organische Umsatzzuwächse bei den Wachstumsgeschäften • Rückgang des Operating EBITDA um 1,9 Prozent auf 2.586 Mio. € • Vorjahreswert enthielt Veräuße- rungsgewinn aus Immobilien- transaktionen • Rückgang der EBITDA-Marge auf 14,6 Prozent nach 15,3 Prozent im Vorjahreszeitraum • Konzernergebnis übertrifft zum vierten Mal in Folge Milliarden- schwelle • Rückgang infolge des geringeren operativen Ergebnisses sowie höherer Belastungen aus Sonder- einflüssen • Geringerer Steueraufwand 4 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht

von Prinovis in Deutschland und Großbritannien sowie die Offset- und Digitaldruckereien in den USA. Darüber hin- aus werden diverse Digital Marketing Services angeboten, mit Fokus auf die Bereiche datengestütztes Multichannel- Marketing, Kampagnenmanagement sowie Kundenbindung. Zur Bertelsmann Printing Group gehört zudem der Speicher- medienproduzent Sonopress. Die Bertelsmann Education Group umfasst die Bildungs- aktivitäten von Bertelsmann. Die digitalen Bildungs- und Dienstleistungsangebote haben ihre Schwerpunkte in den Sektoren Gesundheit und Technologie sowie im Bereich der Hochschulausbildung. Zu den Bildungsaktivitäten zählen unter anderem die Online-Weiterbildungsplattformen Relias und Udacity sowie der US-Hochschuldienstleister HotChalk. Bertelsmann Investments bündelt die globalen Start-up- Beteiligungen von Bertelsmann. Schwerpunkt der Aktivitäten sind die strategischen Wachstumsregionen Brasilien, China, Indien und die USA. Beteiligungen erfolgen über die Fonds Bertelsmann Brazil Investments (BBI), Bertelsmann Asia Investments (BAI), Bertelsmann India Investments (BII) und Bertelsmann Digital Media Investments (BDMI). Regulatorische Rahmenbedingungen Bertelsmann betreibt in mehreren europäischen Ländern Fernseh- und Radioaktivitäten, die regulatorischen Bestim- mungen unterworfen sind, in Deutschland beispielsweise durch die medienrechtliche Aufsicht der Kommission zur Ermittlung der Konzentration im Medienbereich. Unter nehmen des Bertelsmann- Konzerns nehmen in vielen Geschäfts feldern führende Marktpositionen ein, sodass akquisitorisches Wachs- tum aus wettbewerbsrechtlichen Gründen begrenzt sein kann. Darüber hinaus unterliegen einige Bildungs aktivitäten regula- torischen Bestimmungen staatlicher Behörden und Akkreditie- rungsstellen. Aufgrund der Börsenzulassung der begebenen Genussscheine und Anleihen unterliegt Bertelsmann als kapitalmarktorien- tiertes Unternehmen den entsprechenden kapitalmarktrecht- lichen Bestimmungen. Aktionärsstruktur Die Bertelsmann SE & Co. KGaA ist eine nicht börsennotierte Kommanditgesellschaft auf Aktien. Die Kapitalanteile der Bertelsmann SE & Co. KGaA werden zu 80,9 Prozent von Stif- tungen (Bertelsmann Stiftung, Reinhard Mohn Stiftung, BVG- Stiftung) und zu 19,1 Prozent von der Familie Mohn mittelbar gehalten. Alle Stimmrechte in der Hauptversammlung der Bertelsmann SE & Co. KGaA und der Bertelsmann Manage- ment SE (persönlich haftende Gesellschafterin) werden von der Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft (BVG) kontrolliert. 6 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Strategie Bertelsmann strebt ein wachstumsstärkeres, digitaleres, internationaleres und diversifizierteres Konzernportfolio an. Geschäfte, in die Bertelsmann investiert, sollen ein lang- fristig stabiles Wachstum, globale Reichweite, nachhaltige Geschäftsmodelle, hohe Markteintrittsbarrieren und Skalier- barkeit aufweisen. Das stark wachsende Bildungs geschäft wird zur dritten Ertragssäule neben den Medien- und Dienstleistungs geschäften ausgebaut. Die Konzern strategie umfasst vier strategische Stoßrichtungen: Stärkung der Kern- geschäfte, digitale Transformation, Ausbau von Wachstums- plattformen sowie Expansion in Wachstumsregionen. Im Geschäftsjahr 2018 wurde weiter intensiv an der Umsetzung der Strategie entlang dieser Stoßrichtungen gearbeitet. Im Rahmen der Stärkung der Kerngeschäfte investierte die RTL Group in lokale und exklusive Inhalte, die sowohl die linearen als auch die nonlinearen Dienste weiter stärken, und intensivierte den Fokus auf Eigenproduktionen. Penguin Random House veröffentlichte mit „Becoming“ von Michelle Obama die wich- tigste Publikation des Jahres zeitgleich in all seinen Märkten. Gruner + Jahr setzte mit neuen Magazinen wie „Guido“, „JWD“ und „Dr. v. Hirschhausens Stern Gesund Leben“ den Aufbau von Medienprodukten um bekannte Persönlichkeiten fort. Die Fokussierung auf die Kernmärkte Deutschland und Frankreich schloss Gruner + Jahr im Berichtszeitraum ab. Die ab 2019 wirk- same Zusammenlegung der CRM-Aktivitäten von Bertelsmann und der Saham Group dient der strategischen Weiterentwick- lung der CRM-Geschäfte von Arvato. Die neue Unternehmens- gruppe Majorel wird in den kommenden Jahren den weiteren Ausbau der globalen Präsenz und die digitale Transformation des Dienstleistungsportfolios forcieren. Bei der digitalen Transformation baute die RTL Group ihr Video- on-Demand-Angebot unter anderem durch den Relaunch von TV Now in Deutschland aus und bündelte zudem die Online- Werbevermarkter SpotX und SmartClip. In Frankreich plant die Groupe M6 zusammen mit Partnern den Aufbau einer gemeinsamen Streaming-Plattform, die das französische Fernsehprogramm mit sämtlichen Formaten aller Genres live oder on demand bereitstellen soll. Die Verlagsgruppe Random House erwarb den Hörbuchverlag DAV und stärkte damit ihr Angebot im wachsenden Audiomarkt. Gruner + Jahr baute die App-Discovery-Plattform AppLike weiter aus und Arvato vergrößerte das Dienstleistungsgeschäft mit Kunden aus der IT- und Tech-Branche. Bei den Wachstumsplattformen profitierte die RTL- Group- Produktions tochter Fremantle von der Rückkehr des Show- formats „American Idol“ und produzierte neue Serien wie „My Brilliant Friend“ und „Deutschland 86“. BMG erwarb unter anderem das Weltmusik-Label World Circuit Records und unter- zeichnete einen weltweiten Verlagsvertrag mit dem ehemaligen

Ergebnis sowie der Einfluss des höheren durchschnittlich investierten Kapitals bei. Steuerungskennzahlen im weiteren Sinne Zur Beurteilung der Geschäftsentwicklung werden weitere Steuerungskennzahlen verwendet, die sich teilweise aus Umsatz und Operating EBITDA ableiten bzw. von diesen Größen stark beeinflusst werden. Als Maßstab für die Finanzmittelfreisetzung aus den Geschäf- ten dient die Cash Conversion Rate, die im langjährigen Mittel zwischen 90 und 100 Prozent liegen soll. Im Geschäfts- jahr 2018 betrug die Cash Conversion Rate 91 Prozent (Vj.: 92 Prozent). Als ergänzendes Kriterium zur Beurteilung der operativen Geschäftsentwicklung wird die EBITDA-Marge herange- zogen. Im Geschäftsjahr 2018 lag die EBITDA-Marge mit 14,6 Prozent unter dem Vorjahresniveau von 15,3 Prozent. Das finanzielle Steuerungssystem von Bertelsmann ist defi- niert durch die internen Finanzierungsziele, die im Abschnitt „Finanz- und Vermögenslage“ dargestellt werden. Diese Grundsätze zur Finanzierung werden bei der Steuerung des Konzerns verfolgt und fallen unter das wertorientierte Steuerungs system im weiteren Sinne. Zum wertorientierten Steuerungssystem im weiteren Sinne zählen nicht die nichtfinanziellen Leistungsindikatoren (Mitar- beiter, Corporate Responsibility und ähnliche Themenfelder). Aufgrund einer nur eingeschränkten Messbarkeit können keine unmittelbar quantifizierbaren Aussagen zu Wirkungs- zusammenhängen und Wertsteigerungen getroffen werden. Die nichtfinanziellen Leistungsindikatoren werden daher nicht zur Steuerung des Konzerns verwendet. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren Der folgende Abschnitt beschreibt die nichtfinanziellen Leistungs indikatoren bei Bertelsmann. Bezüglich weiter- gehender Informationen zu Organisation, Management und wesentlichen Themenfeldern der Corporate Responsibility wird auf den Abschnitt „Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung“ auf Seite 40 ff. verwiesen. Mitarbeiter Zum Ende des Geschäftsjahres 2018 beschäftigte der Konzern weltweit 117.220 Mitarbeiter. Im Jahr 2018 absolvierten 1.279 Personen eine Berufsausbildung in den inländischen Bertelsmann- Unternehmen. 8 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Die Personalstrategie ist darauf ausgerichtet, die Umsetzung der Konzernstrategie zu unterstützen. Im Mittelpunkt standen auch 2018 die Weiterentwicklung und Weiterbildung der Mit- arbeiter. Dies beinhaltete eine umfangreiche Anpassung der zentralen Talent-Management-Prozesse und -Instrumente, einschließlich des Ausbaus von Talent Pools, sowie das digi- tale Lernen. Die kontinuierliche Weiterbildung der Mitarbeiter ist die Basis für die Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens. Daher wurde das Weiterbildungsangebot der Bertelsmann University weiter digitalisiert und ausgebaut. Zudem verfügten Ende 2018 mehr als 92.000 Mitarbeiter in 48 Ländern über einen Zugang zu Weiterbildungsangeboten der konzernweiten digitalen HR-IT- Plattform „peoplenet“. Auch der Dialog der Interessenvertreter untereinander sowie der Dialog mit dem Bertelsmann-Management sind von hoher Bedeutung. Auf der Konzerndialogkonferenz im Dezember 2018 wurden zukünftige Entwicklungen der Zusammen arbeit diskutiert. Zudem begann gemeinsam mit den Schwerbe- hindertenvertretungen die Erarbeitung eines Aktionsplans Inklusion zur verbesserten Teilhabe von Menschen mit Behin- derung am Arbeitsleben, der 2019 verabschiedet werden soll. Die Weiterentwicklung der Unternehmenskultur ist eine weitere Priorität der Personalstrategie. 2018 wurde die Über- arbeitung der Bertelsmann Essentials (Unternehmenswerte) in Anlehnung an den Sense of Purpose (Unternehmenssinn) fortgesetzt. Bertelsmann gehört seit 1970 zu den Vorreitern der betrieb- lichen Gewinn- und Erfolgsbeteiligung. So wurden 2018 aus dem Ergebnis des Geschäftsjahres 2017 konzernweit ins- gesamt 105 Mio. € (Vj.: 105 Mio. €) an die Mitarbeiter aus- gezahlt. Corporate Responsibility Ziel der unternehmerischen Verantwortung (Corporate Res- ponsibility bzw. CR) bei Bertelsmann ist es, im Dialog mit allen relevanten Anspruchsgruppen die ökonomischen mit den sozialen und ökologischen Anliegen des Konzerns in Einklang zu bringen. In diesem Sinne setzte das Bertelsmann CR Council 2018 sei- nen bereichsübergreifenden Austausch und die strategische Weiterentwicklung konzernweit bedeutsamer CR-Themen- felder fort. Im Fokus standen besonders relevante Themen zu den Aspekten Arbeitnehmerbelange, Sozialbelange, Achtung der Menschenrechte, Bekämpfung von Korruption und Beste- chung und Umweltbelange. Darüber hinaus engagierte sich Bertelsmann mit Spenden und Förderinitiativen in den Berei- chen Bildung, Kultur, Wissenschaft und Kreativität.

sondern auch den von BMG vertretenen Künstlern zur Ver- fügung. Zu weiteren Innovationen zählten das historische Blues-Projekt „Confessin’ The Blues“, das zusammen mit den Rolling Stones realisiert wurde, das 50-jährige Jubiläum von Trojan Records sowie der Dokumentarfilm „Bad Reputation“ über Joan Jett. Wirtschaftsbericht Unternehmensumfeld Gesamtwirtschaftliche Entwicklung Die Innovationen bei Arvato fanden in allen vier Geschäfts- bereichen statt. Dabei ging es insbesondere um den Einsatz innovativer Technologien und um das Design sowie die Rea- lisierung von neuen Services bzw. um die Weiterentwicklung von bestehenden Lösungsangeboten. Durch die Nutzung von Analytics, Machine Learning und Chatbots wurden unter anderem weitere Prozesse im Bereich der Kundenkommuni- kation automatisiert und der Service für die Endkunden opti- miert. Mit dem Kauf der 3C Deutschland GmbH hat Arvato Financial Solutions die Voraussetzungen geschaffen, um KFZ-Versicherungen einen vollautomatisierten und digitalen Schaden management-Prozess anzubieten. Die Solution Group SCM Solutions hat Business-Intelligence-Lösungen entlang der Supply Chain weiterentwickelt und Arvato Systems hat sein innovatives Cloud-Services- und Cloud-Management- Portfolio ausgebaut. Die Innovationen der Bertelsmann Printing Group bezogen sich vor allem auf die Optimierung bestehender Prozesse durch neue Technologien und die Gestaltung innovativer Pro- dukte und Services. Im Tiefdruck wurden beispielsweise tech- nische Innovationen in den Produktionsprozess integriert, die es ermöglichen, Produkte mit Umschlag in einem Arbeitsgang zu fertigen. GGP Media hat die innovative Onlineplattform P3 zur Bestellung von Kleinauflagen um einen komplett digita- len Prozess ergänzt. Im Offsetdruck wurden die Angebote im Bereich 3-D-Scanning weiter ausgebaut sowie ein unterneh- mensübergreifendes Projekt gestartet, um mit Hilfe von IT die internen Abläufe zu automatisieren und zu standardisieren. Zur bereichsübergreifenden Koordination der Innovations- themen wurde Mitte 2018 zudem ein Innovationsboard ins Leben gerufen. Die Innovationen der Bertelsmann Education Group liegen vor allem in der weiteren Entwicklung digitaler und persona- lisierter Bildungsangebote sowie in der Erweiterung beste- hender Geschäftsfelder. So baute Relias unter anderem durch die Übernahme des US-Online-Bildungsanbieters OnCourse Learning die Lernangebote für medizinisches Personal im Bereich Akutversorgung weiter aus. Parallel hierzu entwickelte Relias Lösungen, die Kunden aus der Gesundheits branche zukünftig noch stärker datenbasiert dabei unterstützen, Leistungsverbesserungen im Unternehmen herbeizuführen. Udacity konnte mit der Entwicklung neuer Nanodegree- Programme, unter anderem im Bereich Künstliche Intelligenz, weitere Maßstäbe in der Qualifizierung von Studenten für Technologiejobs der Zukunft setzen. 10 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Die Weltwirtschaft behielt im Jahr 2018 ihre konjunkturelle Dynamik des Vorjahres bei, wenngleich das Expansionstempo etwas nachließ. Das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 3,7 Prozent nach 3,8 Prozent im Jahr 2017. Die Unterschiede in der konjunkturellen Dynamik zwischen den Ländern nahmen im Verlauf des Jahres 2018 jedoch zu. Infolge der Straffung der Geldpolitik in den USA kam es zu einer Veränderung der internationalen Kapitalströme, die die wirtschaftliche Expansion der Schwellenländer erschwerte. Der Euroraum konnte das hohe Wachstumstempo des voran- gegangenen Jahres nicht halten. Das reale BIP stieg im Jahr 2018 um 1,8 Prozent nach 2,4 Prozent im Vorjahr. Belastend wirkten vorwiegend eine sinkende Auslandsnachfrage sowie einige länder- und sektorspezifische Faktoren. Die Expansion der deutschen Wirtschaft schwächte sich im Jahr 2018 ab. Das reale BIP erhöhte sich um 1,4 Prozent nach 2,2 Prozent im Vorjahr. Auch in Frankreich ließ die kon- junkturelle Dynamik nach. Das reale BIP-Wachstum im Jahr 2018 betrug 1,5 Prozent nach 2,3 Prozent im Jahr 2017. Die Wirtschaft in Großbritannien wuchs vor dem Hintergrund der Brexit-Verhandlungen nur schwach. Das reale BIP stieg um 1,4 Prozent nach einem Wachstum im Vorjahr von 1,8 Prozent. In den USA legte das Expansionstempo zu. Das reale BIP- Wachstum im Jahr 2018 betrug 2,9 Prozent nach 2,2 Prozent im Jahr 2017. Insbesondere die gute Arbeitsmarktlage und die damit verbundenen privaten Konsumausgaben trugen zum Wachstum bei. Entwicklung relevanter Märkte Die nachfolgende Analyse fokussiert Märkte und Regionen, die eine hinreichende Größe aufweisen und aus Konzernsicht über eine strategische Bedeutung verfügen. Die europäischen TV-Werbemärkte entwickelten sich im Jahr 2018 uneinheitlich. Während die TV-Werbemärkte in Frankreich leicht und in den Niederlanden moderat wuchsen, verzeichneten die TV-Werbemärkte in Deutschland einen leich- ten und in Belgien einen moderaten Rückgang. Die spanischen und ungarischen TV-Werbemärkte entwickelten sich stabil. Die Märkte für gedruckte Bücher entwickelten sich im Jahr 2018 insgesamt leicht positiv. Der Umsatz mit gedruck- ten Büchern verzeichnete in den USA ein moderates und in Großbritannien ein leichtes Wachstum, während sich die

Umsatz der Unternehmensbereiche in Mio. € RTL Group Penguin Random House Gruner + Jahr BMG Arvato Bertelsmann Printing Group Bertelsmann Education Group Bertelsmann Investments Summe Umsatz der Unternehmensbereiche Corporate/Konsolidierung Fortgeführte Aktivitäten Deutschland International Gesamt Deutschland International 2018 2.168 257 948 34 1.630 966 1 0 6.004 -145 5.859 4.337 3.167 492 511 2.470 673 257 12 11.919 -105 11.814 6.505 3.424 1.440 545 4.100 1.639 258 12 17.923 -250 17.673 2.266 250 964 33 1.521 957 1 – 5.992 -152 5.840 4.107 3.109 549 474 2.302 724 188 – 11.453 -103 11.350 2017 Gesamt 6.373 3.359 1.513 507 3.823 1.681 189 – 17.445 -255 17.190 IFRS 15 (detaillierte Erläuterung hierzu im Konzernanhang „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“). Bei der RTL Group erhöhte sich der Umsatz um 2,1 Prozent auf 6.505 Mio. € (Vj.: 6.373 Mio. €). Das organische Wachs- tum lag bei 3,1 Prozent. Hierzu trugen insbesondere das dynamisch wachsende Digitalgeschäft, die Produktions- tochter Fremantle und RTL Nederland bei. Der Umsatz von Penguin Random House stieg um 1,9 Prozent auf 3.424 Mio. € (Vj.: 3.359 Mio. €). Das organische Wachs- tum lag bei 1,3 Prozent. Negativ wirkten Wechselkurs- effekte, während Umsatzausweisänderungen den Umsatz positiv beeinflussten. Der Umsatz von Gruner + Jahr lag mit 1.440 Mio. € um 4,8 Prozent unter dem Vorjahres- wert (Vj.: 1.513 Mio. €). Das organische Wachstum lag bei 0,4 Prozent. Das verringerte Umsatzniveau ist größtenteils auf die mittlerweile abgeschlossenen Portfoliomaßnahmen zurückzuführen. Gegenläufig wirkte das Umsatzwachstum der Digital-, Agentur- und Pressevertriebsgeschäfte. Der Umsatz von BMG erhöhte sich aufgrund des kontinuierli- chen Geschäftsausbaus um 7,5 Prozent auf 545 Mio. € (Vj.: 507 Mio. €). Das organische Wachstum lag bei 7,8 Prozent. Der Umsatz von Arvato erhöhte sich um 7,2 Prozent auf 4.100 Mio. € (Vj.: 3.823 Mio. €). Das organi- sche Wachstum lag bei 5,6 Prozent. Der Anstieg resultierte insbesondere aus einem positiven Geschäftsverlauf in den Bereichen SCM und Financial Solutions sowie aus Umsatz- ausweisänderungen. Der Umsatz der Bertelsmann Printing Group reduzierte sich marktbedingt um 2,5 Prozent auf 1.639 Mio. € (Vj.: 1.681 Mio. €). Das organische Wachs- tum lag bei -4,2 Prozent. Die Bertelsmann Education Group steigerte den Umsatz um 36,4 Prozent auf 258 Mio. € (Vj.: 189 Mio. €). Das organische Wachstum lag bei 13,9 Prozent. Der Umsatzanstieg ergab sich im Wesentlichen durch die erstmalige Vollkonsolidierung von HotChalk sowie den fort- gesetzten organischen Ausbau von Relias. Beteiligungen von Bertelsmann Investments werden in der Regel nicht vollkonsolidiert, sodass überwiegend kein Umsatzausweis für diesen Unternehmensbereich erfolgt. Der Umsatzanteil der Wachstumsgeschäfte erhöhte sich durch organisches Wachstum und Akquisitionen auf ins- gesamt 34 Prozent (Vj.: 32 Prozent), während der Umsatz- anteil strukturell rückläufiger Geschäfte mit 4 Prozent (Vj.: 4 Prozent) stabil blieb. Die Wachstumsgeschäfte umfassen jene Aktivitäten, die aufgrund nachhaltig positiver Markt- faktoren kontinuierliche Umsatzsteigerungen verzeichnen und im Rahmen der Konzernstrategie als Wachstums- prioritäten identifiziert wurden. Insbesondere zählen hierzu die Digital geschäfte der RTL Group und von Gruner + Jahr, Konzernumsatz nach Regionen in Prozent Konzernumsatz nach Erlösquellen in Prozent 6,2 Sonstige Länder 33,2 Deutschland 36,1 Dienstleistungen 16,3 Rechte und Lizenzen 22,0 USA 18,9 Übrige europäische Länder 13,2 Frankreich 6,5 Großbritannien 23,0 Werbung und Anzeigen 24,6 Produkte und Waren 12 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht

Der starke Anstieg von 17,8 Prozent ist Ausdruck einer Ergebnis verbesserung in allen vier Geschäftsbereichen. Das Operating EBITDA der Bertelsmann Printing Group ging infolge rück läufiger Volumina und anhaltenden Preisdrucks um 28,0 Prozent auf 85 Mio. € (Vj.: 118 Mio. €) zurück. Das Operating EBITDA der Bertelsmann Education Group stieg signifikant auf 37 Mio. € (Vj.: 3 Mio. €). Hohe Ergebnis- zuwächse verbuchte insbesondere Relias. Beteiligungen von Bertelsmann Investments werden in der Regel nicht voll- konsolidiert, sodass überwiegend kein operativer Ergebnis- ausweis für diesen Unternehmens bereich erfolgt. Sondereinflüsse Insgesamt beliefen sich die Sondereinflüsse im Geschäfts- jahr 2018 auf -296 Mio. € nach -83 Mio. € im Vorjahr. Sie setzen sich zusammen aus Wertminderungen in Höhe von -175 Mio. € (Vj.: -100 Mio. €), dem Ergebnis aus Beteiligungs- verkäufen und Neubewertungen in Gesamthöhe von 157 Mio. € (Vj.: 193 Mio. €) sowie Restrukturierungsaufwendungen und weiteren Bereinigungen in Höhe von insgesamt -278 Mio. € (Vj.: -176 Mio. €). Die gestiegenen Restrukturierungs auf- wendungen sind vor allem auf Bereinigungen im Zusammen- hang mit der strategischen Neuausrichtung der CRM-Aktivitäten zurück zuführen (vgl. hierzu auch die Überleitungsrechnung vom EBIT zum Operating EBITDA im Konzernanhang). EBIT Ausgehend vom Operating EBITDA ergab sich nach Berück- sichtigung der Sondereinflüsse in Höhe von -296 Mio. € (Vj.: -83 Mio. €) sowie der nicht in den Bereinigungen enthaltenen Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen in Höhe von -670 Mio. € (Vj.: -657 Mio. €) im Geschäftsjahr 2018 ein EBIT von 1.620 Mio. € (Vj.: 1.896 Mio. €). Konzernergebnis Das Finanzergebnis veränderte sich gegenüber dem Vorjahr von -219 Mio. € auf -216 Mio. €. Der Rückgang des Ertrag- steueraufwands von -472 Mio. € im Vorjahr auf -301 Mio. € resultiert im Wesentlichen aus dem niedrigeren Ergebnis vor Steuern und der Bewertung latenter Steuern. Das Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Aktivitäten beträgt somit 1.103 Mio. € (Vj.: 1.205 Mio. €). Unter Berücksichtigung des Ergebnisses nach Steuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten von 1 Mio. € (Vj.: -7 Mio. €) ergab sich ein Konzern ergebnis von 1.104 Mio. € (Vj.: 1.198 Mio. €). Der Anteil der nicht beherrschenden Anteilseigner am Konzern ergebnis betrug 351 Mio. € (Vj.: 422 Mio. €). Der Anteil der Bertelsmann- Aktionäre am Konzernergebnis lag bei 753 Mio. € (Vj.: 776 Mio. €). Für das Geschäftsjahr 2018 ist vorgesehen, der Hauptversammlung der Bertelsmann SE & Co. KGaA 14 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht die Ausschüttung einer gegenüber Vorjahr unveränderten Dividende in Höhe von 180 Mio. € (Vj.: 180 Mio. €) vorzu- schlagen. Finanz- und Vermögenslage Finanzierungsgrundsätze Das übergeordnete finanzpolitische Ziel von Bertelsmann ist die Gewährleistung eines ausgewogenen Verhältnisses zwischen Finanzierungssicherheit, Eigenkapitalrentabilität und Wachstum. Dazu richtet der Konzern seine Finanzierung an den Anforderungen eines Credit Rating der Bonitäts- stufe „Baa1/BBB+“ und den damit verbundenen qualitati- ven und quantitativen Kriterien aus. Rating und Transparenz gegenüber dem Kapitalmarkt leisten einen bedeutenden Beitrag zur finanziellen Sicherheit und Unabhängigkeit des Unternehmens. Entsprechend der Konzernstruktur erfolgt die Kapitalallokation zentral über die Bertelsmann SE & Co. KGaA, die die Konzern- gesellschaften mit Liquidität versorgt und die Vergabe von Garantien und Patronatserklärungen für Konzerngesellschaf- ten steuert. Der Konzern bildet weitgehend eine finanzielle Einheit und optimiert damit die Kapitalbeschaffungs- und Anlagemöglichkeiten. Die finanzielle Steuerung bei Bertelsmann erfolgt nach quan- tifizierten Finanzierungszielen, die sich an der wirtschaftlichen Verschuldung und mit abgeschwächter Bedeutung an der Kapitalstruktur orientieren. Zu den Finanzierungszielen gehört ein dynamischer Verschuldungsgrad (Leverage Factor), der den definierten Wert von 2,5 nicht dauerhaft überschreiten sollte. Am 31. Dezember 2018 lag der Leverage Factor mit 2,7 über dem Niveau des Vor jahres (31. Dezember 2017: 2,5). Wesentlich hierfür war der Anstieg der Nettofinanzschulden infolge der Übernahme des US-Online-Bildungsanbieters OnCourse Learning im vierten Quartal 2018 (Erläuterungen zum Verschuldungsgrad im Abschnitt „Alternative Leistungs- kennzahlen“). Die Wirtschaftlichen Schulden erhöhten sich zum 31. Dezem- ber 2018 auf 6.619 Mio. € nach 6.213 Mio. € im Vorjahr auf- grund gestiegener Nettofinanzschulden von 3.932 Mio. € (31. Dezember 2017: 3.479 Mio. €). Gegen läufig entwickelte sich der Barwert aus den Operating- Leases- Verpflichtungen, der insbesondere durch den Verkauf des französischen Fußballvereins Girondins de Bordeaux auf 1.161 Mio. € (31. Dezember 2017: 1.261 Mio. €) zurückging. Die Rück- stellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen zum 31. Dezember 2018 erhöhten sich primär infolge eines Bewertungsrückgangs des Planvermögens auf 1.738 Mio. € (31. Dezember 2017: 1.685 Mio. €).

Konzern-Kapitalflussrechnung (Kurzfassung) in Mio. € Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Cashflow aus Finanzierungstätigkeit Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel Wechselkursbedingte und sonstige Veränderungen der liquiden Mittel Liquide Mittel am 1.1. Liquide Mittel am 31.12. Abzüglich liquider Mittel der Veräußerungsgruppen Liquide Mittel am 31.12. (laut Konzernbilanz) für konsolidierte Beteiligungen (abzüglich erworbener liquider Mittel) betrugen -556 Mio. € (Vj.: -213 Mio. €). Die Einzahlun- gen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten sowie von sonstigem Anlagevermögen lagen bei 304 Mio. € (Vj.: 343 Mio. €). Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit betrug -372 Mio. € (Vj.: -755 Mio. €). Dividenden an die Aktionäre der Bertelsmann SE & Co. KGaA beliefen sich unverändert auf -180 Mio. € (Vj.: -180 Mio. €). Dividenden an nicht beherrschende Anteilseigner und wei- tere Auszahlungen an Gesellschafter wurden in Höhe von -356 Mio. € (Vj.: -743 Mio. €) ausgezahlt. Hierin enthalten ist eine im Zusammenhang mit der im Vorjahr erfolgten Anteils- aufstockung an Penguin Random House vereinbarte Sonder- dividende in Höhe von 57 Mio. € (Vj.: 373 Mio. €). Zum 31. Dezember 2018 verfügte Bertelsmann über liquide Mittel in Höhe von 1,4 Mrd. € (Vj.: 1,4 Mrd. €). Außerbilanzielle Verpflichtungen Unter die außerbilanziellen Verpflichtungen fallen Haftungsver- hältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen, die nahezu ausnahmslos aus der operativen Tätigkeit der Unternehmens- bereiche resultieren. Die außerbilanziellen Verpflichtungen verminderten sich moderat gegenüber dem Vorjahr. Die zum 31. Dezember 2018 vorhandenen außerbilanziellen Verpflich- tungen hatten für das abgelaufene wie auch für das künftige Geschäftsjahr keine wesentlichen negativen Auswirkungen auf die Finanz-, Vermögens- und Ertragslage des Konzerns. Investitionen Die Gesamtinvestitionen einschließlich übernommener Finanz- schulden in Höhe von 27 Mio. € (Vj.: 14 Mio. €) lagen im Geschäftsjahr 2018 bei 1.461 Mio. € (Vj.: 1.117 Mio. €). Die Inves- titionen gemäß Kapitalflussrechnung betrugen 1.434 Mio. € (Vj.: 1.103 Mio. €). Von den Sachanlageinvestitionen in Höhe von 325 Mio. € (Vj.: 360 Mio. €) entfiel wie in den Vorjahren der größte Teil auf Arvato. In immaterielle Vermögens werte wurden 295 Mio. € (Vj.: 319 Mio. €) investiert, die insbesondere auf die RTL Group für Investitionen in Filmrechte sowie auf BMG für 16 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht 2018 1.437 -1.130 -372 -65 28 1.442 1.405 – 1.405 2017 1.605 -760 -755 90 -24 1.376 1.442 -2 1.440 den Erwerb von Musikkatalogen entfielen. Für Investitionen in Finanzanlagen wurden 258 Mio. € (Vj.: 211 Mio. €) aufgewandt. Hierzu zählen insbesondere die Investitionen von Bertelsmann Investments. Kaufpreiszahlungen für konsolidierte Beteiligun- gen (abzüglich erworbener liquider Mittel) lagen im Berichts- zeitraum bei 556 Mio. € (Vj.: 213 Mio. €) und entfielen unter anderem auf den Erwerb des US-Online-Bildungsanbieters OnCourse Learning. Bilanz Die Bilanzsumme zum 31. Dezember 2018 lag bei 25,3 Mrd. € (Vj.: 23,7 Mrd. €). Die liquiden Mittel betrugen 1,4 Mrd. € (Vj.: 1,4 Mrd. €). Das Eigenkapital erhöhte sich auf 9,8 Mrd. € nach 9,1 Mrd. € im Vorjahr. Daraus ergab sich eine im Vorjahresvergleich gestiegene Eigenkapitalquote von 38,8 Prozent (Vj.: 38,5 Prozent). Das auf die Aktionäre der Bertelsmann SE & Co. KGaA entfallende Eigenkapital lag bei 8,5 Mrd. € (Vj.: 7,8 Mrd. €). Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen erhöhten sich leicht auf 1.738 Mio. € (31. Dezember 2017: 1.685 Mio. €). Durch die im Abschnitt „Finanzierungsaktivitäten“ beschriebene Aufnahme von Finanzschulden erhöhten sich die Bruttofinanzschulden Investitionen nach Bereichen in Mio. € RTL Group Penguin Random House Gruner + Jahr BMG Arvato Bertelsmann Printing Group Bertelsmann Education Group Bertelsmann Investments Summe Investitionen der Bereiche Corporate/Konsolidierung Gesamtinvestitionen 2018 262 43 54 107 233 36 484 202 1.421 13 1.434 2017 308 80 38 157 285 40 78 114 1.100 3 1.103

Geschäftsverlauf der Bereiche des Konzerns RTL Group Die RTL Group erreichte 2018 erneut einen Rekordwert beim Umsatz; das Operating EBITDA gab vor dem Hintergrund eines hohen Gewinns aus Immobilienverkäufen im Vorjahr erwartungsgemäß nach, stieg auf vergleichbarer Basis aber ebenfalls an. Die RTL Group baute im Rahmen ihrer „Total Video“-Strategie ihre Video-on-Demand-Angebote (VoD) vor allem in Deutschland, Frankreich und den Niederlanden aus und verzeichnete signifikante Zuwächse bei den Abonnenten- zahlen. Zugleich investierte die Gruppe verstärkt in Eigenpro- duktionen und in hochwertige Inhalte für den internationalen Markt. Die Onlinevideo-Abrufe auf den vielfältigen Digital- plattformen der RTL Group legten im Berichtsjahr deutlich auf insgesamt 497 Mrd. zu (Vj.: 420 Mrd.). Der Umsatz der RTL Group stieg trotz negativer Wechsel- kurseffekte um 2,1 Prozent auf den neuen Höchstwert von 6,5 Mrd. € (Vj.: 6,4 Mrd. €). Dazu trugen vor allem das dyna- misch wachsende Digitalgeschäft, die Produktionstochter Fremantle und RTL Nederland bei. Der Digitalumsatz, der vor allem die Erlöse aus Multiplattform-Netzwerken, VoD- Angeboten und Adtech-Geschäften umfasst, erhöhte sich im Berichtsjahr auf 985 Mio. € (Vj.: 826 Mio. €) und steuerte damit 15,1 Prozent (Vj.: 13,0 Prozent) zum Gesamtumsatz der RTL Group bei. Das Operating EBITDA sank 2018 um 5,1 Prozent auf 1,4 Mrd. € nach 1,5 Mrd. € im Vorjahr. Ohne Berücksichtigung des Veräußerungsgewinns aus dem Vorjahr ergab sich ein Anstieg um 1,3 Prozent. Die EBITDA-Marge erreichte 21,5 Prozent nach 23,2 Prozent im Vorjahr. Umsatz und Ergebnis der Mediengruppe RTL Deutschland erreichten erneut ein hohes Niveau, gaben im Jahresvergleich aber etwas nach. Dazu trugen der rückläufige deutsche TV- Werbemarkt, aber auch große Sportereignisse wie die Fuß- ball-WM und die Olympischen Winterspiele bei, die jeweils im öffentlich-rechtlichen Fernsehen übertragen wurden. Der kombinierte Zuschauermarktanteil der Senderfamilie betrug in der Hauptzielgruppe 27,5 Prozent (Vj.: 28,9 Prozent). Die Mediengruppe RTL startete Ende 2018 ihren überarbeiteten VoD-Dienst TV Now, der nun vermehrt Exklusivinhalte und Online-First-Formate anbietet. Zusammen mit Partnern star- tete die Mediengruppe RTL Deutschland die Log-in-Allianz European NetID Foundation. In Frankreich lag der Umsatz der Groupe M6 leicht unter Vor- jahr, das Operating EBITDA legte zu. Zur Ertragssteigerung trugen insbesondere M6 Web und Veräußerungsgewinne aus den Transfers von Girondins-de-Bordeaux-Spielern bei. Der Fußballverein wurde zum Jahresende veräußert. Die Groupe M6 erreichte einen kombinierten Zuschauer- marktanteil in der Hauptzielgruppe von 21,4 Prozent (Vj.: 22,3 Prozent). Im Sommer 2018 kündigte die Groupe M6 18 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht zusammen mit Partnern eine gemeinsame Streaming- Plattform namens Salto an. RTL Nederland verzeichnete 2018 höhere Werbeeinnahmen sowie Zuwächse beim VoD-Angebot Videoland und weiteren Digitalgeschäften. Umsatz und Ergebnis von RTL Nederland stiegen. Fremantle weist für 2018 kräftiges Wachstum aus, getra- gen von gut laufenden Geschäften in Nordamerika und Deutschland. Das Unternehmen war mit zahlreichen fiktiona- len Serien wie „My Brilliant Friend“ oder „Deutschland 86“ erfolgreich, die international auf großes Interesse stießen. Zum 1. Januar 2018 übernahm Bert Habets als alleiniger CEO die Führung der RTL Group. Umsatz nach Regionen in Prozent (ohne Innenumsätze) 2,9 Sonstige Länder 15,0 USA 22,7 Übrige europäische Länder 33,1 Deutschland 22,5 Frankreich 3,8 Großbritannien Umsatz nach Erlösquellen in Prozent 5,8 Dienstleistungen 35,8 Rechte und Lizenzen 2,2 Produkte und Waren 56,2 Werbung und Anzeigen Umsatzanalyse 8 6 4 2 0 6,4 Mrd. € -1,0 % 0,0 % 3,1 % 6,5 Mrd. € Wechselkurse Portfolio- und sonstige Effekte Organisches Wachstum 2017 Veränderung 2018

Gruner + Jahr Gruner + Jahr setzte seine Transformation fort. Der Umsatz ging aufgrund von Portfoliobereinigungen auf 1,4 Mrd. € (Vj.: 1,5 Mrd. €) zurück, organisch blieb der Umsatz stabil auf Vorjahresniveau. Der Digitalumsatzanteil in den Kern- ländern konnte weiter ausgebaut werden. Das Operating EBITDA lag mit 140 Mio. € (Vj.: 145 Mio. €) moderat unter Vorjahr. Die EBITDA-Marge verbesserte sich auf 9,7 Prozent (Vj.: 9,6 Prozent). In Deutschland wuchs G+J erneut sowohl im Umsatz als auch im Ergebnis. Der im Marktvergleich moderate Rückgang im Printanzeigen- und Vertriebsgeschäft konnte durch starkes Digitalwachstum, den Ausbau des Lizenzgeschäfts und neue Magazingeschäfte kompensiert werden. Territory, die Agentur für inhaltegetriebene Kommunikation, steigerte Umsatz und Ergebnis stark. Zum guten Geschäftsverlauf in Deutschland trug auch das wachsende Digitalgeschäft wesentlich bei. Im deutschen Kernmarkt stieg der digitale Anteil am Gesamtumsatz auf rund 29 Prozent. Dieser Anstieg ist vor allem durch die starke Entwicklung der Vermarktungsplattform AppLike getrieben, die ihren Umsatz mehr als verdoppeln konnte. Positiv wirkten zudem der Ausbau des Lizenzgeschäfts, etwa bei „ Schöner Wohnen“, und das Wachstum von „Eat the World“. Darüber hinaus lancierte G+J in 2018 neue innova- tive Magazine: Neben dem Feinschmeckermagazin „B-Eat“ prägte G+J etwa mit „Guido“ und „Dr. von Hirschhausens Stern Gesund Leben“ das Genre der Persönlichkeits magazine. Die DDV Mediengruppe verzeichnete einen Umsatz auf dem Niveau des Vorjahres. Das Geschäft von G+J Frankreich verzeichnete insgesamt einen starken Umsatz- und Ergebnisrückgang. Ursächlich dafür waren neben der Veräußerung des Titels VSD vor allem die digitalen Vermarktungsplattformen. Das Markengeschäft hingegen konnte trotz rückläufiger Printumsätze sein Ergebnis erheblich steigern. Insbesondere die Digitalangebote der klassischen Magazinmarken, etwa „Voici“, „Gala“ und „Télé Loisirs“, erzielten abermals hohe Wachstumsraten bei Umsatz und Ergebnis. 20 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Umsatz nach Regionen in Prozent (ohne Innenumsätze) 65,3 Deutschland 1,3 Sonstige Länder 1,4 USA 9,1 Übrige europäische Länder 0,7 Großbritannien 22,2 Frankreich Umsatz nach Erlösquellen in Prozent 28,6 Dienstleistungen 1,1 Rechte und Lizenzen 43,5 Produkte und Waren 26,8 Werbung und Anzeigen Umsatzanalyse 2 1,5 1 0,5 0 1,5 Mrd. € 0,0 % -5,2 % 0,4 % 1,4 Mrd. € Wechselkurse Portfolio- und sonstige Effekte Organisches Wachstum 2017 Veränderung 2018

Arvato Arvato verzeichnete im Berichtsjahr 2018 eine sehr erfreuli- che Geschäftsentwicklung. Der Umsatz der Dienst leistungs- geschäfte von Bertelsmann stieg um 7,2 Prozent auf 4,1 Mrd. € (Vj.: 3,8 Mrd. €), das Operating EBITDA konnte sogar um 17,8 Prozent verbessert werden und wuchs auf 377 Mio. € (Vj.: 320 Mio. €). Treiber für diese äußerst posi- tive Entwicklung waren insbesondere die von Arvato SCM Solutions bereitgestellten Services für Kunden aus den Bereichen Hightech und Fashion, die Finanzdienstleistungs- geschäfte von Arvato Financial Solutions sowie die innova- tiven IT-Lösungen von Arvato Systems. Die EBITDA-Marge von Arvato verbesserte sich auf 9,2 Prozent nach 8,4 Prozent im Vorjahr. Nachdem Bertelsmann Ende Januar 2018 darüber infor- miert hatte, dass der Konzern strategische Optionen für das CRM-Geschäft von Arvato prüfe, wurde im September 2018 bekanntgegeben, dass Bertelsmann und die marokkanische Saham Group planen, ihre weltweiten CRM-Geschäfte zusam- menzulegen. Die seit dem 4. Januar 2019 existierende neue Unternehmensgruppe Majorel zählt zu den Marktführern in Europa, Afrika und dem Nahen Osten, verbunden mit einer starken Präsenz in Amerika und Asien. Die Dienstleistungsgeschäfte innerhalb von Arvato CRM Solutions verliefen 2018 insgesamt zufriedenstellend und trugen zum Umsatz- und Ergebnisanstieg von Arvato bei. Maßgeblicher Wachstumstreiber war der Ausbau der Geschäfte mit großen, international tätigen Kunden aus den Bereichen Hightech und E-Commerce. In Deutschland konnte der Vertrag mit einem großen Mobilfunkanbieter verlängert werden. Zudem wurde das weltweite Standort- netzwerk weiter auf- und ausgebaut. Die Logistikdienstleistungsgeschäfte innerhalb der Solution Group SCM wuchsen im Berichtszeitraum insbesondere mit im Vorjahr neu hinzugewonnenen Aufträgen und Kunden aus den Branchen Fashion, Hightech und Healthcare organisch stark. Zudem wurden wichtige Rahmenkundenverträge ver- längert. Das bestehende weltweite Standortnetzwerk wurde durch die Inbetriebnahme neuer und die Erweiterung beste- hender Distributionszentren weiterentwickelt. Der IT-Dienstleister Arvato Systems wuchs im Berichts- zeitraum organisch und profitabel. Das Geschäft mit eige- nen Software-Lösungen konnte unter anderem durch den Gewinn eines Großkunden aus den USA erfolgreich aus- gebaut und weiterentwickelt werden. Zudem erzielte der IT-Dienstleister bei der Transformation der bestehenden Geschäftsmodelle deutliche Fortschritte und konnte ins- besondere im stark wachsenden Cloudgeschäft zahlreiche Kundenaufträge gewinnen. Umsatz nach Regionen in Prozent (ohne Innenumsätze) 6,8 Sonstige Länder 38,9 Deutschland 8,1 USA 29,5 Übrige europäische Länder Umsatz nach Erlösquellen in Prozent 94,5 Dienstleistungen Umsatzanalyse 11,4 Frankreich 5,3 Großbritannien 5,5 Produkte und Waren Die bei Arvato Financial Solutions gebündelten Finanz- dienstleistungsgeschäfte entwickelten sich im Berichtszeit- raum ebenfalls positiv. Umsatz und Ergebnis lagen über den Vorjahreswerten. Gestützt wurde dies vor allem durch einen guten Geschäftsverlauf in der DACH-Region. Mit dem Ziel, das bestehende Lösungsangebot für die deut- sche KFZ-Versicherungs branche auszubauen und weiter zu automatisieren, wurde im ersten Halbjahr 2018 die 3C Deutschland GmbH übernommen. 6 4 2 0 22 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht 3,8 Mrd. € -1,5 % 3,1 % 5,6 % 4,1 Mrd. € Wechselkurse Portfolio- und sonstige Effekte Organisches Wachstum 2017 Veränderung 2018

Bertelsmann Education Group Getragen von der steigenden Nachfrage nach Bildungs- angeboten verzeichneten die in der Bertelsmann Education Group gebündelten Bildungsaktivitäten des Konzerns weiteres Wachstum. Umsatz und operatives Ergebnis der Gruppe legten deutlich zu; alle Unternehmen des Bereichs entwickelten außer- dem ihr Lehr- oder Dienstleistungsangebot strategisch weiter. Der Umsatz im Bildungsbereich stieg im Geschäftsjahr 2018 signifikant um 36,4 Prozent auf 258 Mio. € (Vj.: 189 Mio. €). Maßgeblich trugen hierzu die Vollkonsolidierung des US- Hochschul dienstleisters HotChalk, das fortgesetzte Wachstum des Online-Bildungsanbieters Relias sowie die Übernahme des US-Online-Bildungsanbieters OnCourse Learning bei. Das Operating EBITDA der Bertelsmann Education Group verbes- serte sich infolgedessen signifikant auf 37 Mio. € (Vj.: 3 Mio. €). Die EBITDA-Marge betrug 14,5 Prozent (Vj.: 1,8 Prozent). Die Bertelsmann-Tochter Relias wuchs im Berichtszeitraum orga- nisch zweistellig und vergrößerte ihre Kundenbasis auf mehr als 8.400 Institutionen, deren Mitarbeiter 2018 rund 37,2 Mio. Onlinekurse absolvierten. Im November erwarb Bertelsmann den US-Online-Bildungsanbieter OnCourse Learning vollständig vom Private-Equity-Unternehmen CIP Capital und integrierte dessen Weiterbildungssparte für den Sektor Gesundheitswesen in Relias. Das Unternehmen erweiterte so seine Aktivitäten im Bereich Akutversorgung deutlich. Die Online-Weiterbildungsplattform Udacity entwickelte ihr Lehrangebot weiter und führte neue Nanodegree-Programme ein, unter anderem im Themenbereich Künstliche Intelligenz. Auch das B2B-Geschäft wurde weiter ausgebaut; Ende 2018 nutzten mehr als 50 Unternehmenskunden Angebote von Udacity. Bertelsmann hält einen signifikanten Anteil an dem US-Unternehmen aus dem Silicon Valley. Am US-Hochschuldienstleister HotChalk übernahm die Bertelsmann Education Group im Berichtszeitraum die Mehrheit. Das Unternehmen verzeichnete einen deutlichen Ergebnis anstieg und baute die Partnerschaft mit dem größ- ten Kunden deutlich aus. Die Anzahl der eingeschriebenen Studen ten in Kursen, die von HotChalk betreut werden, ent- wickelte sich ebenfalls positiv. Die auf die Bereiche Psychologie und Pädagogik spezialisierte Alliant International University verzeichnete im vergangenen Jahr einen Anstieg der Studentenanzahl und setzte den Auf- bau ihres digitalen Lehrangebots fort. 24 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Umsatz nach Regionen in Prozent (ohne Innenumsätze) 2,3 Sonstige Länder 0,4 Deutschland 97,3 USA Umsatz nach Erlösquellen in Prozent 100,0 Dienstleistungen Umsatzanalyse 300 200 100 0 189 Mio. € -5,9 % 28,4 % 13,9 % 258 Mio. € Wechselkurse Portfolio- und sonstige Effekte Organisches Wachstum 2017 Veränderung 2018

Gesamtaussage der Unternehmensleitung zur wirtschaftlichen Lage Bertelsmann verzeichnete im abgelaufenen Geschäftsjahr 2018 insgesamt eine positive Geschäftsentwicklung. Der Konzern verbesserte sein Wachstumsprofil durch den fortgesetzten organischen und akquisitorischen Ausbau seiner Wachstums- plattformen. Die strategische Transformation hin zu einem wachstumsstärkeren, digitaleren, internationaleren und diversi- fizierteren Konzern setzte Bertelsmann konsequent fort. Im Berichtszeitraum erhöhte sich der Konzernumsatz moderat um 2,8 Prozent auf 17,7 Mrd. € nach 17,2 Mrd. € im Vor- jahr und entsprach damit den Einschätzungen (Prognose im Geschäftsbericht 2017: moderat steigender Umsatz). Das organische Umsatzwachstum betrug 2,7 Prozent. Das Operating EBITDA lag mit 2.586 Mio. € lediglich leicht um 1,9 Prozent unter dem hohen Vorjahreswert von 2.636 Mio. €, der materielle Veräußerungsgewinne aus strategischen Immobilientransaktionen enthielt (Prognose im Geschäfts- bericht 2017: moderat rückläufiges Operating EBITDA). Der zur Konzernsteuerung verwendete BVA lag mit 121 Mio. € stark unter dem Vorjahreswert von 163 Mio. € (Prognose im Geschäftsbericht 2017: stark abnehmender BVA). Die Entwicklung spiegelt den investitionsbedingten Anstieg des durchschnittlich investierten Kapitals und das geringere ope- rative Ergebnis wider. Im Geschäftsjahr 2018 wurde weiter intensiv an der Umsetzung der Strategie gearbeitet. Neben dem Fokus auf lokale Inhalte und Eigenproduktionen der RTL Group sowie neuen Magazinen bei Gruner + Jahr trug insbesondere die ab 2019 wirksame Zusammenlegung der CRM-Geschäfte von Bertelsmann und der Saham Group zur Stärkung der Kerngeschäfte bei. Im Zuge der digitalen Transformation baute die RTL Group ihr Video-on- Demand-Angebot weiter aus und bündelte zudem die Online- Werbevermarkter SpotX und SmartClip. Die Verlagsgruppe Random House stärkte ihr Angebot im Audiomarkt mit dem Erwerb des Hörbuchverlags DAV und Gruner + Jahr baute die App-Discovery-Plattform AppLike weiter aus. Die Wachstums- plattformen wurden insbesondere im Bereich Bildung durch die Übernahme des US-Online-Bildungsanbieters OnCourse Learning und die Übernahme der Mehrheit am US-Hoch- schuldienstleister HotChalk erweitert. Ebenso verzeichnete Bertelsmann Fortschritte in China, Indien und Brasilien mit einer Vielzahl von Neu- und Folgeinvestitionen über die im Unterneh- mensbereich Bertelsmann Investments gebündelten Fonds. Die Finanz- und Vermögenslage ist trotz der erhöhten Ver- schuldung nach wie vor solide. Aufgrund der Übernahme von OnCourse Learning im vierten Quartal 2018 lag der Leverage Factor im Berichtszeitraum mit 2,7 über dem Niveau des Vorjahres. Das Fälligkeitsprofil der Kapitalmarktfinanzie- rungen wurde durch die im Geschäftsjahr 2018 getätigte 26 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Emission weiter optimiert. Die ausgewiesenen liquiden Mittel zum 31. Dezember 2018 in Höhe von 1,4 Mrd. € (31. Dezember 2017: 1,4 Mrd. €) stellen eine ausreichende Liquidität dar. Die Ratingagenturen Moody’s und S&P stuften die Kreditwürdigkeit von Bertelsmann unverändert mit „Baa1“ bzw. „BBB+“ und einem stabilen Ausblick ein. Alternative Leistungskennzahlen (Alternative Performance Measures) Zur Erläuterung der Ertragslage bzw. der Finanz- und Ver- mögenslage werden im vorliegenden zusammen gefassten Lagebericht ergänzend die folgenden Alternativen Leistungs- kennzahlen verwendet, die nicht nach IFRS definiert sind. Diese sollten nicht isoliert, sondern als vervollständi- gende Information zur Beurteilung der Geschäftslage von Bertelsmann betrachtet werden und unterscheiden sich wie das wertorientierte Steuerungssystem u. a. in Steuerungs- kennzahlen im engeren von jenen im weiteren Sinne. Das organische Wachstum ergibt sich, indem das ausgewie- sene Umsatzwachstum um den Einfluss von Wechselkurs- effekten sowie Unternehmenserwerben und -veräußerungen sowie sonstigen Effekten bereinigt wird. Bei den Wechselkurs- effekten wird die im jeweiligen Land gültige funktionale Währung zur Berechnung herangezogen. Zu den sonstigen Effekten zäh- len bspw. Methoden- und Ausweisänderungen. Diese betreffen im Berichtszeitraum vorwiegend Ausweisänderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung aus der erstmaligen Anwendung von IFRS 15 (detaillierte Erläuterung hierzu im Konzernanhang „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“). Operating EBITDA Das Operating EBITDA ist als das Ergebnis vor Finanz- ergebnis und Steuern sowie planmäßigen und außerplan- mäßigen Abschreibungen festgelegt und um Sondereinflüsse bereinigt. Die Bereinigungen um Sondereinflüsse dienen der Ermittlung eines nachhaltigen unter normalen wirtschaftlichen Organisches Umsatzwachstum in Prozent Organisches Umsatzwachstum Wechselkurseffekte Portfolio- und sonstige Effekte Ausgewiesenes Umsatzwachstum 2018 2,7 -1,7 1,8 2,8 2017 1,7 -1,0 0,7 1,4

Cash Conversion Rate in Mio. € Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit Gezahlte Ertragsteuer Veränderung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen (abzgl. Erlösen aus dem Verkauf von langfristigen Vermögensgegenständen) Weitere Bereinigungen Operating Free Cash Flow Operating EBITDA Nicht in den Sondereinflüssen enthaltene Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Operating EBIT Cash Conversion Rate (in Prozent) Operating Free Cash Flow / Operating EBIT 2018 1.437 534 113 -529 198 1.753 2.586 -670 1.916 91 2017 1.605 434 121 -489 151 1.822 2.636 -657 1.979 92 des BVA erfolgt ohne Berücksichtigung des Unternehmens- bereichs Bertelsmann Investments, da die Geschäftsentwick- lung hier im Wesentlichen auf Basis des EBIT dargestellt wird. Somit ergibt sich methodisch kein NOPAT-Beitrag dieses Unter- nehmensbereiches. Aus Konsistenzgründen wird das auf den Unternehmensbereich Bertelsmann Investments entfallende investierte Kapital daher korrigiert, seine Kapitalkosten werden mithin neutralisiert. Cash Conversion Rate Als Maßstab für die Finanzmittelfreisetzung aus den Geschäften dient die Cash Conversion Rate, die aus dem Verhältnis von Operating Free Cash Flow zu Operating EBIT ermittelt wird. Die Ermittlung des Operating Free Cash Flow setzt auf dem Cash- flow aus betrieblicher Tätigkeit gemäß Konzern-Kapitalfluss- rechnung auf, wobei die Effekte aus gezahlten Ertragsteuern und der Veränderung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen auf den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit neutralisiert werden. Der Operating Free Cash Flow ist des Weiteren um Investitionen in immaterielle Vermögens- gegenstände und Sachanlagen vermindert, ggfs. erhöht um Erlöse aus dem Verkauf langfristiger Vermögensgegenstände. Weitere Bereinigungen erfolgen, um einer periodengerechten Zuordnung der Kapitalflüsse gerecht zu werden und um den Ein- fluss von aus Sondereinflüssen resultierenden Zahlungs strömen auf den Operating Free Cashflow methodisch konsistent zum Operating EBITDA zu neutralisieren. Die weiteren Bereinigun- gen im Geschäftsjahr 2018 umfassten überwiegend Zahlungs- effekte aus Restrukturierungsmaßnahmen. Ausgehend vom Operating EBITDA ergibt sich das Operating EBIT durch den Abzug von Abschreibungen, soweit diese nicht in den Sonder- einflüssen enthalten sind. Angestrebt wird im langjährigen Mittel eine Cash Conversion Rate zwischen 90 und 100 Prozent. Wirtschaftliche Schulden Ausgehend von den Bruttofinanzschulden, die sich aus den Bilanzpositionen kurzfristige und langfristige Finanzschulden zusammensetzen, und gemindert um die liquiden Mittel, ergeben sich die Nettofinanzschulden. Die Wirtschaftlichen Schulden sind definiert als Nettofinanzschulden abzüglich des 50-prozentigen Anteils des Nominalkapitals der Hybrid- anleihen, zuzüglich Pensionsrückstellungen, Genusskapital und Nettobarwert der Operating Leases. Bei der Berechnung der Wirtschaftlichen Schulden werden die Hybridanleihen Wirtschaftliche Schulden in Mio. € Bruttofinanzschulden Abzgl. liquider Mittel Nettofinanzschulden Abzgl. 50 Prozent Nominalkapital Hybridanleihen Pensionsrückstellungen Genusskapital Nettobarwert der Operating Leases Wirtschaftliche Schulden 28 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht 2018 5.337 -1.405 3.932 -625 1.738 413 1.161 6.619 2017 4.919 -1.440 3.479 -625 1.685 413 1.261 6.213

werden kontinuierlich weiterentwickelt und sind in die lau- fende Berichterstattung an Vorstand und Aufsichtsrat von Bertelsmann eingebunden. Um die Erfüllung gesetzlicher und interner Anforderungen sicherzustellen, finden in regelmäßi- gen Abständen Sitzungen des Corporate Risk Committee statt. Der Konzernabschlussprüfer prüft das Risikofrüherkennungs- system gemäß § 91 Abs. 2 AktG auf seine Eignung, Entwick- lungen, die den Fortbestand der Bertelsmann SE & Co. KGaA gefährden könnten, frühzeitig zu erkennen, und berichtet die Ergebnisse an den Aufsichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA. Die Konzernrevision führt fortlaufend Prüfungen der Angemes- senheit und der Funktionsfähigkeit des RMS in allen Unter- nehmensbereichen außer der RTL Group durch. Das RMS der RTL Group wird durch die eigene interne Revision sowie den externen Abschlussprüfer beurteilt. Aufgedeckte Mängel werden zeitnah durch geeignete Maßnahmen beseitigt. Der Bertelsmann-Vorstand hat Umfang und Ausrichtung des RMS anhand der unternehmensspezifischen Gegebenheiten ausge- staltet. Dennoch kann selbst ein angemessen eingerichtetes und funktionsfähiges RMS keine absolute Sicherheit für die Identifikation und Steuerung von Risiken gewährleisten. Rechnungslegungsbezogenes Risikomanagementsystem und Internes Kontrollsystem Die Ziele des rechnungslegungsbezogenen RMS und des IKS sind zum einen die Ordnungsmäßigkeit und Verlässlich- keit der externen und internen Rechnungslegung gemäß der geltenden Gesetzeslage sowie eine zeitnahe Bereitstellung von Informationen. Zum anderen soll die Berichterstattung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von Bertelsmann vermitteln. Die nachstehenden Aussagen gelten für den Konzernabschluss (einschließlich Konzernanhang und zusam- mengefassten Lageberichts) inklusive der Zwischenbericht- erstattungen wie auch für das interne Management Reporting. Das IKS für den Rechnungslegungsprozess besteht aus folgenden Teilbereichen: Die konzerninternen Regeln zur Abschlusserstellung und Bilanzierung (z. B. IFRS-Handbuch, Richtlinien, Rundschreiben) werden allen eingebundenen Mit- arbeitern zeitnah zur Verfügung gestellt. Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt in einem konzernweit einheitlichen Berichterstattungssystem. Durch umfangreiche automatische Systemkontrollen wird die Datenkonsistenz der Abschlüsse sichergestellt. Die kontinuierliche Weiterentwicklung des Systems erfolgt durch einen dokumentierten Änderungs- prozess. Systemseitige Abstimmprozesse von konzerninternen Geschäftsvorfällen dienen zur Vorbereitung der entsprechenden Konsolidierungsschritte. Sachverhalte, die zu wesentlichen Fehl- aussagen im Konzernabschluss führen können, werden jeweils zentral von Mitarbeitern der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie der RTL Group (für den vorkonsolidierten Teilkonzern) überwacht 30 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht sowie gegebenenfalls unter Hinzunahme externer Experten verifi- ziert. Zentrale Ansprechpartner der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie der Unternehmensbereiche stehen zudem in kontinu- ierlichem Kontakt mit den Tochterfirmen vor Ort, um die IFRS- konforme Bilanzierung sowie die Einhaltung von Berichtsfristen und -pflichten sicherzustellen. Abgerundet werden diese präven- tiven Maßnahmen durch Kontrollen in Form von Analysen durch das Konzernrechnungswesen der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie der RTL Group (für den vorkonsolidierten Teilkonzern). Diese Analysen dienen der Aufdeckung verbliebener Inkon- sistenzen. In das interne Management Reporting sind zudem die Controlling-Abteilungen der Unternehmensbereiche und des Konzerns eingebunden. Im Rahmen der quartalsweisen Segment abstimmung erfolgt eine Abstimmung zwischen dem internen und dem externen Berichtswesen. Durch die Einführung eines weltweit verbindlichen Kontrollrahmens für die dezentra- len Rechnungslegungsprozesse soll zudem ein standardisierter Aufbau des IKS auf Ebene der lokalen Buchhaltungen aller voll- konsolidierten Konzerngesellschaften erreicht werden. Feststel- lungen der externen Prüfer sowie der Konzernrevision und der internen Revision der RTL Group in Bezug auf die Bilanzierung werden zeitnah mit den betroffenen Unternehmen bespro- chen und Lösungswege werden erarbeitet. Im Rahmen einer Selbsteinschätzung erfolgt jährlich eine Bestandsaufnahme der Qualität des IKS in den wesentlichen vollkonsolidierten Konzern- gesellschaften. Die Ergebnisse werden auf Ebene der Unterneh- mensbereiche diskutiert. Gleichwohl gilt grundsätzlich auch für jedes IKS, analog zum RMS, dass es keine absolute Sicherheit liefern kann, wesentliche Fehlaussagen in der Rechnungslegung zu vermeiden oder aufzudecken. Die Konzernrevision sowie die interne Revision der RTL Group beurteilen die rechnungslegungsrelevanten Prozesse im Rahmen ihrer Prüfungstätigkeit. Darüber hinaus berichtet der Konzernabschlussprüfer im Rahmen seiner Abschluss- prüfung dem Prüfungs- und Finanzausschuss des Aufsichts- rats der Bertelsmann SE & Co. KGaA über im Rahmen der Prüfung gegebenenfalls erkannte wesentliche Schwächen des rechnungs legungsbezogenen IKS und die Feststellungen zum Risikofrüherkennungssystem. Wesentliche Konzernrisiken Bertelsmann ist einer Reihe von Risiken ausgesetzt. Die für Bertelsmann wesentlichen Risiken, die im Rahmen der Risiko- berichterstattung identifiziert wurden, sind in der nachfolgen- den Tabelle ihrem Rang nach aufgelistet. Über die Risiken der Informationssicherheit wird in einem nachfolgenden Abschnitt separat berichtet. Entsprechend der Höhe des möglichen Mit- telabflusses werden die Risiken im Sinne der Risikotragfähigkeit als gering, moderat, signifikant, erheblich oder bestandsgefähr- dend klassifiziert. Im Rahmen der abgelaufenen Risikoinventur wurden keine Risiken, die als erheblich oder bestandsgefähr- dend einzustufen wären, identifiziert.

Distributionsumsätze von Plattformbetreibern, begegnet. Zur Verringerung des Risikos von Kundenverlusten wird das Ziel verfolgt, langfristige Kundenbeziehungen aufzubauen. Ein Risiko für Penguin Random House stellen sinkende E-Book-Umsätze dar, insbesondere ausgelöst durch sinkende Verkaufspreise. Ein weiteres Risiko sind sinkende Umsätze mit physischen Büchern, bedingt durch rückläufige Entwick- lungen im stationären Buchhandel. Penguin Random House begegnet diesen Risiken mit einer differenzierten Preis- gestaltung, der Steigerung der Onlineumsätze mit physi- schen Büchern sowie der fortlaufenden Prüfung alternativer Verkaufs- und Vermarktungsmöglichkeiten. Ein Forderungs- ausfallrisiko wird durch ein Debitorenmanagement und teil- weise durch Kreditversicherungen begrenzt. Neben dem Risiko von Kosten steigerungen sieht sich Penguin Random House dem Risiko einer allgemeinen konjunkturellen Unsicherheit, die zu geringeren Verkäufen führen könnte, ausgesetzt. Die Risiken werden durch Lieferantenmanagement, innovative Vermarktungsaktivitäten sowie flexible Kostenstrukturen, die eine schnelle Reaktion auf konjunkturelle Schwächephasen ermöglichen, adressiert. Die Gefahr einer Eintrübung des gesamtwirtschaftlichen Umfelds und infolgedessen sinkender Anzeigen- und Vertriebs erlöse sowie sich fortlaufend ändernde Rahmen- bedingungen im Digitalgeschäft stellen für Gruner + Jahr wesentliche Herausforderungen dar. Ein sich änderndes Marktumfeld, geprägt durch Produktinnovationen sowie eine zunehmende Konzentration bei Agenturen und Vermark- tern, trifft auf eine grundsätzlich rückläufige Nachfrage nach Printprodukten und kann durch Preis- und Konditionendruck zusätzlich zu sinkenden Margen führen. Weiterhin besteht die Gefahr des Verlustes von Schlüsselkunden, da z. B. Anzeigen- kunden verstärkt auf andere, vor allem digitale Medien ausweichen könnten. Begegnet wird den Risiken durch Kosten- und Kunden management, die Entwicklung neuer, ins- besondere digitaler Angebotsformen sowie Produkt-, Preis- und Qualitäts verbesserungen. BMG betreffende Risiken umfassen das Klientenport folio (Vertragsverlängerungen mit Künstlern/Autoren), deren Monetarisierung (physische und digitale Vertriebspartner), das Unternehmenswachstum (Integration von Akquisitionen) und die Skalierbarkeit des Unternehmens (technische Platt- form und Organisation). Marktseitige Risiken werden durch hohe Umsatzdiversifikation (Klienten/Kataloge, Geschäfts- segmente, Regionen) und vertragliche Schutzklauseln ( Absicherung der Einspielung von Vorauszahlungen) adressiert. Arvato sieht sich insbesondere Risiken aus Kunden- und Liefer antenbeziehungen ausgesetzt. Dem Verlust von Groß- kunden wird durch Vertragsgestaltungen mit umfangreichen Leistungsbündeln bei gleichzeitig flexiblen Kostenstrukturen 32 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht entgegengetreten. Lieferantenseitig bestehen Risiken in der Verfügbarkeit von Dienstleistungen. Gegen maßnahmen sind ein aktiver Austausch mit bestehenden Lieferanten sowie der Abschluss von Langzeitrahmenverträgen. Tech- nologische Trends, die sich aus der Digitalisierung und der fortschreitenden Automatisierung ergeben, können bei ein- zelnen Kundensegmenten das Geschäftsmodell und die Wett- bewerbsfähigkeit in Teilen beeinträchtigen. Der Markteintritt neuer Wettbewerber könnte den Wettbewerbsdruck erhöhen und zu geringeren Margen führen. Eine Fortentwicklung des Leistungsportfolios soll die Wettbewerbsposition verbessern und die Kundenbindung durch integrierte Lösungen erhöhen. Eine Verschlechterung des wirtschaftlichen Umfelds könnte zu sinkenden Umsatzerlösen und damit zu geringeren Deckungs- beiträgen führen, was Kostensenkungsmaßnahmen und Kapazitäts anpassungen erfordern würde. Risikomindernd wirkt die breite Diversifikation über Regionen und Branchen hinweg. Für die Bertelsmann Printing Group stellen Kundenrisiken das bedeutendste Risiko dar. Preis- und Margendruck resultie- ren zudem aus einem Marktumfeld, das von Überkapazitäten gekennzeichnet ist. Steigende Rohstoffpreise – insbesondere für Papier – stellen neben der Abhängigkeit von wenigen Lieferan- ten weitere Risiken auf Lieferantenseite dar. Ferner kann auch die Verschlechterung des konjunkturellen Umfelds zu Auflagen- rückgängen führen. Eine zunehmende Verbreitung digitaler Medien forciert ebenfalls den Auflagenrückgang, insbesondere im Zeitschriftensegment. Risikominimierungsstrategien beru- hen insbesondere auf dem Ausbau innovativer Druckdienstleis- tungen, auf einer ständigen Optimierung der Kostenstrukturen sowie einer permanenten Marktbeobachtung. Für die Bertelsmann Education Group kann der wachsende Wettbewerb mit anderen Onlineanbietern, insbesondere im US- Gesundheitswesen, zu einem steigenden Preis- und Margen- druck führen und sich auf die geplanten Wachstumsziele auswirken. Diesen Risiken wird insbesondere durch strategische Partnerschaften sowie Marketingmaßnahmen entgegengetreten. Die wesentlichen Risiken bei Bertelsmann Investments bestehen in fallenden Portfoliobewertungen oder ausblei- benden Exit-Opportunitäten. Durch einen standardisierten Investitions prozess und eine fortlaufende Überwachung der Investitionen wird diesen Risiken Rechnung getragen. Eine zunehmend schnellere Veränderung der Märkte und damit auch in den Geschäftsbereichen von Bertelsmann ver- langt Mitarbeitern in Zukunft mehr Anpassungsbereitschaft und -fähigkeit ab. Weiterhin bestehen demografische Risiken, die durch Verschiebungen in der Altersstruktur Auswirkun- gen auf Gewinnung, Entwicklung und Bindung von Talenten haben. Als Gegenmaßnahmen werden Mitarbeitern individu- elle Weiterbildungsmöglichkeiten, umfangreiche Gesundheits- programme, eine wettbewerbsfähige Vergütung und flexible

Fun Radio tatsächlich ermittelte Ergebnis mit einem Abschlag Regierung (nur) in besonders kritischen Industrien chinesi- zu belegen, um eine mögliche Verzerrung der Ergebnisse sche Gesellschaften trotz ihrer VIE-Struktur als ausländische zu berücksichtigen („Halo-Effekt“). Nach einem von Fun Gesellschaften behandeln wird. Die weitere Entwicklung Radio eingeleiteten Verfahren wurde im Dezember 2017 ein des Gesetzgebungsprozesses wird eng von den lokalen Gerichtssachverständiger bestellt, der die Einschätzung von Bertelsmann- Juristen und deren Beratern in Abstimmung mit Médiamétrie zum angeblichen „Halo-Effekt“ prüfen sollte. Es wird erwartet, dass das Gutachten im 2. Quartal 2019 vorge- legt wird. Seit September 2017 veröffentlicht Médiamétrie wieder die vollständigen Zuhörermarktanteile von Fun Radio. Parallel zu dem oben genannten Verfahren haben die Haupt- wettbewerber von Fun Radio im Dezember 2016 auch eine der Konzernrechtsabteilung beobachtet, um die Auswirkun- gen des Gesetzes möglichst früh vorwegnehmen zu können. Dies betrifft Gesellschaften von Fremantle, BMG, Arvato und der Bertelsmann Education Group sowie Investitionen von Bertelsmann Asia Investments (BAI). Schadenersatzklage wegen unlauteren Wettbewerbs einge- Abgesehen von den oben genannten Sachverhalten sind reicht. Dieses Verfahren ist bis zur Vorlage des Gutachtens gegenwärtig keine weiteren für den Konzern wesentlichen ausgesetzt. In der Zwischenzeit haben vier der insgesamt rechtlichen und regulatorischen Risiken ersichtlich. sechs Kläger ihre Klagen zurückgenommen. Finanzmarktrisiken Am 22. Februar 2018 informierte die spanische Wettbewerbs- behörde (CNMC) Atresmedia über die Einleitung eines Sanktions- Als international tätiger Konzern ist Bertelsmann einer Reihe verfahrens wegen möglicher wettbewerbsbeschränkender von Finanzmarktrisiken ausgesetzt. Hierzu zählen insbeson- Praktiken, die nach Artikel 1 des spanischen Wettbewerbs- dere Zins- und Währungsrisiken. Diese Risiken werden im gesetzes verboten sind. Am 6. Februar 2019 übermittelte die Wesentlichen durch die Zentrale Finanzabteilung auf Basis CNMC die Beschwerdepunkte, denen zufolge bestimmte einer durch den Bertelsmann-Vorstand festgelegten Richtlinie Geschäftspraktiken von Atresmedia den Wettbewerb beschrän- ken. Die Direktoren der Gesellschaft und ihre Rechtsberater sind der Ansicht, dass die vorgenannte Mitteilung der Beschwerde- gesteuert. Derivative Finanzinstrumente werden dabei aus- schließlich zu Sicherungszwecken eingesetzt. Bertelsmann setzt vornehmlich Währungsderivate zur Absicherung gegen punkte nicht hinreichend begründet ist, und vertrauen auf einen bestehende Wechselkursrisiken aus konzerninternen Finanzie- positiven Ausgang für Atresmedia, entweder während des Ver- rungen und operativen Verpflichtungen ein. Bei einigen festen waltungsverfahrens oder in einem Gerichtsverfahren für den Abnahmeverpflichtungen in Fremdwährung erfolgt bei Ver- Fall, dass die CNMC Sanktionen verhängen sollte. Ausländische Direktinvestitionen in der Volksrepublik China tragsabschluss eine Teilsicherung, die fortlaufend angepasst wird. Eine Reihe von Tochtergesellschaften ist außerhalb des Euro-Währungsraums angesiedelt. Die Steuerung der sich hie- sind Gegenstand einiger regulatorischer Beschränkungen. Um raus ergebenden Translationsrisiken auf den Leverage Factor den lokalen Anforderungen zu genügen, werden einige der erfolgt auf Basis des Verhältnisses von Wirtschaftlichen Schul- Bertelsmann-Aktivitäten in China im Rahmen sog. VIE-Struk- den zu Operating EBITDA (Leverage Factor). Hierbei orientiert turen gehalten. Derartige Gestaltungen sind für Investitionen sich Bertelsmann langfristig an der für den Konzern definier- in China marktüblich. Diese Strukturen sind jedoch nur selten ten Höchstgrenze für den Leverage Factor. Translationsrisiken Gegenstand gerichtlicher Auseinandersetzungen in China, aus Nettoinvestitionen in ausländische Gesellschaften werden sodass ein gewisses Risiko besteht, dass VIE-Strukturen nicht abgesichert. Im Rahmen des Zinsmanagements wird das gerichtlich nicht durchgesetzt werden können; insbesondere Cashflow- Risiko aus Zinsänderungen zentral überwacht und dann, wenn die Volksrepublik China ihre Politik gegenüber gesteuert. Dabei wird ein ausgewogenes Verhältnis verschiede- Investitionen von Ausländern (vor allem gegenüber VIE-Struk- ner Zinsbindungen durch die Wahl entsprechender Fristigkeiten turen) ändert oder Gerichte oder Behörden ihre Rechtspre- bei den originären liquiditätswirksamen Finanzaktiva/-passiva chung bzw. Verwaltungspraxis ändern. Im Dezember 2018 wurde der Entwurf aus 2015 des „PRC Foreign Investment Law“ im Lichte des amerikanisch-chinesischen Handelskon- und fortlaufend durch den Einsatz von Zinsderivaten erzielt. Das Liquiditätsrisiko wird regelmäßig auf Basis der Planungs- rechnung überwacht. Eine syndizierte Kreditlinie und eine fliktes und einer Gleichbehandlung ausländischer Investoren angemessene Liquiditätsvorsorge bilden einen ausreichenden in China vom chinesischen Wirtschaftsministerium überarbei- Risikopuffer für ungeplante Auszahlungen. Kontrahenten risiken tet. Im Unterschied zu dem früheren Entwurf von 2015 nimmt bestehen im Konzern bei angelegten liquiden Mitteln sowie in dieser Entwurf nicht mehr Bezug auf die VIE-Strukturen und Höhe der positiven Marktwerte aus bestehenden Derivaten und einige Kommentatoren gehen davon aus, dass VIE-Struk- werden grundsätzlich nur mit einem fest definierten Kreis von turen damit weiterhin gesetzlich ungeregelt bleiben. Bei einer Banken mit einwandfreier Bonität abgeschlossen. Im Rahmen Verletzung der Vorschriften droht der Einzug aller Einkünfte der Richtlinien wurde für Finanzanlagen und Derivate für jeden von verbotenen oder nur eingeschränkt möglichen Investitio- nen. Andere Kommentatoren vermuten, dass die chinesische Kontrahenten ein vom Bertelsmann-Vorstand vorgegebenes Risikolimit vergeben. Die Einhaltung der Limits wird regelmäßig 34 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht

Audiobücher verzeichnen weltweit Wachstum, während neue Technologien Bücher interessanter und Buchinhalte einem breiteren Publikum zugänglich machen könnten. Die Entwick- lung neuer Marketinginstrumente und -plattformen erweitert die Möglichkeiten der Bindung zwischen Autoren und ihren Lesern. und Datenanalyse sowie durch Internationalisierung weiter zu wachsen. Udacity besitzt Möglichkeiten, sich vor dem Hintergrund des Fachkräftemangels und des kontinuier- lichen Bedarfs an Weiterbildung im Technologiesektor zu einer Premium marke auf dem Gebiet der IT- und Technologie- schulungen zu entwickeln. Für Gruner + Jahr bestehen wesentliche Chancen in einer besseren Entwicklung der Anzeigen- und Vertriebsmärkte. Darüber hinaus ergeben sich Chancen aus der Transforma- tion durch die Entwicklung neuer Geschäfte rund um die publizistischen Marken. Wachstumschancen entstehen vor allem im Auf- und Ausbau von Digitalaktivitäten sowie in Kooperationen mit anderen Verlagen und Vermarktern. In der Vermarktung könnte G+J durch neue Werbeformen in den Medienkanälen Online, Mobile und Video neue Kunden gewinnen. Der Fokus von BMG liegt auf organischem Wachstum durch zusätzliche Abschlüsse von Verträgen mit Songwritern und Künstlern. Zudem können sich Chancen für die Übernahme weiterer ausgewählter Musikrechtekataloge ergeben. Die wachsende Marktdurchdringung von Abonnement-basierten Streamingangeboten beinhaltet darüber hinaus die Chance der Markterweiterung auf internationaler Ebene im Label- und Verlagsbereich. Bei Arvato können sich durch bereichsübergreifende Kooperationen und Großprojekte zusätzliche Chancen der Neu kunden gewin nung ergeben. Der weltweite E-Commerce- Markt wird in den kommenden Jahren dynamisch weiter- wachsen. Arvato könnte an diesem Wachstum durch neue Dienstleistungen insbesondere der Solution Groups SCM und Financial Solutions überdurchschnittlich partizipieren. Weitere Wachstumschancen aus der fortschreitenden Digita- lisierung liegen in der Entwicklung innovativer IP-basierter Lösungen und Cloud-basierter IT-Services. Die Geschäfte der Bertelsmann Printing Group könnten durch zusätzliche Volumina von Bestands- und Neukunden weniger stark zurückgehen. Ferner könnte es zu einer weiteren Kon- solidierung der Wettbewerber kommen, die eine zusätzliche Stärkung der eigenen Marktposition bewirken könnte. Neben Medien und Dienstleistungen wird das Bildungs- geschäft zur dritten Ertragssäule von Bertelsmann ausgebaut. Weitere Wachstumschancen für das Bildungsgeschäft könn- ten sich dabei durch eine weiter zunehmende Verlagerung weg vom klassischen Präsenzunterricht hin zu online- und kompetenzbasierten Schulungen ergeben. Durch den wach- senden Markt für Onlinebildung ergeben sich organische Wachstumschancen für die Unternehmen der Bertelsmann Education Group. So hat beispielsweise Relias das Potenzial, durch den Ausbau der Produkte zur Mitarbeiterbeurteilung 36 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Für die Fondsaktivitäten von Bertelsmann Investments ergibt sich die Chance, aufgrund gestiegener Portfoliobewertungen oder durch den Verkauf von Beteiligungen höhere Gewinne als erwartet zu realisieren. Zusätzliche Chancenpotenziale für die einzelnen Unternehmens- bereiche bieten die vorhandenen Innovationsbemühungen, die im Abschnitt „Innovationen“ dargestellt sind. Weitere Chancen können durch Änderungen der rechtlichen und regulatorischen Rahmenbedingungen entstehen. Die finanzwirtschaftlichen Chancen beziehen sich weitge- hend auf eine für Bertelsmann vorteilhafte Entwicklung der Zinsen und Wechselkurse. Prognosebericht Erwartete gesamtwirtschaftliche Entwicklung Für das Jahr 2019 geht Bertelsmann von der folgenden Ent- wicklung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen aus. Die Weltwirtschaft dürfte 2019 weiterwachsen, jedoch weniger stark als im Vorjahr. Angesichts der erhöhten Auslastung der gesamtwirtschaftlichen Kapazitäten in den meisten Volks- wirtschaften ist mit einer Verlangsamung des Wachstums zu rechnen. Gemäß der Prognose des Kieler Instituts für Weltwirtschaft (IfW) wird die Weltproduktion im Jahr 2019 um 3,4 Prozent nach 3,7 Prozent im Jahr 2018 zunehmen. Risiken für die konjunkturelle Entwicklung bestehen insbe- sondere im Euroraum durch einen drohenden ungeordneten Austritt von Großbritannien aus der EU. Zudem belastet die Verunsicherung durch eine mögliche Verschärfung der inter- nationalen Handelskonflikte die Aussichten. Im Euroraum dürfte der Wirtschaftsaufschwung weiter anhal- ten, wenngleich mit einer etwas abgeschwächten Wachs- tumsdynamik. Das realwirtschaftliche Wachstum soll nach Einschätzung des IfW im Jahr 2019 bei 1,7 Prozent liegen. Für Deutschland rechnet das IfW ebenfalls mit einem realen Wachstum des BIP von 1,7 Prozent. Die reale Wachstumsrate für Frankreich wird bei 1,4 Prozent erwartet. Für Großbritannien wird mit einem geringeren realen Anstieg des BIP im Jahr 2019 um 1,0 Prozent gerechnet. Für die USA wird aufgrund der anhaltenden soliden Konjunkturaussichten mit einem realen Wirtschaftswachstum von 2,5 Prozent gerechnet.

auf Basis der derzeit zur Verfügung stehenden Informationen getroffen wurden. Sollten die zugrunde gelegten Annahmen nicht eintreffen und/oder weitere Risiken eintreten, können die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Eine Gewähr für die Angaben kann daher nicht übernommen werden. Erläuterungen zum Jahresabschluss der Bertelsmann SE & Co. KGaA (gemäß HGB) Ergänzend zur Konzernberichterstattung wird im Folgenden die Geschäftsentwicklung der Bertelsmann SE & Co. KGaA erläutert. Die Bertelsmann SE & Co. KGaA ist Muttergesell- schaft und Konzern-Holding des Bertelsmann- Konzerns. Als Konzernholding übt sie zentrale Konzernfunktionen wie die Festlegung und Weiterentwicklung der Konzernstrategie, die Kapitalallokation, die Finanzierung und die Management- entwicklung aus. Hinzu kommen Dienstleistungsfunktionen einiger Bereiche des Corporate Center. Ferner ist sie die steuer- liche Organträgerin für die meisten inländischen Tochtergesell- schaften. Die Lage der Bertelsmann SE & Co. KGaA wird im Wesentlichen vom geschäftlichen Erfolg des Bertelsmann- Konzerns bestimmt. Der Jahresabschluss der Bertelsmann SE & Co. KGaA wird im Gegensatz zum Konzernabschluss nicht nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), sondern nach den Vor- schriften des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) sowie den ergänzenden Regelungen des Aktiengesetzes (AktG) aufgestellt. Ertragslage der Bertelsmann SE & Co. KGaA Die Entwicklung der Ertragslage der Bertelsmann SE & Co. KGaA wird aufgrund ihrer Funktion als Muttergesellschaft des Bertelsmann- Konzerns maßgeblich durch die Höhe des Beteiligungsergebnisses geprägt. Die Verminderung des Jahresüberschusses auf 306 Mio. € (Vj.: 363 Mio. €) ist im Wesentlichen auf den Rückgang der sonstigen betrieblichen Erträge sowie die Zunahme der Abschreibungen auf Finanz- anlagen zurückzuführen. Gegenläufig haben sich der Anstieg des Beteiligungsergebnisses und die Verminderung der Steuern vom Einkommen und Ertrag auf die Entwicklung des Jahres überschus ses ausgewirkt. Die sonstigen betrieblichen Erträge sind aufgrund geringe- rer Zuschreibungen auf die Anteile an der Bertelsmann, Inc., Wilmington, und Währungsgewinne um 109 Mio. € gegen- über dem Vorjahr gesunken. Die Zunahme der sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 194 Mio. € auf 245 Mio. € ist zu einem wesentlichen Teil durch gestiegene Währungs- verluste bedingt. Die Entwicklung des Beteiligungsergebnisses von 687 Mio. € im Vorjahr auf 759 Mio. € ist insbesondere auf gestiegene Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen zurückzuführen. Gegenläufig hat sich der Anstieg der Aufwendungen aus Ver- lustübernahmen ausgewirkt. Diese Veränderungen stehen zum einen im Zusammenhang mit der Entwicklung der durch Tochter unternehmen vereinnahmten Erträge aus Beteiligungen. Zum anderen ist das Ergebnis von Tochterunternehmen des Geschäftsjahres 2018 durch Einmalaufwendungen belastet. Gewinn- und Verlustrechnung der Bertelsmann SE & Co. KGaA nach HGB in Mio. € Umsatzerlöse Sonstige betriebliche Erträge Materialaufwand Personalaufwand Abschreibungen Sonstige betriebliche Aufwendungen Beteiligungsergebnis Zinsergebnis Abschreibungen auf Finanzanlagen Steuern vom Einkommen und Ertrag Ergebnis nach Steuern Sonstige Steuern Jahresüberschuss Gewinnvortrag aus dem Vorjahr Einstellung in Gewinnrücklagen aus dem Jahresüberschuss Bilanzgewinn 38 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht 2018 115 202 -30 -175 -20 -245 759 -58 -128 -111 309 -3 306 485 -150 641 2017 105 311 -28 -143 -17 -194 687 -80 -79 -198 364 -1 363 462 -160 665

Geschäftsentwicklung des Bertelsmann- Konzerns bestimmt (siehe Abschnitt „Prognosebericht“). Abhängigkeitsbericht (Erklärung gemäß § 312 AktG) Der Vorstand der Bertelsmann Management SE als persönlich haftender Gesellschafterin der Bertelsmann SE & Co. KGaA hat dem Aufsichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA in analoger Anwendung der §§ 278 Abs. 3, 312 Abs. 1 Aktiengesetz einen freiwilligen Bericht über Beziehungen zu ver bundenen Unternehmen für das Geschäftsjahr 2018 vorgelegt. Der Vorstand erklärt, dass die Bertelsmann SE & Co. KGaA nach den Umständen, die bei der Vornahme der Rechtsgeschäfte bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten hat. Conduct als verbindliche Leitlinie Standards für gesetzeskon- formes und ethisch verantwortungsvolles Handeln innerhalb des Unternehmens sowie gegenüber Geschäftspartnern und der Öffentlichkeit. Der im Dreiklang „To Empower. To Create. To Inspire.“ stehende Sense of Purpose schafft darüber hinaus Orientierung für Mitarbeiter und Partner des Unternehmens. Auch externe Leitlinien sind für Bertelsmann handlungs- leitend. Das Unternehmen folgt weitgehend den Empfehlun- gen des Deutschen Corporate Governance Kodex für gute und verantwortungsvolle Unternehmensführung sowie den OECD-Leitlinien für multinationale Unternehmen. Bertelsmann bekennt sich zu den Grundsätzen der Allgemeinen Erklärung der Menschen rechte, den Leitprinzipien für Wirtschaft und Menschen rechte der Vereinten Nationen und den Kernarbeits- normen der Internationalen Arbeitsorganisation. Bertelsmann ist seit 2008 Unterzeichner des United Nations Global Compact. Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung Die nachfolgenden Angaben beziehen sich auf die Bertelsmann SE & Co. KGaA und den Bertelsmann- Konzern („Bertelsmann“) mit seinen einbezogenen vollkonsolidier- ten Tochtergesellschaften („Tochtergesellschaften“) gemäß §§ 315b, 315c HGB in Verbindung mit §§ 289b bis 289e HGB. Bertelsmann ist in den Kerngeschäftsfeldern Medien, Dienst- leistungen und Bildung in rund 50 Ländern aktiv (siehe Abschnitt „Unternehmensprofil“). Verantwortungsvolles Handeln – im wirtschaftlichen Umfeld, gegenüber Mitarbei- tern, in der Gesellschaft und im Umgang mit der Umwelt – ist fest in der Unternehmenskultur von Bertelsmann verankert. Mit seinem Corporate-Responsibility-Management verfolgt Bertelsmann das Ziel, ökonomische Interessen mit sozialen und ökologischen Anliegen innerhalb und außerhalb des Unternehmens in Einklang zu bringen. Zur Identifikation relevanter Themen und zur Konzeptbeschrei- bung wurden für die Erstellung der nichtfinanziellen Erklärung die GRI Standards 2016 der Global Reporting Initiative genutzt (GRI Standards 2016 102 und 103). Zusätzlich erfolgt jeweils zur Jahresmitte eine freiwillige CR-Berichterstattung nach den GRI Standards (2016; Option „core“). Unternehmensgrundsätze und Leitlinien Voraussetzung für eine Unternehmenskultur, in der Mitarbei- ter, Unternehmensführung und Gesellschafter erfolgreich, respekt- und vertrauensvoll zusammenarbeiten, sind gemein- same Ziele und Grundwerte. Festgeschrieben sind diese in der Unternehmensverfassung sowie in den Bertelsmann Essentials. Des Weiteren definiert der Bertelsmann Code of 40 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Corporate-Responsibility-Management Organisation Das Gremium für die strategische Weiterentwicklung von Corporate Responsibility bei Bertelsmann ist das CR-Council. Das CR-Council setzt sich zusammen aus dem Personal- vorstand und Vertretern der Unternehmensbereiche und befasst sich mit konzernweiten, die Unternehmensstrategie flankierenden CR-Zielsetzungen sowie der bereichsübergrei- fenden Koordination der CR-Aktivitäten im Konzern. Auf Konzernebene koordiniert und unterstützt die Abteilung Corporate Responsibility & Diversity Management in enger Zusammenarbeit mit weiteren Konzernfunktionen die Arbeit des CR-Council. Im Sinne der dezentralen Bertelsmann-Unter- nehmensstruktur liegt die Verantwortung für die Umsetzung von Corporate Responsibility durch konkrete CR-Maßnahmen und -Projekte bei den lokalen Geschäftsführungen. Die Unter- nehmensbereiche und Firmen haben – entsprechend den lokalen Erfordernissen – dafür eigene Strukturen und Prozesse implementiert. Themenfelder Zur Identifikation thematischer CR-Schwerpunkte führt Bertelsmann regelmäßig eine „CR-Relevanzanalyse“ durch. Die aktuelle Analyse wurde Anfang 2018 finalisiert. Dafür wurden interne und externe Stakeholder befragt: Die externen Stakeholder schätzten die Auswirkungen der Geschäfts- tätigkeit von Bertelsmann auf Themen ein, während die internen Stakeholder deren Geschäftsrelevanz bewerte- ten. Auf diese Weise wurden für Bertelsmann besonders relevante Themen zu den Aspekten Arbeitnehmerbelange, Sozial belange, Achtung der Menschenrechte, Bekämpfung

Abteilung Corporate Responsibility & Diversity Management mit Unterstützung einer konzernübergreifenden Arbeits- gruppe umgesetzt. Der Fokus liegt auf den Dimensionen „Geschlechter“, „Generationen“ und „Nationalität“. Im Group Management Committee, das aktuell aus 18 Mitgliedern (Vj.: 17) besteht, sind 6 Frauen (Vj.: 6) und 7 Nationalitäten (Vj.: 6) vertreten. Um die Vielfalt auf den Führungsebenen weiter zu steigern, wird z. B. seit 2017 in den Talent Pools eine Erhöhung des Frauenanteils auf ein Drittel angestrebt (Top-Management-Pool, Senior-Management-Pool, Career- Development-Pool). Weitere Schwerpunktthemen sind Inklu- sion sowie sexuelle Orientierung/Identität. 2018 wurde dazu an der Erstellung eines Bertelsmann Aktionsplans Inklusion sowie am Roll-out von Diversity Trainings gearbeitet. Gesundheit Zur Gestaltung eines gesundheitsförderlichen Arbeitsumfelds und zur Vorbeugung arbeitsbedingter Krankheitsrisiken erfolgt der Ausbau eines systematischen Gesundheitsmanagements von Bertelsmann an den deutschen Standorten. Damit betraut ist das Bertelsmann Gesundheitsmanagement, das gemein- sam mit einem funktionsübergreifenden Strategiekreis die deutschlandweite Gesundheitsstrategie verantwortet und ent- sprechende Aktivitäten koordiniert. Einen wichtigen Beitrag dazu leistet die bereichsübergreifende „Health Community“, die sich aus Gesundheitsexperten, Konzernbetriebsratsvorsit- zenden, Aufsichtsratsmitgliedern, Personalverantwortlichen und Schwerbehindertenvertretern zusammensetzt. Durch gezielte Vernetzung dient sie auch der Verbreitung einheitli- cher Standards für alle deutschen Standorte. Im Jahr 2018 wurde eine weitere Arbeitsgruppe gegründet, um die Umset- zung von Gesundheitsmanagement in den Firmen verstärkt voranzutreiben. Faire Arbeitsbedingungen Vergütungsfragen sind bei Bertelsmann essenzieller Bestand- teil des Themas „faire Arbeitsbedingungen“. Als Grundsatz werden konsistente und transparente Vergütungsstruktu- ren im Konzern etabliert. Dabei soll das Vergütungssystem eine markt-, funktions- und leistungsgerechte Entlohnung unter Berücksichtigung geschäftsspezifischer Eigenheiten gewährleisten. Die in Deutschland etablierte Gewinnbeteili- gung orientiert sich an denselben Kriterien wie die Bemes- sung variabler Vergütungsbestandteile von Vorständen und Führungskräften. Darin einbezogen sind Bertelsmann und alle Tochtergesellschaften mit Sitz in Deutschland, mit Ausnahme der RTL Group und Gruner + Jahr. Diese sowie eine Vielzahl ausländischer Tochtergesellschaften haben ähnliche, nach lokalen Anforderungen individuell ausgestaltete Erfolgs- und Gewinnbeteiligungsmodelle. Im Jahr 2018 wurden aus dem Ergebnis des Geschäftsjahres 2017 konzernweit insgesamt 105 Mio. € an Gewinn- und Erfolgsbeteiligungen ausgezahlt. 42 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht Sozialbelange Gesellschaftliche Verantwortung ist ein Bertelsmann Essential und damit fest in der Unternehmenskultur verankert. Bertelsmann ist bestrebt, als guter „Corporate Citizen“ einen Leistungsbeitrag für die Gesellschaft zu erbringen, und hat 2018 in den folgenden Themenbereichen Maßnahmen umgesetzt. Kreative Unabhängigkeit Bertelsmann steht für redaktionelle und journalistische Unab- hängigkeit sowie für Presse- und künstlerische Freiheit. Das Unternehmen veröffentlicht eine Vielfalt an Meinungen und Positionen. Diese Grundprinzipien der Geschäftsaktivitäten werden im Bertelsmann Code of Conduct festgeschrieben. Bertelsmann versteht diese Unabhängigkeit in zwei Richtun- gen: im Innenverhältnis gilt, dass die Geschäftsführungen nicht versuchen, die Entscheidungen von Künstlern, Redak- teuren und Programmverantwortlichen zu beeinflussen oder diese in ihrer künstlerischen oder redaktionellen Freiheit einzu- schränken. Gemäß dem Bertelsmann „Chefredakteursprinzip“ obliegen redaktionelle Entscheidungen allein den Inhalte- ver antwort lichen. Nach außen gilt für das Unternehmen, in seiner Berichterstattung politischer oder wirtschaftlicher Ein- flussnahme nicht nachzugeben sowie bestehende Regeln zur Trennung von Werbung und redaktionellen Inhalten einzuhal- ten. Daraus resultiert der Anspruch auf sorgfältige Recherche und qualitative Berichterstattung, unbeeinflusst von Fake News und Online-Desinformation. Über den Bertelsmann Code of Conduct hinaus setzten 2018 zahlreiche Tochterge- sellschaften bzw. deren Redaktionen und Kreativabteilungen die Implementierung eigener Statuten und Regelwerke zur Sicherung der redaktionellen und künstlerischen Unabhängig- keit im Tagesgeschäft fort und entwickelten diese bei Bedarf weiter. Hier geht es vor allem um Sorgfaltspflichten, Persön- lichkeitsrechte sowie um den Umgang mit Gewaltdarstellun- gen und Jugendschutz. Inhalteverantwortung Bertelsmann bedenkt die Wirkung produzierter und verbreite- ter Inhalte, um die Rechte und Interessen der Mediennutzer, Kunden und Dritter bestmöglich zu schützen. Übergeord- nete medienethische Prinzipien und Grundsätze sind durch Presse-, Rundfunk- und Multimediagesetze auf nationaler und internationaler Ebene, durch freiwillige Bekenntnisse zu externen Leitlinien, z. B. zu Ethikkodizes nationaler Presseräte, sowie unternehmensintern durch den Bertelsmann Code of Conduct und Redaktionsstatuten festgelegt. Demzufolge ver- pflichten sich die Inhalteverantwortlichen bei Bertelsmann u. a. „zur Achtung der Privatsphäre sowie zum korrekten Umgang mit Informationen, Meinungen und Bildern“. Gemäß dem „Chefredakteursprinzip“ obliegt die Verantwortung

Diskriminierung und Einschüchterung und die Bekräftigung des Rechts auf Vereinigungsfreiheit und Kollektivverhandlun- gen. Zusätzlich haben sowohl einzelne Tochtergesellschaften als auch Bertelsmann selbst im Jahr 2018 Statements gemäß dem „UK Modern Slavery Act“ veröffentlicht, die alle Formen moderner Sklaverei, von Zwangs- und Kinderarbeit sowie von Ausbeutung und Diskriminierung verurteilen und Maßnahmen zur Vermeidung dieser Menschenrechtsverletzungen darstel- len. Diese Statements werden (bei Bedarf) jährlich überar- beitet. Verstöße gegen die hier genannten Prinzipien können bei Bertelsmann durch Mitarbeiter und durch Dritte über die Melde wege des bestehenden Compliance- Management- Systems angegeben werden. Im Hinblick auf Antidiskriminierung sind außerdem an allen deutschen Standorten Ansprechpartner für das „Allgemeine Gleichbehandlungsgesetz“ (AGG) ernannt worden, an die sich Mitarbeiter bei vermuteten Verstößen wenden können. Die Mitarbeiter werden über vielfältige Kommunikations kanäle über ihre Rechte nach dem AGG informiert und geschult. Konzernweit wurde das Thema Antidiskriminierung in einem E-Learning angesprochen, um alle Mitarbeiter zu sensibili- sieren und auf ihre Rechte hinzuweisen. Diese Aktivitäten wurden auch 2018 laufend weiterentwickelt. Bekämpfung von Korruption und Bestechung Sowohl der Bertelsmann Code of Conduct als auch die Bertelsmann- Vorstandsrichtlinie Antikorruption und Integri tät verbieten ausdrücklich jegliche Form von Korruption und Bestechung. Dieses Verbot gilt auch für alle Dritten, die für, gemeinsam mit oder im Namen von Bertelsmann tätig werden, wie im Supplier Code of Conduct festgeschrieben. Neben Anweisungen für den Umgang mit Amtsträgern und Leitlinien für das Gewähren oder Annehmen von Zuwendun- gen im Rahmen von Geschäftsbeziehungen legt die Richtlinie Antikorruption und Integrität angemessene Due-Diligence- Prozesse für den Umgang mit Dritten fest. Eine angemes- sene Due-Diligence-Prüfung erfolgt je nach individuellem Risikoprofil durch eine entsprechende Risiko klassifizierung. Außerdem beschreibt diese Vorstandsrichtlinie Wege, um vermutete Verstöße zu melden oder um Beratung nachzu- suchen, sowie weitere Maßnahmen zur Prävention und Kontrolle. Die „Richtlinie zum Umgang mit Hinweisen auf Compliance-Verstöße“ verankert eine Meldepflicht von ver- muteten Verstößen gegen das Korruptionsverbot an das Bertelsmann Corporate Center. Das Thema Korruptions- prävention wird global durch die Abteilung I&C gesteuert und weiterentwickelt. Zu den wichtigsten Maßnahmen zählten im Jahr 2018 u. a. die Beratung und Schulung von Führungskräften und Mitarbeitern zu Antikorruption sowie der weitere Roll-out des 2017 neu konzipierten E-Learnings zu diesem Thema. Fairer Wettbewerb und Kartellrecht Bertelsmann bekennt sich zum Wettbewerbsprinzip und verurteilt Kartellrechtsverstöße sowie wettbewerbswidriges Verhalten. Das Unternehmen geht gegen jeden Verstoß vor und konsultiert in kartell- und wettbewerbsrechtlichen Fragen interne oder externe Experten. Der Bertelsmann-Vorstand hat eine „Konzernrichtlinie zur Einhaltung kartellrechtlicher Vorschriften“ erlassen. Es besteht eine Meldepflicht für Kartell verstöße. Die Konzernrechtsabteilung bietet den Unter- nehmensbereichen, deren Geschäftsführung und Mitarbeitern Programme zum Kartellrecht an. Ein auch 2018 durchgeführ- tes, umfangreiches verpflichtendes Schulungsprogramm für Mitarbeiter, die in kartellrechtsrelevanten Bereichen tätig sind, dient der Früherkennung kartellrechtlicher Risiken und der Vermeidung von Kartellrechtsverstößen. Umweltbelange Leitlinien für den konzernweit verantwortungsvollen Ein- satz natürlicher Ressourcen sowie für eine umweltbewusste Energie- und Materialbeschaffung setzen die Bertelsmann- Umweltpolitik und die Bertelsmann-Paper-Policy. Das Umweltengagement erstreckt sich dabei über die eigenen Standorte hinaus auch auf die Lieferkette, insbesondere durch Auswahl von und Einflussnahme auf Papierlieferanten und Energieunternehmen. Die operative Verantwortung für das Energie- und Umweltmanagement sowie für die Umsetzung von Maßnahmen liegt dezentral bei den Geschäftsleitungen der Firmen. Die international besetzte „be green“-Arbeitsgruppe mit Vertretern aus den Bertelsmann-Unternehmensbereichen wurde auch 2018 als Plattform für den bereichsübergreifen- den Austausch zu Umweltthemen genutzt. Schwerpunkte der Zusammenarbeit liegen in der Ausweitung des Einsatzes von Papier zertifizierten oder recycelten Ursprungs und in der Ver- ringerung der Treibhausgasemissionen aus dem Verbrauch von Strom, Wärme und Treibstoffen. Die Experten der „be green“- Arbeitsgruppe koordinieren außerdem die jährliche Erhebung von Umweltkennzahlen, die Transparenz über die Umwelt- und Klimaauswirkungen von Bertelsmann schaffen und das Ableiten von Handlungsfeldern ermöglichen. 2018 wurde für die jährliche Umweltdatenerhebung in Teilen des Konzerns erstmals eine IT-gestützte Umweltplattform eingesetzt und es wurde der Roll-out in den weiteren Unternehmensbereichen vorbereitet. Die konzernweiten Umweltkennzahlen werden auf der Bertelsmann-Unternehmenswebsite veröffentlicht. 44 Finanzinformationen Zusammengefasster Lagebericht

Konzern-Gesamtergebnisrechnung in Mio. € Konzernergebnis Posten, die anschließend nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden Neubewertungskomponente leistungsorientierter Versorgungspläne Änderungen des beizulegenden Zeitwertes bei Eigenkapitalinstrumenten Anteil am sonstigen Ergebnis, der auf at-equity bilanzierte Beteiligungen entfällt Posten, die anschließend in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden, sofern bestimmte Bedingungen erfüllt sind Umrechnungsdifferenzen – im sonstigen Ergebnis erfasste Veränderung – Reklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte – im sonstigen Ergebnis erfasste Veränderung aus der Marktbewertung – Reklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung Cash Flow Hedges – im sonstigen Ergebnis erfasste Veränderung aus der Marktbewertung – Reklassifizierung in die Gewinn- und Verlustrechnung Anteil am sonstigen Ergebnis, der auf at-equity bilanzierte Beteiligungen entfällt Sonstiges Ergebnis nach Steuern Konzern-Gesamtergebnis davon: Anteil Bertelsmann-Aktionäre Nicht beherrschende Anteilseigner Anhang 17 2018 1.104 -60 3 – 94 20 n/a n/a 23 2 -2 80 1.184 816 368 2017 1.198 176 n/a – -445 13 17 -35 -45 -27 -8 -354 844 508 336 Zum 1. Januar 2018 wurden erstmals die neuen Rechnungslegungsvorschriften IFRS 9 „Finanzinstrumente“ und IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angewendet. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften nach IFRS 9 und IFRS 15 nicht angepasst. Weitere Erläuterungen finden sich im Abschnitt „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“. 46 Finanzinformationen Konzernabschluss

Konzern-Kapitalflussrechnung in Mio. € Gesamtkonzernergebnis vor Finanzergebnis und Steuern Gezahlte Ertragsteuern Ab-/Zuschreibungen langfristiger Vermögenswerte Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen Gewinne/Verluste aus Anlagenabgängen Veränderung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Veränderung der übrigen Rückstellungen Veränderung des Nettoumlaufvermögens Bewertung von Beteiligungen zum beizulegenden Zeitwert Sonstige Effekte Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit – davon aus nicht fortgeführten Aktivitäten Investitionen in: – Immaterielle Vermögenswerte – Sachanlagen – Finanzanlagen – Kaufpreiszahlungen für konsolidierte Beteiligungen (abzüglich liquider Mittel) Verkäufe von Tochterunternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten Verkäufe von sonstigem Anlagevermögen Cashflow aus Investitionstätigkeit – davon aus nicht fortgeführten Aktivitäten Emission von Anleihen/Schuldscheindarlehen Auszahlungen für Tilgung von Anleihen/Schuldscheindarlehen Aufnahme/Tilgung übrige Finanzschulden Gezahlte Zinsen Erhaltene Zinsen Dividenden an Bertelsmann-Aktionäre Dividenden an nicht beherrschende Anteilseigner und Auszahlungen an Gesellschafter (IAS 32.18(b)) Veränderung des Eigenkapitals Cashflow aus Finanzierungstätigkeit – davon aus nicht fortgeführten Aktivitäten Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel Wechselkursbedingte und sonstige Veränderungen der liquiden Mittel Liquide Mittel am 1.1. Liquide Mittel am 31.12. Abzüglich liquider Mittel der Veräußerungsgruppen Liquide Mittel am 31.12. (laut Konzernbilanz) 2018 1.621 -534 855 -7 -62 -113 -20 -178 -157 32 1.437 – -295 -325 -258 -556 113 191 -1.130 1 942 -400 -150 -196 27 -180 -356 -59 -372 – -65 28 1.442 1.405 – 1.405 2017 (angepasst) 1.889 -434 766 -176 -119 -121 7 -225 -15 33 1.605 – -319 -360 -211 -213 4 339 -760 – 697 – 282 -166 12 -180 -743 -657 -755 – 90 -24 1.376 1.442 -2 1.440 Zum 1. Januar 2018 wurden erstmals die neuen Rechnungslegungsvorschriften IFRS 9 „Finanzinstrumente“ und IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angewendet. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften nach IFRS 9 und IFRS 15 nicht angepasst. Weitere Erläuterungen finden sich im Abschnitt „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“. Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung und zu der vorgenommenen Anpassung finden sich unter Textziffer 25 „Kapitalflussrechnung“. Veränderung der Nettofinanzschulden in Mio. € Nettofinanzschulden am 1.1. Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit Cashflow aus Investitionstätigkeit Zinsen, Dividenden und Eigenkapitalveränderungen, weitere Zahlungen (IAS 32.18(b)) Wechselkursbedingte und sonstige Veränderungen der Nettofinanzschulden Nettofinanzschulden am 31.12. Nettofinanzschulden entsprechen dem Saldo aus den Bilanzpositionen „Liquide Mittel“ und „Finanzschulden“. 48 Finanzinformationen Konzernabschluss 2018 -3.479 1.437 -1.130 -764 4 -3.932 2017 (angepasst) -2.625 1.605 -760 -1.734 35 -3.479

Konzernanhang Segmentinformationen (fortgeführte Aktivitäten) RTL Group Random House Gruner + Jahr BMG Arvato Penguin in Mio. € Außenumsatz Innenumsatz 2018 6.494 11 2017 6.358 15 2018 3.424 2017 3.359 – – 2018 1.420 20 2017 1.493 20 Umsatz der Bereiche 6.505 6.373 3.424 3.359 1.440 1.513 2018 542 3 545 122 2017 504 3 507 104 2018 4.033 67 2017 3.754 69 4.100 3.823 377 320 Operating EBITDA EBITDA-Marge1) Wertminderungen (-)/Wertaufholungen (+) auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Ergebnis aus at-equity bilanzierten Beteiligungen 1.402 1.478 528 521 140 145 21,5 % 23,2 % 15,4 % 15,5 % 9,7 % 9,6 % 22,5 % 20,5 % 9,2 % 8,4 % -105 58 -3 69 – -2 – – -46 -32 9 8 – – – – -6 7 -2 9 Investiertes Kapital 6.438 6.564 2.370 2.309 667 690 1.885 1.816 1.619 1.673 Zum 1. Januar 2018 wurden erstmals die neuen Rechnungslegungsvorschriften IFRS 9 „Finanzinstrumente“ und IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angewendet. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften nach IFRS 9 und IFRS 15 nicht angepasst. Weitere Erläuterungen finden sich im Abschnitt „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“. Weitere Erläuterungen zur Segmentberichterstattung finden sich unter Textziffer 26 „Segmentberichterstattung“. 1) Operating EBITDA in Prozent vom Umsatz. 2) Die Geschäftsentwicklung von Bertelsmann Investments wird im Wesentlichen auf Basis des EBIT ermittelt. Das EBIT betrug 96 Mio. € (Vj.: 141 Mio. €). Überleitung zum Operating EBITDA (fortgeführte Aktivitäten) in Mio. € EBIT aus fortgeführten Aktivitäten Sondereinflüsse – Wertminderungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte und sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer sowie Gewinne aus Unternehmenserwerben – Anpassung der Buchwerte der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte – Wertminderungen auf sonstige Finanzanlagen zu fortgeführten Anschaffungskosten – Wertminderungen und Wertaufholungen auf at-equity bilanzierte Beteiligungen – Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen – Bewertung von Beteiligungen zum beizulegenden Zeitwert – Restrukturierungsaufwendungen und weitere Sondereinflüsse Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Korrektur um in Sondereinflüssen enthaltene Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Operating EBITDA aus fortgeführten Aktivitäten 2018 1.620 173 6 – 2 -6 -157 278 847 -177 2.586 2017 1.896 30 4 20 50 -182 -15 176 691 -34 2.636 Zum 1. Januar 2018 wurden erstmals die neuen Rechnungslegungsvorschriften IFRS 9 „Finanzinstrumente“ und IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ angewendet. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften nach IFRS 9 und IFRS 15 nicht angepasst. Weitere Erläuterungen finden sich im Abschnitt „Auswirkungen von neuen Rechnungslegungsstandards“. 50 Finanzinformationen Konzernabschluss

Allgemeine Grundsätze Der Konzernabschluss der Bertelsmann SE & Co. KGaA zum 31. Dezember 2018 wurde in Übereinstimmung mit den Inter- national Financial Reporting Standards (IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB) sowie diesbezüglichen Interpretationen (IFRIC) des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) erstellt, wie sie in der EU anzuwenden sind (EU-IFRS). Ergänzend wurden die nach § 315e HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften beachtet. Der Konzernab- schluss ist in Euro aufgestellt. Soweit nicht anders vermerkt, erfolgen alle Angaben in Millionen Euro (Mio. €). Um die Übersichtlichkeit der Darstellung zu verbessern, sind einzelne Posten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzernbilanz sowie der Konzern-Kapitalflussrechnung zusammengefasst. Diese Posten sind im Anhang detaillierter ausgewiesen und erläutert. Die Bertelsmann SE & Co. KGaA ist eine in Gütersloh, Deutschland, ansässige Kommanditgesellschaft auf Aktien. Die Anschrift des eingetragenen Firmensitzes ist: Carl- Bertelsmann-Straße 270, 33311 Gütersloh. Bertelsmann ist ein Medien-, Dienstleistungs- und Bildungs- unternehmen, das in rund 50 Ländern der Welt aktiv ist. Die geografischen Kernmärkte umfassen Westeuropa – vor allem Deutschland, Frankreich sowie Großbritannien – und die USA. Darüber hinaus verstärkt Bertelsmann sein Engage- ment in Wachstumsregionen wie Brasilien, Indien und China. Zu den Bertelsmann-Unternehmensbereichen gehören die RTL Group (Fernsehen), Penguin Random House (Bücher), Gruner + Jahr (Zeitschriften), BMG (Musik), Arvato (Dienst- leistungen), die Bertelsmann Printing Group (Druck), die Bertelsmann Education Group (Bildung) und Bertelsmann Investments (Fonds). Weitere Erläuterungen zu den Haupt- aktivitäten der Bertelsmann SE & Co. KGaA und ihrer Tochter- unternehmen sind ausführlich im zusammengefassten Lagebericht dargestellt. Überleitung der Klassen und Bewertungskategorien der finanziellen Vermögenswerte von IAS 39 auf IFRS 9 zum 1. Januar 2018 in Mio. € Loans and Receivables Bewertungskategorie gemäß IAS 39 Available-for-Sale Financial Assets Initially Recog- nized at Fair Value through Profit or Loss Summe 31.12.2017 Financial Assets Held for Trading Derivate mit Hedge- Beziehung Zu fortgeführten Anschaffungs- kosten Zu Anschaffungs- kosten Erfolgs- neutral zum beizulegenden Zeitwert Erfolgs- wirksam zum beizulegenden Zeitwert Erfolgs- wirksam zum beizulegenden Zeitwert 63 – – – n/a – 3.317 25 755 1.384 56 5.600 – 3 25 1 n/a – – – – – – – 15 491 3 n/a – – – – – – – – – 19 n/a – – – – – – – – – – n/a 87 – – – – – 29 509 19 87 – – – – n/a 4 – – – – – 4 63 18 516 23 n/a 91 3.317 25 755 1.384 56 6.248 Wertansatz Ausleihungen Beteiligungen an verbun- denen Unternehmen Sonstige Beteiligungen Wertpapiere und Finanzanlagen Eigen- und Fremdkapital- instrumente (IFRS 9) Derivative Finanz- instrumente Forderungen aus Liefe- rungen und Leistungen Forderungen gegenüber Beteiligungsunternehmen Übrige sonstige finanzielle Forderungen Flüssige Mittel Sonstige Wertpapiere < 3 Monate 52 Finanzinformationen Konzernabschluss

Gemäß dem IFRS 9 Klassifizierungs- und Bewertungsansatz für finanzielle Vermögenswerte wird im Bertelsmann-Konzern zwischen drei Klassifizierungskategorien für finanzielle Vermö- genswerte unterschieden: • zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, • zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust bewertet (FVTPL) und • zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im sons- tigen Ergebnis bewertet (FVOCI). Eigenkapitalinstrumente, bei denen der Bertelsmann-Konzern weder die Beherrschung noch einen wesentlichen Einfluss hat, werden nach IFRS 9 grundsätzlich als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert. Das durch IFRS 9 einge- räumte Wahlrecht zur erfolgsneutralen Bewertung zum beizu- legenden Zeitwert übt Bertelsmann überwiegend für einzelne unwesentliche Beteiligungen aus. Diese Eigenkapitalinstru- mente wurden bereits nach IAS 39 grundsätzlich zum beizu- legenden Zeitwert bewertet, sodass sich zum 1. Januar 2018 keine finanziellen Auswirkungen aus der Bewertung dieser Finanzinstrumente ergaben. Zum 1. Januar 2018 und zum 31. Dezember 2018 hält der Bertelsmann-Konzern keine Fremdkapitalinstrumente, die erfolgsneutral zum beizule- genden Zeitwert bewertet werden. Bestimmte Investitionen in Fremdkapitalinstrumente, im Wesentlichen sogenannte Fund of Fund Investments, die der Unternehmensbereich Bertelsmann Investments erwirbt, wurden in die Kategorie der erfolgswirksamen Bewertung zum beizulegenden Zeitwert reklassifiziert, weil ihre vertraglichen Zahlungsströme nicht ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen darstellen. Aus dem geänderten Vorgehen zur Ermittlung der Wertminderun- gen von Finanzinstrumenten ergibt sich eine Erhöhung der Wertminderung nach Berücksichtigung der latenten Steuern in Höhe von 9 Mio. €, die zum 1. Januar 2018 in den übrigen Gewinnrücklagen erfasst wurde. Die Erstanwendung von IFRS 9 ergab keine Auswirkungen auf die Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Ver- bindlichkeiten. Innerhalb der Klasse der derivativen Finanz- instrumente in Sicherungsbeziehungen lagen aufgrund der Erstanwendung von IFRS 9 keine Umgliederungen vor. IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden IFRS 15 „Erlöse aus Verträgen mit Kunden“ enthält umfas- sende branchen- und transaktionsunabhängige Neurege- lungen zur Erlöserfassung. Der neue Standard ersetzt den bisherigen Chancen- und Risikoansatz durch ein fünfstufiges vertragsbasiertes Modell. Neben deutlich umfangreicheren Anwendungsleitlinien zur bilanziellen Abbildung von Erlösen aus Kundenverträgen sind detaillierte Angabevorschriften im Anhang zu erfüllen. Der Standard ist verpflichtend für Geschäftsjahre anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2018 beginnen. Die Umstellung auf IFRS 15 erfolgte gemäß der modifiziert retrospektiven Methode. Bertelsmann hat im Rahmen der Erstanwendung die im Standard vorge- sehenen Erleichterungen für die modifiziert retrospektive Methode angewendet. Der unwesentliche kumulierte Effekt aus der Erstanwendung zum 1. Januar 2018 wurde in den übrigen Gewinnrücklagen erfasst. Die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode wurden nicht angepasst. Als Folge der bilan- ziellen Abbildung der erwarteten zu zahlenden Rückerstattun- gen für Remissionen, die nicht mehr mit den Forderungen saldiert, sondern in der Bilanzposition „Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkei- ten“ ausgewiesen werden, hat sich die Bilanzsumme zum 1. Januar 2018 um 371 Mio. € erhöht. Die entsprechenden Auswirkungen auf die Bilanzposition „Forderungen aus Lie- ferungen und Leistungen“ zum 1. Januar 2018 sind im Abschnitt „IFRS 9 Finanzinstrumente“ in der Tabelle „Überlei- tung der Klassen und Bewertungskategorien der finanziellen Vermögenswerte von IAS 39 auf IFRS 9 zum 1. Januar 2018“ dargestellt. In Bezug auf bestimmte digitale Produkte und bestimmte Dienstleistungen ergibt sich aufgrund des neuen Standards eine Änderung im Ausweis der Umsatzerlöse und Aufwendungen. Basierend auf einem konkretisierten Kunden- begriff bzw. auf einer konkretisierten Kundendefinition, auf dem IFRS 15 zugrunde liegenden Kontrollkonzept sowie auf der Anwendung des geänderten Prinzipal-Agent-Ansatzes werden Umsatzerlöse in Höhe des mit dem Endkunden erzielten Betrags erfasst bzw. Erlöse, die bislang als sonstiger betrieblicher Ertrag gezeigt wurden, nunmehr als Umsatz- erlöse ausgewiesen. Weiterhin werden an Kunden gezahlte Werbekostenzuschüsse nicht mehr im Aufwand gezeigt, son- dern führen zu einer Minderung der Umsatzerlöse. In Bezug auf die Gewinn- und Verlustrechnung führen die genannten durch die Einführung von IFRS 15 induzierten Ausweisän- derungen in Summe zu einer Erhöhung der Umsatzerlöse in Höhe von 309 Mio. € mit einer entsprechenden Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 137 Mio. € bzw. Verminderung der sonstigen betrieblichen Erträge von 172 Mio. €. Detaillierte Erläuterungen zu den in Übereinstimmung mit IFRS 15 seit dem 1. Januar 2018 angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zur Erlöserfassung finden sich auf Seite 62 f. 54 Finanzinformationen Konzernabschluss

Konsolidierung Konsolidierungsgrundsätze Der Bertelsmann-Konzernabschluss beinhaltet den Abschluss des Mutterunternehmens sowie von dessen Tochterunter- nehmen, Gemeinschaftsunternehmen und assoziierten Unter- nehmen. Tochterunternehmen sind Unternehmen, die von der Bertelsmann SE & Co. KGaA gemäß IFRS 10 beherrscht wer- den. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss beginnt zu dem Zeitpunkt, ab dem die Möglichkeit der Beherrschung besteht, und endet, wenn Bertelsmann die Möglichkeit der Beherrschung verliert. Der Gewinn oder Verlust und jede Komponente des Gesamtergebnisses werden den Anteilseig- nern des Mutterunternehmens und den nicht beherrschenden Anteilen zugeordnet, auch wenn dadurch die nicht beherr- schenden Anteile einen Negativsaldo aufweisen. Unterneh- menszusammenschlüsse werden entsprechend IFRS 3 nach der Erwerbsmethode bilanziert. Anteile nicht beherrschender Anteilseigner werden mit den anteiligen beizulegenden Zeit- werten der Vermögenswerte und Schulden bewertet. Wenn die übertragene Gegenleistung des Unternehmenszusammen- schlusses oder die den identifizierbaren Vermögenswerten und übernommenen Schulden des erworbenen Unterneh- mens zuzuweisenden beizulegenden Zeitwerte zum Zeitpunkt der erstmaligen Bilanzierung nur provisorisch bestimmt wer- den können, wird der Unternehmenszusammenschluss mit- tels dieser provisorischen Werte bilanziert. Die Fertigstellung der erstmaligen Bilanzierung erfolgt in Übereinstimmung mit IFRS 3.45 unter Berücksichtigung des Bewertungszeitraums von einem Jahr. Vergleichsinformationen für Berichtsperioden vor Fertigstellung der erstmaligen Bilanzierung werden so dar- gestellt, als wären sie bereits zum Erwerbszeitpunkt vollzogen. Änderungen der Beteiligungsquote des Mutterunternehmens an einem Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung führen, werden als Eigenkapitaltransaktionen bilanziert. Nach dem Verlust der Beherrschung eines Tochter- unternehmens erfolgt dessen Endkonsolidierung entsprechend den Vorschriften des IFRS 10. Alle an dem ehemaligen Tochter- unternehmen weiterhin gehaltenen Anteile sowie alle von dem ehemaligen oder an das ehemalige Tochterunternehmen geschuldeten Beträge werden ab dem Zeitpunkt des Beherr- schungsverlustes gemäß den anzuwendenden IFRS bilanziert. Gemeinschaftsunternehmen gemäß IFRS 11 und assoziierte Unternehmen werden nach der Equity-Methode gemäß IAS 28 in den Konzernabschluss einbezogen. Assoziierte Unter nehmen sind Unternehmen, auf die Bertelsmann maßgeblichen Einfluss ausübt. Dies ist regelmäßig bei Stimmrechtsanteilen zwischen 20 und 50 Prozent der Fall. Bei geringerem Anteilsbesitz wird die Bilanzierung nach der Equity-Methode durch das Vorliegen eines maßgeblichen Einflusses nach IAS 28.6 begründet. Das Portfolio der vom Unternehmensbereich Bertelsmann Investments gehaltenen Beteiligungen umfasst unter anderem Anteile an assoziierten Unternehmen. Die Gesellschaften des Unternehmensbereichs erfüllen als Investoren im Geschäftsjahr 2018 erstmals die Kriterien nach IAS 28.18, da nunmehr die von ihnen gehal- tenen Anteile an assoziierten Unternehmen – entsprechend den übrigen gehaltenen Minderheitsbeteiligungen – auf Basis eines systematischen Bewertungsprozesses zum beizulegen- den Zeitwert dieser Beteiligungen und deren Wertentwicklung gesteuert werden. Als Folge hat sich Bertelsmann dazu ent- schieden, von der Ausnahmeregel nach IAS 28.18 Gebrauch zu machen und solche Anteile gemäß IFRS 9 erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten. Der unwesentli- che Umstellungseffekt der zuvor at-equity bilanzierten Betei- ligungen mit einem Buchwert von 222 Mio. € beläuft sich auf 6 Mio. €. Bei einem Übergang von der Bilanzierung als Finanzinvestition hin zu der Equity-Methode werden die Vorschriften des IFRS 3 analog angewendet, sodass der beizulegende Zeitwert der Altanteile im Übergangszeitpunkt in die Anschaffungskosten der at-equity bilanzierten Beteiligung einfließt. Die Differenz zwischen Zeit- und Buch- wert der Altanteile wird ergebniswirksam erfasst. Bei der Anwendung der Equity-Methode auf ein assoziiertes Unter- nehmen oder ein Gemeinschaftsunternehmen, das eine Investment gesellschaft ist, behält Bertelsmann, das selbst keine Investmentgesellschaft ist, in der Regel die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert bei, die das Beteiligungs- unternehmen auf seine Beteiligungen an Tochterunter nehmen anwendet. Unwesentliche Beteiligungen werden im Bertelsmann- Konzern unter Berücksichtigung von IFRS 9 dargestellt. 56 Finanzinformationen Konzernabschluss

Akquisitionen und Desinvestitionen Im Geschäftsjahr 2018 betrug der Cashflow aus Akquisitions- tätigkeit insgesamt -556 Mio. € (Vj.: -213 Mio. €), davon ent- fielen auf die Neuerwerbe des Berichtsjahres nach Abzug erworbener liquider Mittel -508 Mio. € (Vj.: -178 Mio. €). Die übertragene Gegenleistung im Sinne von IFRS 3 belief sich auf insgesamt 375 Mio. € (Vj.: 273 Mio. €) unter Berücksichti- gung von bedingten Bestandteilen in Höhe von 8 Mio. € (Vj.: 19 Mio. €). Des Weiteren wurden im Zusammenhang mit den Unternehmenserwerben Put-Optionen in Höhe von 9 Mio. € (Vj.: 12 Mio. €) bilanziert. Im Februar 2018 erhöhte die Bertelsmann Education Group ihren Anteil am US-Hochschuldienstleister HotChalk um 36 Prozent durch die Umwandlung eines gewährten Dar- lehens, die Umwandlung der bisher gehaltenen Anteile in neu ausgegebene Anteile sowie den unmittelbaren Erwerb weiterer Anteile. Durch die Übernahme der Mehrheit an HotChalk stärkt die Bertelsmann Education Group ihre Position im Marktsegment „Dienstleistungen“ innerhalb des US- Bildungsmarkts. Infolge der Kontrollerlangung wird die bis- lang nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligung ab dem Erwerbszeitpunkt vollkonsolidiert. Die übertragene Gegen- leistung betrug 28 Mio. €, hiervon 11 Mio. € als Bareinlage in HotChalk. Die Erlangung der Beherrschung führte zu einem Abgang der bisher at-equity bilanzierten Beteiligung, deren beizulegender Zeitwert sich unmittelbar vor dem Erwerbszeit- punkt auf 127 Mio. € belief, und zu einer ergebniswirk samen Reklassifizierung des zugehörigen Anteils am sonstigen Ergebnis in Höhe von -14 Mio. €, der auf die at-equity bilan- zierte Beteiligung zuvor entfiel und in der Position „Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen“ erfasst wurde. Die Neubewertung der bereits gehaltenen Beteiligung führte zu einem sonstigen betrieblichen Ertrag in Höhe von 2 Mio. €. Im Zusammenhang mit der Übernahme der Mehrheit an HotChalk wurden steuer- liche Verlustvorträge in Höhe von 131 Mio. € übernommen, die in Zukunft im Rahmen des Einbezugs von HotChalk in den US-amerikanischen steuerlichen Organkreis von Bertelsmann genutzt werden können. Aus der Bewertung der Verlust- vorträge ergaben sich aktive latente Steuern in Höhe von 28 Mio. €. Aus der Kaufpreisallokation ergab sich ein steuer- lich nicht abzugsfähiger Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 71 Mio. €, der im Wesentlichen aus Neukundenpotenzial, übernommenen Arbeitnehmern und Synergien resultierte und die zahlungsmittelgenerierende Einheit Education Services bildet. Die mit der Transaktion verbundenen Aufwendungen im Geschäftsjahr 2018 waren unwesentlich und wurden ergebniswirksam erfasst. Die Erstkonsolidierung trug zu einer unwesentlichen Erhöhung des Konzernumsatzes und einer unwesentlichen Verminderung des Konzernergebnisses bei. Bei Vollkonsolidierung von HotChalk ab dem 1. Januar 2018 hätte diese ebenfalls zu einer unwesentlichen Erhöhung des 58 Finanzinformationen Konzernabschluss Konzernumsatzes und einer unwesentlichen Verminderung des Konzernergebnisses beigetragen. Im November 2018 übernahm die Bertelsmann Education Group 100 Prozent der Anteile an dem US-Online-Bildungs- anbieter OnCourse Learning von dem Private-Equity-Unter- nehmen CIP Capital. Das Unternehmen mit Sitz in Brookfield, Wisconsin, bietet digitale Fort- und Weiterbildungskurse für Kunden aus den Bereichen Gesundheitswesen und Finanz- dienstleistungen an. Der Bereich Gesundheitswesen stärkt die Aktivitäten des zur Bertelsmann Education Group gehö- renden Unternehmens Relias. Mit dem Weiterbildungsange- bot im Bereich Finanzdienstleistungen kommt ein weiteres, stark wachsendes Marktsegment hinzu. Die übertragene Gegenleistung in Höhe von 280 Mio. € enthält neben dem durch Zahlungsmittel erbrachten Kaufpreis einen vorläufigen Working-Capital-Anpassungsbetrag in Höhe von -18 Mio. €. Zusätzlich zu der übertragenen Gegenleistung wurden Finanz- schulden in Höhe von 165 Mio. € abgelöst. Aus der Kaufpreis- allokation ergab sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von 363 Mio. €, der in Höhe von 76 Mio. € steuerlich abzugs- fähig ist und hauptsächlich zukünftiges Wachstumspotenzial der Kundenbasis und weitere Synergien zwischen Bildungs- unternehmen darstellt, wobei der Geschäfts- oder Firmenwert auf die beiden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Online Learning und Sonstige der Bertelsmann Education Group aufgeteilt wurde und die Kaufpreisallokation aufgrund der Nähe des Erwerbs zum Bilanzstichtag noch vorläufig ist. Im Geschäftsjahr 2018 betrugen die mit der Transaktion verbun- denen Aufwendungen 2 Mio. € und wurden ergebniswirksam erfasst. Die Erstkonsolidierung trug zu einer Erhöhung des Konzernumsatzes um 11 Mio. € und einer Verminderung des Konzernergebnisses um -5 Mio. € bei. Bei Vollkonsolidierung von OnCourse Learning ab dem 1. Januar 2018 hätte diese zu einer Erhöhung des Konzernumsatzes um 75 Mio. € und einer Verminderung des Konzernergebnisses um -23 Mio. € beigetragen. Außerdem tätigte der Bertelsmann-Konzern im Geschäftsjahr 2018 mehrere Akquisitionen, die für sich genommen nicht wesentlich waren. Nach Abzug erworbener liquider Mittel erfolgten für diese Akquisitionen Zahlungen in Höhe von 49 Mio. €, die übertragene Gegenleistung im Sinne von IFRS 3 belief sich für diese Akquisitionen auf 66 Mio. € unter Berück- sichtigung von bedingten Bestandteilen in Höhe von 8 Mio. €. Aus den sonstigen Akquisitionen entstanden Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von 49 Mio. €, die Synergiepotenziale widerspiegeln und steuerlich nicht abzugsfähig sind. Die mit diesen Transaktionen verbundenen Aufwendungen waren im Geschäftsjahr 2018 unwesentlich und wurden ergebniswirk- sam erfasst.

Im November 2018 veräußerte die zur RTL Group gehörende Groupe M6 ihre Beteiligung am französischen Erstligafußball- verein FC Girondins de Bordeaux (FCGB) für 50 Mio. € nach Abzug von Verkaufsnebenkosten an den US-Investmentfonds General American Capital Partners (GACP). Aus der Veräuße- rung resultierte ein Verlust in Höhe von -7 Mio. €, der in der Position „Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen“ ausgewiesen wird. Darüber hinaus wurden im Rahmen des Verkaufs an FCGB gewährte Darlehen in Höhe von 41 Mio. € abgelöst. Im Rahmen der gesamten Desinvestitionen erzielte der Bertelsmann-Konzern nach Berücksichtigung abgehender liquider Mittel Zahlungsströme in Höhe von 113 Mio. € (Vj.: 4 Mio. €). Die Desinvestitionen haben zu einem Verlust aus Endkonsolidierung von -4 Mio. € (Vj.: -10 Mio. €) geführt, der in der Position „Ergebnis aus Beteiligungsverkäufen“ aus- gewiesen wird. Ihre Auswirkungen auf die Vermögenswerte und Schulden des Bertelsmann-Konzerns zum Zeitpunkt der Endkonsolidierung zeigt die nachfolgende Tabelle: Auswirkungen der Desinvestitionen in Mio. € Langfristige Vermögenswerte Geschäfts- oder Firmenwerte Sonstige immaterielle Vermögenswerte Sachanlagen Sonstige langfristige Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte Vorräte Sonstige kurzfristige Vermögenswerte Liquide Mittel Schulden Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Finanzschulden Sonstige finanzielle und nicht finanzielle Verbindlichkeiten Nicht fortgeführte Aktivitäten Das Ergebnis nach Steuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten von 1 Mio. € (Vj.: -7 Mio. €) umfasst Nachlaufeffekte im Zusammenhang mit dem Verkauf von Gesellschaften des ehemaligen Unternehmensbereichs Direct Group. Fußballverein Girondins de Bordeaux Sonstige Summe 12 46 6 – 2 70 4 1 – 41 14 6 13 1 3 27 9 5 2 24 26 52 19 1 5 97 13 6 2 65 60 Finanzinformationen Konzernabschluss

Fremdwährungsumrechnung Transaktionen, die auf eine von der funktionalen Währung eines Tochterunternehmens abweichende Währung lau- ten, werden in der funktionalen Währung mit dem Umrech- nungskurs am Tag ihrer erstmaligen Bilanzierung erfasst. Zum Bilanzstichtag werden auf Fremdwährung lautende monetäre Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in der funktionalen Währung mit dem dann gültigen Stichtagskurs bewertet. Gewinne und Verluste aus diesen Fremdwährungs- bewertungen werden erfolgswirksam erfasst. Nicht monetäre Bilanzposten in Fremdwährung werden zu historischen Wechsel kursen fortgeführt. Jahresabschlüsse von Tochterunternehmen, Gemeinschafts- unternehmen und assoziierten Unternehmen, die in Fremd- währung aufgestellt wurden, werden gemäß IAS 21 nach dem Konzept der funktionalen Währung in Euro umgerech- net, bevor sie in den Konzernabschluss einbezogen werden. Die Umrechnung der Vermögenswerte und Schulden in die Berichtswährung erfolgt zum Stichtagskurs am Bilanzstich- tag, während die Gewinn- und Verlustrechnung mit dem Durchschnittskurs des Geschäftsjahres umgerechnet wird. Unterschiede aus der Währungsumrechnung werden im sonstigen Ergebnis erfasst. Solche Differenzen entstehen bei der Umrechnung von Bilanzposten zu einem Stichtagskurs, der vom vorherigen Stichtagskurs abweicht, sowie durch den Unterschied zwischen Durchschnitts- und Stichtagskurs bei der Umrechnung des Konzernergebnisses. Zum Zeitpunkt der Endkonsolidierung von Konzerngesellschaften werden die jeweiligen kumulierten Umrechnungsdifferenzen, die bis zu diesem Zeitpunkt im sonstigen Ergebnis erfasst und in einem separaten Bestandteil des Eigenkapitals kumuliert wurden, vom Eigenkapital in die Gewinn- und Verlustrechnung umge- gliedert. Für die aus der Sicht des Bertelsmann-Konzerns wichtigsten Fremdwährungen wurden für Zwecke der Währungsumrechnung folgende Euro-Wechselkurse zugrunde gelegt: Euro-Wechselkurse der wichtigsten Fremdwährungen Fremdwährung für 1 € Australischer Dollar Kanadischer Dollar Chinesischer Renminbi Britisches Pfund US-Dollar Durchschnittskurse Stichtagskurse 2018 1,5799 1,5301 7,8077 0,8847 1,1817 2017 31.12.2018 31.12.2017 1,4733 1,4645 7,6278 0,8766 1,1295 1,6220 1,5605 7,8751 0,8945 1,1450 1,5346 1,5039 7,8044 0,8872 1,1993 AUD CAD CNY GBP USD Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Ertrags- und Aufwandsrealisierung Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden werden gemäß IFRS 15 erfasst. Danach werden anhand eines fünfstufigen vertragsbasierten Modells zunächst die relevanten Verträge mit Kunden identifiziert und abgegrenzt. Anschließend werden die im Vertrag explizit oder implizit vereinbarten separaten Leistungsverpflichtungen identifiziert und das Vertragswerk wird auf fixe und variable Vergütungsbestandteile untersucht, um auf dieser Grundlage den jeweiligen Transaktionspreis zu bestimmen. Dabei werden mögliche Restriktionen der Schätz- barkeit von variablen Gegenleistungen angemessen berück- sichtigt. Sofern in einem Vertragswerk mehr als eine separate Leistungsverpflichtung identifiziert wird, erfolgt anschließend die Allokation des Transaktionspreises auf die definierten Leistungsverpflichtungen nach der Methode der relativen Einzelveräußerungspreise, die in der Regel als Preise auf den für die jeweiligen Kunden relevanten Märkten bestimmt werden. Die Umsatzrealisierung erfolgt bei der Erfüllung der Leistungsverpflichtung in Abhängigkeit von dem zugrunde liegenden Geschäftsmodell entweder zeitpunkt- oder zeit- raumbezogen. Sofern erforderlich werden auch die im IFRS 15 dargestellten umfangreichen Prinzipal-Agent-Überlegungen angemessen in der Vertragsanalyse berücksichtigt. Die Gewichtung der fünf Stufen hängt von der Ausgestaltung des jeweiligen Geschäftsmodells ab. Auf Basis der zugrunde liegenden Erlösquellen im Bertelsmann-Konzern werden im Rahmen der Umsatzrealisierung folgende wesentliche Aspekte beachtet: • Produkte und Waren: Die aus diesen Verträgen resultieren- den Umsatzerlöse werden bei Übertragung der Kontrolle grundsätzlich zeitpunktbezogen erfasst. Dies ist regel- mäßig in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Liefer- bedingungen mit Auslieferung an den Kunden der Fall. Erwartete Remissionen aus dem Vertrieb von Produkten, im 62 Finanzinformationen Konzernabschluss

Sonstige immaterielle Vermögenswerte Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte des Anlage- vermögens werden mit ihren aktivierungspflichtigen Her- stellungskosten gemäß IAS 38 bilanziert, wenn dafür die entsprechenden Voraussetzungen erfüllt sind. Nicht im Rah- men eines Unternehmenszusammenschlusses entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden ebenfalls gemäß IAS 38 mit ihren Anschaffungskosten, vermindert um kumulierte planmäßige Abschreibungen und Wertmin- derungsaufwendungen, bilanziert. Der erstmalige Ansatz von immateriellen Vermögenswerten, die im Zuge eines Unternehmenszusammenschlusses übernommen wurden, erfolgt gemäß IFRS 3 zum beizulegenden Zeitwert im Erwerbszeitpunkt. Die planmäßigen Abschreibungen erfol- gen bei immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter Nut- zungsdauer grundsätzlich linear über deren Nutzungsdauer. Wertminderungen und Wertaufholungen werden gemäß den Vorschriften des Impairment-Tests gemäß IAS 36 vorgenom- men. Die planmäßige Nutzungsdauer beträgt für aktivierte Software in der Regel drei bis fünf Jahre, für erworbene Kunden- beziehungen zwei bis 15 Jahre, für Warenzeichen, Musik- und Verlagsrechte drei bis 25 Jahre. Lizenzen werden linear entsprechend der Vertragslaufzeit oder leistungsabhängig (im Verhältnis der in der Berichtsperiode erzielten Nutzungs- erlöse zu den gesamten geschätzten Nutzungserlösen für die gesamte Nutzungsdauer) abgeschrieben. Immaterielle Ver- mögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer unterliegen keiner planmäßigen Abschreibung. Stattdessen werden sie mindestens einmal jährlich einem Werthaltigkeitstest (Impair- ment-Test) gemäß IAS 36 unterzogen und gegebenenfalls auf den erzielbaren Betrag abgeschrieben. Sachanlagen Sachanlagen werden gemäß IAS 16 bilanziert und zu Anschaf- fungs- oder Herstellungskosten, vermindert um kumulierte planmäßige Abschreibungen und Wertminderungsaufwen- dungen, bewertet. Die Abschreibung erfolgt nach der linearen Methode über die wirtschaftliche Nutzungsdauer des Vermö- genswerts. Im Geschäftsjahr 2018 lagen den plan mäßigen Abschreibungen in der Regel folgende Nutzungsdauern zugrunde: Wertminderungen • Gebäude zehn bis 50 Jahre • technische Anlagen und Maschinen vier bis 15 Jahre • andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen drei bis 15 Jahre Grundstücke werden nicht planmäßig abgeschrieben. Geschäfts- oder Firmenwerte und immaterielle Vermögens- werte mit unbegrenzter Nutzungsdauer werden zum 31. Dezember eines jeden Jahres sowie anlassbezogen auf Wertminderung gemäß IAS 36 überprüft. Immaterielle Ver- mögenswerte mit einer begrenzten Nutzungsdauer und Sach- anlagen werden zum Bilanzstichtag gemäß IAS 36 nur dann einem Werthaltigkeitstest unterzogen, wenn Anhaltspunkte für eine Wertminderung vorliegen. Eine Wertminderung gemäß IAS 36 liegt vor, wenn der Buchwert eines Vermögenswerts bzw. einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit seinen erziel- baren Betrag überschreitet. Der erzielbare Betrag wird dabei als der jeweils höhere Betrag aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert ermittelt. Der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und der Nutzungswert werden in der Regel unter Anwen- dung der Discounted-Cashflow-Methode ermittelt, die auf im Rahmen von Unternehmensplanungen ermittelten zukünftigen Cashflow-Prognosen basiert. Bei zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten wird ausschließlich der beizulegende Zeit- wert abzüglich Veräußerungskosten als Vergleichsmaßstab herangezogen. Bei der Bestimmung des Nutzungswerts bleiben geschätzte künftige Mittelzuflüsse bzw. Mittelabflüsse, die aus künf- tigen Restrukturierungen oder aus der Verbesserung bzw. Erhöhung der Ertragskraft der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten resultieren, unberücksichtigt, es sei denn, die zah- lungsmittelgenerierende Einheit hat sich am Bilanzstichtag zu einer Restrukturierung verpflichtet und eine entsprechende Rückstellung gebildet. Zur Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts ist, sofern ein aktiver Markt besteht, der Marktpreis oder gegebenenfalls der Preis der jüngsten vergleichbaren Transaktion heranzuziehen. Liegt kein aktiver Markt vor, wird der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten in der Regel unter Anwendung eines Discounted-Cashflow- Verfahrens ermittelt. Sofern den Vermögenswerten keine eigenen Cashflows zugeordnet werden können, werden die Wertminderungen anhand der Cashflows der zahlungsmittel- generierenden Einheiten ermittelt, zu denen die Vermögens- werte gehören. Die prognostizierten Cashflows werden den unternehmensinternen Planungen, die drei Detailperioden umfassen, entnommen und in der Regel um zwei weitere Detailplanungsperioden ergänzt. Die über die Detailplanung 64 Finanzinformationen Konzernabschluss

• FVTPL: Finanzielle Vermögenswerte, die die Kriterien für „zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet“ oder FVOCI nicht erfüllen, werden erfolgswirksam zum beizu- legenden Zeitwert bewertet. Die aus Schwankungen des beizulegenden Zeitwerts resultierenden Gewinne und Ver- luste werden unter Berücksichtigung latenter Steuern in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Wertminderung und Bewertung erwarteter Verluste: Bertelsmann wendet für Fremdkapitalinstrumente, deren Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten erfolgt, und für Vertragsvermögenswerte das Expected-Credit- Loss(ECL)-Modell gemäß IFRS 9 an. Danach hängt die Höhe der als Risikovorsorge für erwartete Kreditausfälle erfassten Wertberichtigung grundsätzlich davon ab, inwieweit sich das Ausfallrisiko seit dem erstmaligen Ansatz verschlechtert hat. Gemäß dem sogenannten allgemeinen Ansatz wird zwischen folgenden beiden Bewertungsebenen unterschieden: • 12-Monats-ECL: bei erstmaliger Erfassung und wenn sich das Ausfallrisiko ab dem erstmaligen Ansatz des Fremd- kapitalinstrumentes nicht signifikant erhöht hat, wird eine Wertberichtigung für die innerhalb der nächsten zwölf Monate erwarteten Kreditausfälle erfasst. • Gesamtlaufzeit-ECL: wenn sich das Ausfallrisiko signifikant erhöht hat, wird eine Wertberichtigung für die erwarteten Kreditverluste über die gesamte Laufzeit des Fremdkapital- instrumentes erfasst. Bewertung zum beizulegenden Zeitwert Ein Ausfall des finanziellen Vermögenswerts wird spätestens dann angenommen, wenn die Vertragspartei die Vornahme von vertraglichen Zahlungen innerhalb von 90 Tagen nach Fälligkeit versäumt, es sei denn es liegen angemessene und belastbare Informationen vor, die einen anderen Überfällig- keitszeitpunkt begründen. Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertrags- vermögenswerte wendet Bertelsmann zur Bewertung erwarteter Kreditausfälle eine vereinfachte Vorgehensweise an. Nach dieser bemisst sich die Wertberichtigung an den über die Laufzeit erwarteten Kreditverlusten. Dazu wurden Wertberichtigungsmatrizen auf Basis historischer Forde- rungsausfälle, Laufzeitbänder und erwarteter Kreditausfälle erstellt. Die Bildung der Wertberichtigungsmatrizen erfolgte unternehmensbereichs- bzw. Business-Unit-spezifisch für Forderungsgruppen, die jeweils ähnliche Ausfallmuster auf- weisen. Darüber hinaus werden separate Risikobeurteilungen vorgenommen. Die Vertragsvermögenswerte weisen im Wesentlichen die gleichen Risikoeigenschaften auf wie die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen für gleichartige Verträge, sodass die erwarteten Ausfallraten für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auch eine angemessene Annäherung an die Ausfallraten für das Vertragsvermögen darstellen. Bei finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlich- keiten, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, hängt das angewendete Bewertungsverfahren davon ab, welche Inputfaktoren jeweils vorliegen. Wenn notierte Preise auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte ermittelt werden können, werden diese zur Bewertung herangezogen (Stufe 1). Wenn dies nicht möglich ist, werden die beizulegenden Zeit- werte vergleichbarer Markttransaktionen herangezogen sowie finanzwirtschaftliche Methoden, basierend auf beobachtbaren Marktdaten, verwendet (Stufe 2). Sofern die beizulegenden Zeit- werte nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren, werden sie mithilfe anerkannter finanzmathematischer Methoden oder auf Basis von beobachtbaren erzielbaren Preisen im Rahmen von zuletzt durchgeführten qualifizierten Finanzierungsrunden unter Berücksichtigung des Lebens- und Entwicklungszyklus des jeweiligen Unternehmens ermittelt (Stufe 3). Vorräte Vorräte, darunter Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, fertige und unfertige Erzeugnisse sowie Handelswaren, werden gemäß IAS 2 bilanziert und am Bilanzstichtag grundsätzlich mit dem niedrigeren Wert aus historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Gleichartige Vorräte werden zu Durchschnittskosten oder nach dem FIFO-Verfahren (first in, first out) bewertet. Darüber hinaus werden im Vorratsvermögen alle kurzfristigen Film-, Fernseh- und ähnlichen Rechte ausgewiesen, die zur Ausstrahlung oder zum Verkauf im normalen operativen Geschäfts zyklus bestimmt sind. Dazu gehören insbesondere sich in der Produktion befindende Film- und Fernseh formate, Ko produktionen sowie erworbene Senderechte. Der Ansatz zum Bilanzstichtag erfolgt auch hier mit dem niedrigeren Wert aus historischen Anschaffungs- oder Herstellungs- kosten und dem Nettoveräußerungswert. Der Verbrauch von Film- und Fernsehrechten erfolgt mit Beginn der ersten Ausstrahlung und ist entweder von der Anzahl der geplanten 66 Finanzinformationen Konzernabschluss

Rückstellungen Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden gemäß IAS 19 nach dem versicherungsmathemati- schen Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) ermittelt. Der im Pensionsaufwand enthaltene Netto- zinsaufwand wird im Finanzergebnis ausgewiesen. Effekte aus der Neubewertung leistungsorientierter Pensionspläne (versicherungsmathematische Gewinne und Verluste auf die leistungsorientierte Verpflichtung, Unterschiedsbeträge zwischen den tatsächlichen und den durch den Nettozins- aufwand implizierten Erträgen auf das Planvermögen sowie Effekte aus der Begrenzung eines Nettovermögenswerts) werden sofort erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfasst und in einer nachfolgenden Periode auch nicht mehr ergeb- niswirksam umgegliedert (recyclet). Mit Ausnahme der nach IAS 19 berechneten übrigen personalbezogenen Rückstellun- gen werden alle anderen Rückstellungen auf Basis von IAS 37 gebildet. Der Ansatz erfolgt in Höhe des wahrscheinlichsten Verpflichtungsumfangs. Langfristige Rückstellungen werden abgezinst. Die Abzinsungssätze berücksichtigen aktuelle Markterwartungen und gegebenenfalls für die Schuld spezifische Risiken. Die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen werden grundsätzlich in dem Posten der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt, in dem zuvor die Zuführung erfasst wurde. Finanzielle Verbindlichkeiten Bei erstmaligem Ansatz werden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige originäre finanzielle Verbindlichkeiten inklusive des Genusskapitals zum beizulegenden Zeitwert abzüglich Transaktionskosten erfasst. Die Folgebewertung erfolgt gemäß der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten, es sei denn, die finanzielle Verbindlichkeit wird beim erstmaligen Ansatz als erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifiziert. Die ebenfalls unter den finanziellen Verbindlichkeiten ausgewie- senen Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing sind gemäß IAS 17 mit ihrem Nettobarwert erfasst. Zukünftige Zahlun- gen im Zusammenhang mit den vom Bertelsmann-Konzern ausgegebenen Put-Optionen auf Eigenkapitalanteile von Tochtergesellschaften werden als finanzielle Verbindlich- keit ausgewiesen. Der erstmalige Ansatz der Verbindlichkeit erfolgt zum Barwert des Rückzahlungsbetrags mit einer ent- sprechenden Reduzierung des Eigenkapitals. Im Falle eines Unternehmenszusammenschlusses mit dem Übergang der Risiken und Chancen aus den der Put-Option zugrunde liegenden Eigenkapitalanteilen von den nicht beherrschenden Anteilen auf den Bertelsmann-Konzern wird beim erstmaligen Ansatz der Geschäfts- oder Firmenwert entsprechend erhöht. Die Folgebewertung der Verbindlichkeiten aus Put-Optionen erfolgt ergebniswirksam. Derivative Finanzinstrumente Nach IFRS 9 werden alle derivativen Finanzinstrumente in der Bilanz zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Der Ansatz der derivativen Finanzinstrumente erfolgt zum Abschlusstag des Geschäfts. Bei Vertragsabschluss eines Derivates wird fest- gelegt, ob dieses zur Absicherung eines Bilanzpostens (Fair Value Hedge) oder zur Absicherung künftiger Zahlungsströme (Cash Flow Hedge) dient. Einzelne Derivate erfüllen nicht die Voraussetzungen von IFRS 9 für eine Bilanzierung als Siche- rungsgeschäft, obwohl sie bei wirtschaftlicher Betrachtung eine Sicherung darstellen (Stand-alone Hedge). Die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten werden wie folgt erfasst: 1. Fair Value Hedge: Marktwertänderungen dieser Derivate, die zur Absicherung von Vermögenswerten bzw. Schulden dienen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst; der entsprechende Gewinn oder Verlust aus der Bewertung des gesicherten Bilanzpostens wird ebenfalls sofort im Ergebnis ausgewiesen. 2. Cash Flow Hedge: Der effektive Teil der Änderungen des beizulegenden Zeitwerts der Derivate, die zur Absicherung künftiger Cashflows dienen, wird im sonstigen Ergebnis erfasst. Die hier eingestellten Werte werden bei Zugang eines zugrunde liegenden, nicht finanziellen Vermögens- werts bzw. einer nicht finanziellen Verbindlichkeit in die Erstbewertung einbezogen (Basis Adjustment). In den anderen Fällen erfolgt die Umgliederung der zuvor erfass- ten Gewinne und Verluste aus dem Eigenkapital in die Gewinn- oder Verlustrechnung, wenn das abgesicherte Grundgeschäft erfolgswirksam wird. Der ineffektive Teil der Wertänderung des Sicherungsinstruments wird erfolgswirksam erfasst. 3. Stand-alone Hedge: Marktwertänderungen von Derivaten, die nicht die Voraussetzungen für die Bilanzierung als Sicherungsgeschäft erfüllen, werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Im Geschäftsjahr 2018 wurden keine Sicherungsgeschäfte mit Fair Value Hedge erfasst. Ebenso lag keine Absicherung einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäfts- betrieb vor. 68 Finanzinformationen Konzernabschluss

Bertelsmann-Gesellschaft anzusehen ist und ob eine Bertelsmann-Gesellschaft als Prinzipal oder als Agent im Rahmen einer Transaktion anzusehen ist. • Beherrschung von Unternehmen, an denen der Bertelsmann-Konzern nicht die Mehrheit der Stimm- rechte hält: Das Management ist der Auffassung, dass der Bertelsmann-Konzern die zur RTL Group gehörende Groupe M6 trotz der Stimmrechtsbeteiligung von weniger als 50 Prozent de facto beherrscht. Die RTL Group ist der Großaktionär von Groupe M6, während sich die übrigen Anteile im Streubesitz befinden und die übrigen Anteilseig- ner ihre Anteile nicht derart organisiert haben, dass sie ihre Stimmrechte abweichend vom Bertelsmann-Konzern aus- üben. Zudem verfügt der Bertelsmann-Konzern über eine Mehrheit in relevanten Entscheidungsgremien und sich daraus ergebende Entscheidungsbefugnisse über die maß- geblichen Aktivitäten der Groupe M6. • Maßgeblicher Einfluss, obwohl der Bertelsmann-Konzern weniger als 20 Prozent an den Stimmrechten eines ande- ren Unternehmens hält: Obwohl der Bertelsmann-Konzern weniger als 20 Prozent der Anteile an Atresmedia hält, ist das Management der Auffassung, dass der Bertelsmann- Konzern aufgrund der Präsenz der RTL Group im Board of Directors und in anderen Entscheidungsgremien von Atresmedia weiterhin maßgeblichen Einfluss auf Atresmedia ausübt. • Finanzinvestitionen in Eigenkapitalinstrumente: Zur Bewer- tung verschiedener zum beizulegenden Zeitwert bilanzier- ter Finanzinvestitionen in Eigenkapitalinstrumente, denen keine auf aktiven Märkten notierten Preise zugrunde liegen, werden beobachtbare erzielbare Preise im Rahmen von zuletzt durchgeführten qualifizierten Finanzierungsrunden unter Berücksichtigung des Lebens- und Entwicklungs- zyklus des jeweiligen Unternehmens verwendet bzw. Wert- ansätze, die im Rahmen anerkannter finanzmathematischer Methoden unter Verwendung von risikoadjustierten Diskontierungssätzen ermittelt wurden. Weitere Anpas- sungen werden bei Finanzinstrumenten mit vertraglichen Handelsbeschränkungen (Lock-ups) berücksichtigt. • Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen: Die Ermittlung der Wertberichtigung auf Forderungen erfolgt auf Basis historischer Kreditverlust- quoten für Gruppen finanzieller Vermögenswerte mit ähnlichen Risikoeigenschaften und zukunftsgerichteter Informationen, darunter kundenspezifische Informationen und Prognosen künftiger wirtschaftlicher Bedingungen. • Geleistete Anzahlungen: Beim Entrichten von Voraus- zahlungen an Autoren zur Sicherung der Verwertungs- rechte an deren Veröffentlichungen werden des Weiteren Schätzungen und Annahmen bezüglich der zukünftigen Verkaufserfolge vorgenommen. • Wertminderungen: Die den Werthaltigkeitstests zugrunde liegenden Cashflow-Prognosen des Managements basieren unter anderem auf Annahmen hinsichtlich der konjunkturellen Entwicklung und der damit verbundenen Risiken, der regulatorischen Rahmenbedingungen, des Wettbewerbsumfelds, der Marktanteile, der Investitionen, der EBITDA-Margen sowie der Wachstumsraten. Um die Annahmen über die Entwicklung von verschiedenen rele- vanten Märkten, in denen der Bertelsmann-Konzern tätig ist, begründen zu können, wird eine Kombination von lang- fristigen Trends, industriespezifischen Ausblicken sowie von internem Wissen unter besonderer Berücksichtigung aktueller Erkenntnisse eingesetzt. Die relevanten Märkte sind in hohem Maße der allgemeinen wirtschaftlichen Lage ausgesetzt. Der Zustand der relevanten Märkte ist nur einer der wesentlichen operativen Faktoren, die vom Bertelsmann-Konzern herangezogen werden, um indivi- duelle Geschäftsmodelle zu bewerten. Die wichtigsten Annahmen beinhalten auch geschätzte Wachstumsraten, gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten und Steuer- sätze. Diese verschiedenen Elemente sind insgesamt vari- abel, voneinander abhängig und es ist schwierig, sie als Hauptfaktoren für verschiedene Geschäftsmodelle und ent- sprechende Bewertungen zu isolieren. Änderungen dieser Schätzungen infolge neuerer Informationen können einen erheblichen Einfluss auf die Höhe der möglichen Wert- minderung herbeiführen. Die angesetzten Wachstums- raten orientieren sich am langfristigen realen Wachstum der relevanten Volkswirtschaften, an den Wachstumser- wartungen der einschlägigen Branchen und an den lang- fristigen Inflationserwartungen in jenen Ländern, in denen die jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten ihre Geschäftstätigkeit ausüben. Die den wesentlichen Annah- men zugewiesenen Werte stimmen dabei grundsätzlich mit externen Informationsquellen überein. Die unter Berücksichtigung entsprechender Diskontierungssätze ermittelten Werte spiegeln den erzielbaren Betrag der zahlungs mittelgenerierenden Einheiten wider. Aus wesent- lichen Veränderungen im Markt- und Wettbewerbsumfeld können sich nachteilige Auswirkungen auf die Werthaltig- keit der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten ergeben. Erläuterungen hinsichtlich des Werthaltigkeitstests imma- terieller Vermögenswerte (einschließlich der Geschäfts- oder Firmen werte) im Bertelsmann-Konzern finden sich unter Textziffer 9 „Immaterielle Vermögenswerte“. Zudem werden bei Sport- und Filmrechten Schätzungen hinsicht- lich der erwarteten Umsatzerlöse vorgenommen. • Pensionsverpflichtungen: Die Bewertung der Pensions- verpflichtungen erfolgt auf Basis des sogenannten Anwart- schaftsbarwertverfahrens. Dabei werden neben den biometrischen Rechnungsgrundlagen und dem aktuellen langfristigen Kapitalmarktzins insbesondere auch Annah- men über zukünftige Gehalts- und Rentensteigerungen berücksichtigt. Der Anstieg des Abzinsungssatzes für die Bewertung der Rückstellungen für Pensionen führte zur Erfassung versicherungsmathematischer Gewinne in Höhe von 64 Mio. € vor Berücksichtigung der damit verbundenen 70 Finanzinformationen Konzernabschluss

Erläuterungen zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz 1 Umsatzerlöse Im Geschäftsjahr 2018 wurde der Konzernumsatz im Wesentlichen aus Verträgen mit Kunden im Sinne des IFRS 15 generiert. Die sonstigen Umsatzerlöse, die nicht in den Anwendungsbereich des IFRS 15 fallen, resultierten aus Finanzdienstleistungen im Unternehmensbereich Arvato. Die folgende Tabelle zeigt die Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden im Sinne des IFRS 15 je Unternehmensbereich und ist untergliedert nach Erlösquellen und geografischen Regionen. Die dargestellte Kategorisierung der Erlösquellen entspricht der in der Segmentberichterstattung. Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden in Mio. € Erlösquellen Produkte und Waren Dienstleistungen Werbung und Anzeigen Rechte und Lizenzen Geografische Regionen Deutschland Frankreich Großbritannien Übriges Europa USA Sonstige Länder RTL Group 144 379 3.647 2.324 6.494 2.159 1.459 244 1.472 972 188 6.494 Penguin Random House 3.280 90 – 54 3.424 257 14 366 287 1.966 534 3.424 Gruner + Jahr 618 406 380 16 1.420 928 315 10 129 20 18 1.420 BMG 48 – – 494 542 34 21 134 66 239 48 542 Bertelsmann Printing Group Bertelsmann Education Group Summe der Bereiche1) Arvato 222 3.593 – – 34 1.400 34 – – 257 – – 4.346 6.125 4.061 2.888 17.420 5.715 2.336 1.151 3.240 3.896 1.082 17.420 3.815 1.468 257 1.448 459 212 1.096 326 274 3.815 888 68 185 190 123 14 1.468 1 – – – 250 6 257 Da die Vergleichszahlen der Vorjahresperiode in Übereinstimmung mit den Übergangsvorschriften des IFRS 15 nicht angepasst wurden, unterbleibt ihre Angabe in dieser Tabelle. 1) Ohne Bertelsmann Investments und Corporate-Aktivitäten. Die dargestellten Umsatzerlöse nach Erlösquellen und geo- grafischen Regionen spiegeln ausschließlich die Umsatz erlöse im Sinne des IFRS 15 wider und unterscheiden sich daher betragsmäßig von der Aufteilung der Umsatzerlöse in der Segmentberichterstattung. Die Umsatzerlöse aus Verträgen mit Kunden setzen sich im Berichtszeitraum zusammen aus Leistungsverpflichtungen, die zu einem bestimmten Zeitpunkt erfüllt wurden, in Höhe von 6.920 Mio. € und aus Leistungs- verpflichtungen, die über einen bestimmten Zeitraum erfüllt wurden, in Höhe von 10.500 Mio. €. Sie entfallen auf folgende Unternehmensbereiche: 72 Finanzinformationen Konzernabschluss

3 Personalaufwand in Mio. € Löhne und Gehälter Staatliche Sozialabgaben Aufwendungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Gewinnbeteiligung Sonstige Personalaufwendungen Die im Geschäftsjahr 2018 gezahlten Arbeitgeberbeiträge an staatliche Rentenversicherungsträger belaufen sich auf 371 Mio. € (Vj.: 369 Mio. €). 2018 4.464 719 141 116 218 2017 4.368 714 138 105 216 5.658 5.541 4 Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen in Mio. € Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf – Immaterielle Vermögenswerte – Sachanlagen 2018 570 277 847 2017 423 268 691 Weitere Erläuterungen zu den dargestellten Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen finden sich unter Textziffer 9 „Immaterielle Vermögenswerte“ und Textziffer 10 „Sachanlagen“. 5 Sonstige betriebliche Aufwendungen in Mio. € Verwaltungskosten Vertriebskosten und Übertragungskosten Werbekosten Wertberichtigungen auf Forderungen, Darlehen und nicht finanzielle Vermögenswerte Beratungs- und Prüfungskosten Betriebliche Steuern Anpassung der Buchwerte der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte Verluste aus Anlagenabgängen Fremdwährungsverluste Übrige betriebliche Aufwendungen 2018 1.336 610 393 192 183 116 6 16 – 102 2.954 2017 1.318 479 427 192 177 85 4 6 16 77 2.781 Der Posten „Verwaltungskosten“ umfasst unter anderem als Aufwand erfasste Zahlungen aus Operating Leases in Höhe von 275 Mio. € (Vj.: 270 Mio. €) und dazugehörige Dienstleistungen und Nebenkosten in Höhe von 37 Mio. € (Vj.: 29 Mio. €) sowie bedingte Mietzahlungen in Höhe von 8 Mio. € (Vj.: 7 Mio. €). Darüber hinaus umfasst dieser Posten Reparatur- und Wartungskosten in Höhe von 197 Mio. € ( Vj.: 195 Mio. €) und Kosten für IT-Dienstleistungen in Höhe von 168 Mio. € (Vj.: 156 Mio. €). 74 Finanzinformationen Konzernabschluss

8 Ertragsteuern Die Ertragsteuern setzen sich aus den folgenden laufenden und latenten Steuern zusammen: Ertragsteuern in Mio. € Ergebnis vor Ertragsteuern (gesamt) Laufende Ertragsteuern aus fortgeführten Aktivitäten Latente Ertragsteuern aus fortgeführten Aktivitäten Ertragsteuern aus fortgeführten Aktivitäten Laufende Ertragsteuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten Latente Ertragsteuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten Ertragsteuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten Summe Ertragsteuern Ergebnis nach Ertragsteuern (gesamt) 2018 1.405 -394 93 -301 – – – 2017 1.670 -462 -10 -472 – – – -301 1.104 -472 1.198 Im Geschäftsjahr 2018 wurden steuerliche Verlustvorträge in Höhe von 397 Mio. € (Vj.: 389 Mio. €) in Anspruch genommen, was zu einer Verminderung des laufenden Steueraufwands um 92 Mio. € (Vj.: 106 Mio. €) führte. Von den genutzten steuer- lichen Verlustvorträgen entfallen 31 Mio. € (Vj.: 31 Mio. €) auf inländische Körperschaftsteuer, 22 Mio. € (Vj.: 29 Mio. €) auf inländische Gewerbesteuer und 344 Mio. € (Vj.: 329 Mio. €) auf ausländische Ertragsteuern. In diesen Beträgen sind 58 Mio. € (Vj.: 78 Mio. €) Verlustvorträge enthalten, für die in der Vergangenheit keine aktiven latenten Steuern angesetzt wurden. Sie betreffen in unwesentlicher Höhe inländische Körperschaftsteuer (Vj.: 2 Mio. €), in unwesentlicher Höhe inländische Gewerbesteuer (Vj.: 2 Mio. €) und in Höhe von 58 Mio. € (Vj.: 74 Mio. €) ausländische Ertragsteuern. Diese Nutzung führt zu einer Verminderung des laufenden Steuer- aufwands um 12 Mio. € (Vj.: 20 Mio. €). 76 Finanzinformationen Konzernabschluss

Eine Überleitung des erwarteten Steuerergebnisses auf das tatsächliche Steuerergebnis zeigt die folgende Tabelle: Überleitung zum tatsächlichen Steueraufwand in Mio. € Ergebnis vor Ertragsteuern aus fortgeführten Aktivitäten Ertragsteuersatz der Bertelsmann SE & Co. KGaA Erwarteter Steueraufwand aus fortgeführten Aktivitäten Steuerliche Auswirkungen folgender Effekte führten zu einer Abweichung des tatsächlichen vom erwarteten Steueraufwand: Anpassung an abweichenden nationalen Steuersatz Auswirkung von Steuersatz- und Steuerrechtsänderungen Steuerlich nicht abzugsfähige Geschäfts- oder Firmenwertwertminderung Steuereffekte in Bezug auf Ergebnisse aus Beteiligungsverkäufen Laufende Ertragsteuern für Vorjahre Latente Ertragsteuern für Vorjahre Effekte aus Bewertung aktiver latenter Steuern Permanente Differenzen Sonstige Anpassungen Summe der Anpassungen Tatsächlicher Steueraufwand aus fortgeführten Aktivitäten 2018 1.404 2017 1.677 31,00 % 30,80 % -435 -517 21 -7 -46 1 7 33 123 10 -8 134 -301 -6 -17 -10 37 10 -10 23 25 -7 45 -472 Der Ertragsteuersatz der Bertelsmann SE & Co. KGaA enthält die Körperschaftsteuer, den Solidaritätszuschlag und die Gewerbe - steuer. Der effektive Ertragsteuersatz steigt aufgrund der Erhöhung des durchschnittlichen Gewerbesteuer-Hebesatzes leicht gegenüber dem Vorjahr an. Die Effekte aus der Bewer- tung aktiver latenter Steuern sind auf die geplante Nutzung bisher nicht bewerteter Verlustvorträge und Steueranrech- nungen zurückzuführen. Effektiver Steuersatz Körperschaftsteuer inklusive Solidaritätszuschlag Gewerbesteuer Effektiver Ertragsteuersatz 2018 15,83 % 15,17 % 31,00 % 2017 15,83 % 14,97 % 30,80 % 78 Finanzinformationen Konzernabschluss

In den sonstigen Rechten und Lizenzen sind Markenrechte, Verlagsrechte, erworbene Kundenbeziehungen sowie erwor- bene Software und sonstige Lizenzen enthalten. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte umfassen hauptsäch- lich eigene Film- und TV-Produktionen sowie selbst erstellte Software. Wie im Vorjahr wurden keine immateriellen Vermö- genswerte als Sicherheit für Verbindlichkeiten gestellt. Die Geschäfts- oder Firmenwerte und die sonstigen immateri- ellen Vermögenswerte lassen sich folgenden zahlungsmittel- generierenden Einheiten zuordnen: Geschäfts- oder Firmenwerte und sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer nach zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Geschäfts- oder Firmenwerte unbegrenzter Nutzungsdauer 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 Sonstige immaterielle Vermögenswerte mit 121 – – – 120 – – – 1 – – – – – – – – – – – – – – – – n/a – n/a 121 in Mio. € RTL Group RTL Group, Konzernebene Fremantle Television Germany Groupe M6 RTL Nederland SpotX StyleHaul Sonstige Penguin Random House Penguin Random House Venture Random House Deutschland Gruner + Jahr Zeitschriften- und Digitalgeschäft Deutschland & MPS Zeitschriften- und Digitalgeschäft International Zeitungen BMG Arvato Financial Solutions Sonstige Bertelsmann Printing Group Print USA Sonstige Bertelsmann Education Group Online Learning Education Services Sonstige Bertelsmann Investments 5.043 2.123 1.050 936 510 159 123 – 142 952 904 48 479 334 129 16 361 535 419 116 40 23 17 990 861 51 78 9 5.158 2.123 1.047 955 525 160 112 104 132 925 881 44 524 334 174 16 355 529 412 117 39 22 17 554 548 n/a 6 n/a 127 – – – 127 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 8.410 8.084 127 80 Finanzinformationen Konzernabschluss

Übersicht der Wachstumsraten und Abzinsungssätze Wachstumsrate in % pro Jahr Abzinsungssatz in % pro Jahr 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 RTL Group Fremantle Television Germany RTL Nederland SpotX StyleHaul Sonstige Penguin Random House Penguin Random House Venture Random House Deutschland Gruner + Jahr Zeitschriften- und Digitalgeschäft Deutschland & MPS Zeitschriften- und Digitalgeschäft International Zeitungen BMG Arvato Financial Solutions Sonstige Bertelsmann Printing Group Print USA Sonstige Bertelsmann Education Group Online Learning Education Services Sonstige Bertelsmann Investments 1,8 1,0 1,0 2,0 – 1,8 1,5 1,5 2,0 2,0 7,1 5,8 5,8 10,1 27,5 0,0–2,0 0,0–2,0 6,4–11,8 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 2,0 1,0 1,0 0,0 0,0 2,5 1,0 2,0 5,0 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 2,0 1,0 1,0 0,0 0,0 2,5 n/a 2,0 n/a 9,6 7,2 5,5 5,8 6,3 6,0 6,3 6,4–8,2 8,8 5,5–6,8 10,6 11,4 10,6–11,7 18,0 7,1 6,8 6,8 9,8 11,1 7,2–10,8 8,7 6,9 6,1 6,5 7,1 6,9 6,8 6,0–8,2 9,4 6,0–7,9 9,1 n/a 13,8 n/a Im Geschäftsjahr 2018 betrug der Wertminderungs- aufwand auf Geschäfts- oder Firmenwerte 173 Mio. € (31. Dezember 2017: 30 Mio. €). Der Ausweis von Wertmin- derungsaufwendungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte und auf sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbegrenzter Nutzungsdauer erfolgt in der Gewinn- und Verlustrechnung in dem Posten „Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen“. 82 Finanzinformationen Konzernabschluss

10 Sachanlagen in Mio. € Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten Stand 1.1.2017 Umrechnungsdifferenzen Zugänge durch Unternehmenszusammenschlüsse Sonstige Zugänge Abgänge aus Unternehmensverkäufen Sonstige Abgänge Umgliederungen gemäß IFRS 5 Umbuchungen und sonstige Veränderungen Stand 31.12.2017 Umrechnungsdifferenzen Zugänge durch Unternehmenszusammenschlüsse Sonstige Zugänge Abgänge aus Unternehmensverkäufen Sonstige Abgänge Umgliederungen gemäß IFRS 5 Umbuchungen und sonstige Veränderungen Stand 31.12.2018 Kumulierte Abschreibungen Stand 1.1.2017 Umrechnungsdifferenzen Planmäßige Abschreibungen Wertminderungen Wertaufholungen Abgänge aus Unternehmensverkäufen Sonstige Abgänge Umgliederungen gemäß IFRS 5 Umbuchungen und sonstige Veränderungen Stand 31.12.2017 Umrechnungsdifferenzen Planmäßige Abschreibungen Wertminderungen Wertaufholungen Abgänge aus Unternehmensverkäufen Sonstige Abgänge Umgliederungen gemäß IFRS 5 Umbuchungen und sonstige Veränderungen Stand 31.12.2018 Buchwert zum 31.12.2018 Buchwert zum 31.12.2017 Grundstücke, grundstücks- gleiche Rechte und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau 1.826 -19 – 52 – -51 81 21 2.453 -46 3 70 – -69 1 41 1.368 -43 3 136 – -106 -2 16 1.910 2.453 1.372 2 – 36 -14 -43 – 32 1.923 1.013 -12 55 – – – -32 – 4 9 – 55 -12 -92 – 44 2.457 2.153 -40 81 1 – – -67 -1 -3 1.028 2.124 2 56 – – -7 -31 – 2 1.050 873 882 8 80 3 – -8 -91 – 9 2.125 332 329 3 3 118 -18 -150 -2 22 1.348 984 -32 129 3 -1 – -103 -1 1 980 3 135 3 – -11 -144 -1 -2 963 385 392 67 -2 – 68 – -1 – -77 55 1 – 114 -1 -1 – -88 80 – – – – – – – – – – – – – – – – – – – 80 55 Gesamt 5.714 -110 6 326 – -227 80 1 5.790 15 3 323 -45 -286 -2 10 5.808 4.150 -84 265 4 -1 – -202 -2 2 4.132 13 271 6 – -26 -266 -1 9 4.138 1.670 1.658 Zum Bilanzstichtag wurden Sachanlagen in Höhe von 14 Mio. € (Vj.: 13 Mio. €) als Sicherheit für Verbindlichkeiten verpfändet. Insgesamt wurden für Sachanlagen Wertminde- rungen in Höhe von -6 Mio. € (Vj.: -4 Mio. €) erfasst. 84 Finanzinformationen Konzernabschluss

Anteile an Gemeinschaftsunternehmen Zum 31. Dezember 2018 wurden Anteile an 25 (Vj.: 28) einzeln betrachtet unwesentlichen Gemeinschaftsunternehmen im Konzernabschluss bilanziert. Die nachfolgende Tabelle zeigt zusammenfassende Finanzinformationen zu diesen Gemein- schaftsunternehmen, wobei die Angaben jeweils den Anteil des Bertelsmann-Konzerns darstellen. Finanzinformationen einzeln betrachtet unwesentlicher Gemeinschaftsunternehmen in Mio. € Langfristige Vermögenswerte Kurzfristige Vermögenswerte Langfristige Schulden Kurzfristige Schulden in Mio. € Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Aktivitäten Ergebnis nach Steuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten Sonstiges Ergebnis Gesamtergebnis Anteile an assoziierten Unternehmen 31.12.2018 31.12.2017 51 57 9 54 2018 27 – – 27 61 57 8 58 2017 30 – – 30 Zum 31. Dezember 2018 wurden Anteile an 48 (Vj.: 63) assozi- ierten Unternehmen im Konzernabschluss bilanziert. Die Betei- ligung der RTL Group an Atresmedia mit Sitz in San Sebastián de los Reyes, Spanien, ist wie im Vorjahr einzeln betrachtet wesentlich für den Konzern. Zum 31. Dezember 2018 beträgt die Quote unter Berücksichtigung eigener Anteile 18,7 Prozent (Vj.: 18,7 Prozent). Am 31. Dezember 2018 betrug der Börsen- wert von Atresmedia, die an der Madrider Börse gelistet ist, 985 Mio. € (Vj.: 1.964 Mio. €). Der anteilige beizulegende Zeit- wert der Beteiligung des Bertelsmann-Konzerns an Atresmedia, der der Fair-Value-Bewertung der Stufe 1 zuzuordnen ist, betrug am 31. Dezember 2018 184 Mio. € (Vj.: 366 Mio. €). Das Management ist der Ansicht, dass der zum Jahresende ermittelte Börsenwert von Atresmedia nicht das Ertragspo- tenzial widerspiegelt, das neue digitale und plattformbasierte Einnahmequellen sowie weitere Möglichkeiten zur Nutzung von Inhalten und Kanälen beinhaltet. Daher wurde zusätzlich ein Nutzungswert von Atresmedia zum 31. Dezember 2018 anhand eines Discounted-Cashflow-Verfahrens ermittelt. Der Ermittlung des Nutzungswerts lagen folgende Annahmen zugrunde: eine langfristige Wachstumsrate von 1,0 Prozent und ein Zinssatz von 8,4 Prozent. Zum 31. Dezember 2018 überstieg der ermittelte Nutzungswert den aus dem Börsenkurs ermittelten beizulegenden Zeitwert und den Buchwert. Die Werthaltigkeit der Anteile an Atresmedia war auch bei einer Variation jeweils eines der beiden bedeu- tendsten Einflussfaktoren Abzinsungssatz (Erhöhung um 1,0 Prozentpunkte) und lang fristige Wachstumsrate (Vermin- derung um 1,0 Prozentpunkte) gegeben. Die folgende Tabelle zeigt zusammenfassende Finanz- informationen zu Atresmedia. Bei den dargestellten Informati- onen handelt es sich um die in dem Abschluss von Atresmedia dargestellten Beträge, zuzüglich der im Rahmen der Durch- führung der Equity-Methode vorgenommenen Anpassungen, und nicht um den Anteil des Bertelsmann-Konzerns. 86 Finanzinformationen Konzernabschluss

31. Dezember 2018 ein Werthaltigkeitstest durchgeführt. Unter Berücksichtigung der aktuell angestrebten Wachstumsziele war für Udacity keine Wertminderung zu erfassen. Bei einer Erhöhung des Abzinsungssatzes um 0,6 Prozentpunkte und einer Vermin- derung der langfristigen Wachstumsrate um 1,2 Prozentpunkte unterschreitet der erzielbare Betrag den Buchwert. Die noch zum 31. Dezember 2017 nach der Equity-Methode bilanzierte Beteiligung an HotChalk wird seit Kontrollerlangung im Februar 2018 vollkon- solidiert. Die Erlangung der Beherrschung führte zu einem Abgang der bisher at-equity bilanzierten Beteiligung. Weitere Erläuterungen befinden sich im Abschnitt „Akquisitionen und Desinvestitionen“. Weitere 96 Mio. € (Vj.: 84 Mio. €) der Summe der Buchwerte der Anteile der einzeln betrachtet unwesentlichen assoziierten Unternehmen entfallen auf die drei University Ventures Funds, die Investitionen in wachstumsstarke Unternehmen im Bildungs- sektor tätigen. An diesen Fonds hält Bertelsmann zwischen 47,3 Prozent und 100 Prozent der Kapitalanteile. Da das operative Management und insbesondere die Investitionsentscheidungen bei den jeweiligen Fondsmanagern liegen, liegt trotz einer Betei- ligungsquote von teilweise mehr als 50 Prozent keine Kontrolle im Sinne des IFRS 10 vor, sondern nur jeweils ein maßgeblicher Einfluss. Ergebnis aus at-equity bilanzierten Beteiligungen in Mio. € Erträge aus at-equity bilanzierten Beteiligungen – Gemeinschaftsunternehmen – Assoziierte Unternehmen Verluste aus at-equity bilanzierten Beteiligungen – Gemeinschaftsunternehmen – Assoziierte Unternehmen Ergebnis aus at-equity bilanzierten Beteiligungen – Gemeinschaftsunternehmen – Assoziierte Unternehmen 2018 92 29 63 -35 -2 -33 57 27 30 2017 119 33 86 -56 -2 -54 63 31 32 Die von at-equity bilanzierten Beteiligungen erhaltenen Dividen- den betrugen im Geschäftsjahr 2018 86 Mio. € (Vj.: 107 Mio. €). 12 Minderheitsbeteiligungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte in Mio. € Ausleihungen Minderheitsbeteiligungen in Start-ups und Fondsinvestments Sonstige finanzielle Vermögenswerte Beteiligungen an verbundenen Unternehmen Sonstige Beteiligungen Wertpapiere und Finanzanlagen Derivative Finanzinstrumente Kurzfristig Langfristig 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2017 23 – – n/a n/a n/a 48 71 24 n/a n/a – – 5 38 67 55 858 211 n/a n/a n/a 19 1.143 39 n/a n/a 18 516 18 53 644 Der Posten „Minderheitsbeteiligungen in Start-ups und Fonds- investments“ entfällt im Wesentlichen auf Minderheitsbeteili- gungen, die der Unternehmensbereich Bertelsmann Investments erwirbt. Für die Ermittlung ihrer beizulegenden Zeitwerte wird bei den börsennotierten Beteiligungen auf ihre Marktpreise und bei den nicht börsennotierten Beteiligungen, wenn möglich, auf beobachtbare erzielbare Preise der zuletzt durchgeführten qualifizierten Finanzierungsrunden, die Mindestanforderungen in Bezug auf Volumen und Teilnehmerkreis erfüllen, unter Berück- sichtigung des Lebens- und Entwicklungszyklus des Unterneh- mens zurückgegriffen. Zudem enthält der Posten sogenannte Fund of Fund Investments, die ebenfalls erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Der Ermittlung ihrer beizulegenden Zeitwerte liegen Bewertungen des externen Managements gemäß regelmäßigen Berichterstattungen unter Berücksichtigung eines Fungibilitätsabschlags zugrunde. Die aus Schwankungen des beizulegenden Zeitwerts resultieren- den Gewinne und Verluste werden innerhalb der sonstigen betrieblichen Erträge im Posten „Bewertung von Beteiligungen zum beizulegenden Zeitwert“ erfasst. In der Berichtsperiode betrugen die Wertänderungen der vom Unternehmensbereich Bertelsmann Investments gehaltenen Finanzinstrumente 152 Mio. €. Daneben trugen die im Berichtsjahr von Bertelsmann Investments getätigten Erwerbe sowie der nunmehr in diesem Posten erfolgte 88 Finanzinformationen Konzernabschluss

15 Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte in Mio. € Langfristig Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte Kurzfristig Sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte – Geleistete Anzahlungen – Rechnungsabgrenzungsposten – Sonstige Steuerforderungen – Übrige sonstige nicht finanzielle Vermögenswerte 31.12.2018 31.12.2017 851 1.002 489 224 100 189 710 868 447 191 82 148 Die langfristigen sonstigen nicht finanziellen Vermögenswerte betreffen mit 778 Mio. € (Vj.: 659 Mio. €) geleistete Anzahlun- gen auf Honorare und Lizenzen. Grundsätzlich werden geleis- tete Anzahlungen auf Honorare und Lizenzen wertberichtigt, wenn keine Verrechnungsmöglichkeiten mehr erwartet wer- den. Die Höhe dieser Wertberichtigungen basiert auf Ein- schätzungen der Geschäftsleitungen hinsichtlich zukünftiger Absatzmengen und Preisentwicklungen unter Berücksichti- gung historischer Erfahrungen. Für die Anbahnung oder Erfül- lung von Verträgen mit Kunden wurden Kosten aktiviert, die in Summe und einzeln betrachtet unwesentlich sind. Gleiches gilt für die in der Berichtsperiode auf diese Kosten erfassten Abschreibungsbeträge und Wertminderungsaufwendungen. 16 Liquide Mittel in Mio. € Flüssige Mittel Sonstige Wertpapiere < 3 Monate 31.12.2018 31.12.2017 1.369 36 1.405 1.384 56 1.440 Liquide Mittel umfassen Bankguthaben und Kassenbestände, Zahlungsmitteläquivalente umfassen kurzfristige hochliquide Wertpapiere, deren Restlaufzeit beim Erwerb maximal drei Monate beträgt. Als Sicherheit für Verbindlichkeiten dienten liquide Mittel in Höhe von 7 Mio. € (Vj.: 1 Mio. €). Zum Bilanz- stichtag bestanden wie im Vorjahr keine liquiden Mittel mit Verfügungsbeschränkung. 17 Eigenkapital Gezeichnetes Kapital Anzahl an Aktien Stammaktien Summe der Aktien 31.12.2018 31.12.2017 83.760 83.760 83.760 83.760 Das im Vergleich zum Vorjahr unveränderte gezeichnete Kapital der Bertelsmann SE & Co. KGaA von 1.000 Mio. € ist in 83.760 nennwertlose Namensaktien (Stammaktien) eingeteilt. Zum 31. Dezember 2018 wurden die Kapital- anteile der Bertelsmann SE & Co. KGaA zu 80,9 Prozent von Stiftungen (Bertelsmann Stiftung, Reinhard Mohn Stiftung, BVG- Stiftung) und zu 19,1 Prozent von der Familie Mohn mit- telbar gehalten. Die Stimmrechte in der Hauptversammlung der Bertelsmann SE & Co. KGaA und der persönlich haften- den Gesellschafterin Bertelsmann Management SE werden von der Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH (BVG) kontrolliert. In den Geschäftsjahren 2018 und 2017 wurde jeweils eine Dividende in Höhe von 180 Mio. € (Dividende je Stammaktie jeweils 2.149 €) an die Aktionäre ausgezahlt. 90 Finanzinformationen Konzernabschluss

Anteilsbasierte Vergütungen Im Bertelsmann-Konzern bestehen anteilsbasierte Vergütun- gen, die durch Barausgleich oder durch Eigenkapitalinstru- mente abgegolten werden. gewährten Gratisaktien wird vom Aufsichtsrat von Métropole Télévision SA mit Zustimmung der Hauptversammlung festgelegt. Bei der zur RTL Group gehörenden Groupe M6 existieren verschiedene Gratisaktien-Programme für Geschäftsführer und bestimmte Mitarbeiter. Die Anzahl der den Teilnehmern Die Gewährungsbedingungen sind wie folgt, wobei alle Pro- gramme durch physische Wertpapierübertragung ausgeübt werden: Gewährungs- und Ausübungsbedingungen (Groupe M6) Gratisaktien-Programme Maximale Anzahl gewährter Gratisaktien (in Tausend)1) Verbleibende Anzahl der Optionen (in Tausend) Ausübungsbedingungen Juli 2016 Juli 2016 Juli 2017 Juli 2017 Oktober 2017 Juli 2018 Juli 2018 Summe 440,60 361,00 307,20 217,66 8,92 313,40 247,10 1.895,88 – – 296,80 217,66 8,92 313,40 247,10 1.083,88 2 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 2 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 2 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 3 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 3 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 2 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 3 Dienstjahre + Leistungsbedingungen 1) Die maximale Anzahl der Gratisaktien wird bei deutlichem Übertreffen der Leistungsbedingungen gewährt. Diese Anzahl kann auf null reduziert werden, falls die Ziele nicht erreicht werden. Die Gratisaktien-Programme unterliegen Leistungsbedingun- gen. Die im Juli 2016, im Juli 2017 und im Juli 2018 gewähr- ten Programme unterliegen Wachstumszielen, bezogen auf das Konzernergebnis von Groupe M6 in den Geschäfts- jahren 2016, 2017 und 2018. Das zweite im Juli 2016 gewährte Programm, das zweite im Juli 2017 gewährte Programm, das im Oktober 2017 und das zweite im Juli 2018 gewährte Programm unterliegen einer kumulierten Leistungsanforde- rung über drei Jahre. 1.083.884 Gratisaktien sind zum Jahresende ausübbar. Zu Beginn des Jahres waren es 1.319.684. Im Jahresverlauf wurden 560.500 Gratisaktien gewährt. 774.600 Gratisaktien wurden ausgeübt, 21.700 verfielen. 92 Finanzinformationen Konzernabschluss

18 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen in Mio. € Leistungsorientierte Verpflichtungen Pensionsähnliche Verpflichtungen 31.12.2018 31.12.2017 1.669 69 1.738 1.606 79 1.685 Für die derzeitigen und früheren Mitarbeiter des Bertelsmann- Konzerns sowie für deren Hinterbliebene bestehen je nach den rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Gegeben- heiten des jeweiligen Landes unterschiedliche Formen der Altersversorgung. Die betriebliche Altersversorgung erfolgt sowohl beitrags- als auch leistungsorientiert. Bei den beitragsorientierten Altersversorgungsplänen (Defined Contribution Plans) leistet das Unternehmen auf gesetzli- cher, vertraglicher oder freiwilliger Basis Zahlungen an einen externen Fonds oder eine andere Versorgungseinrichtung. Mit Zahlung der Beträge bestehen für das Unternehmen keine weiteren Leistungsverpflichtungen, sodass keine Rückstel- lungen gebildet werden. Der Aufwand für beitragsorientierte Pläne betrug im Geschäftsjahr 2018 49 Mio. € (Vj.: 46 Mio. €). Alle übrigen Altersversorgungspläne sind leistungsorientiert (Defined Benefit Plans). Die Verpflichtungen der US-Gesell- schaften für die Krankheitskosten der Mitarbeiter nach deren Eintritt in den Ruhestand (Pläne für medizinische Versorgung) stellen ebenfalls leistungsorientierte Zusagen dar und sind in den bilanzierten Rückstellungen enthalten. Bei allen Alters- versorgungsplänen ist zu unterscheiden, ob die Finanzierung über eine externe Anlage erfolgt oder nicht. Bilanzierte Nettoschuld für leistungsorientierte Pläne in Mio. € Anwartschaftsbarwert rückstellungsfinanzierter Versorgungszusagen Anwartschaftsbarwert extern finanzierter Versorgungszusagen Summe der Anwartschaftsbarwerte der Versorgungszusagen Beizulegender Zeitwert des Planvermögens Auswirkungen der Vermögenswertbegrenzung Bilanzierte Nettoschuld – davon Pensionsrückstellungen – davon sonstige Vermögenswerte Für diese leistungsorientierten Versorgungspläne werden Rückstellungen gebildet. Im Wesentlichen bestehen Festge- haltszusagen sowie Endgehaltspläne. Leistungsorientierte Versorgungspläne in Mio. € Festgehaltspläne/Rentenbausteinsysteme Endgehaltspläne Karrieredurchschnittspläne Sonstige Zusagen Pläne für medizinische Versorgung Anwartschaftsbarwert – davon Kapitalzusagen 94 Finanzinformationen Konzernabschluss 31.12.2018 31.12.2017 818 3.302 4.120 -2.502 1 1.619 1.669 50 826 3.347 4.173 -2.591 1 1.583 1.606 23 31.12.2018 31.12.2017 2.228 1.256 424 160 52 4.120 253 2.254 1.265 416 181 58 4.174 246

Weitere signifikante versicherungsmathematische Annahmen werden wie folgt unterstellt: Versicherungsmathematische Annahmen Abzinsungssatz Gehaltstrend Rententrend 31.12.2018 31.12.2017 Deutschland Ausland Deutschland Ausland 2,08 % 2,25 % 1,55 % 2,91 % 3,05 % 2,96 % 2,06 % 2,25 % 1,56 % 2,58 % 3,03 % 3,00 % Eine Erhöhung oder Verminderung der oben genannten Annahmen im Vergleich zu den tatsächlich verwendeten Annahmen hätte folgende Auswirkungen auf den Anwart- schaftsbarwert zum 31. Dezember 2018 gehabt: Auswirkungen der versicherungsmathematischen Annahmen in Mio. € Effekt der Veränderung des Abzinsungssatzes um 0,5 Prozentpunkte Effekt der Veränderung des Gehaltstrends um 0,5 Prozentpunkte Effekt der Veränderung des Rententrends um 0,5 Prozentpunkte Effekt der Veränderung der durchschnittlichen Lebenserwartung um 1 Jahr Erhöhung Verminde- rung -299 38 144 157 340 -35 -130 -156 Um die Sensitivität der Langlebigkeit zu bestimmen, wurden die Sterblichkeitsraten für alle Begünstigten gleichmäßig so reduziert bzw. erhöht, dass sich die Lebenserwartung einer Person in einem landestypischen Rentenzugangsalter um ein Jahr erhöht oder vermindert. 96 Finanzinformationen Konzernabschluss

Der Aufwand aus leistungsorientierten Plänen setzt sich folgendermaßen zusammen: Aufwand aus leistungsorientierten Plänen in Mio. € Laufender Dienstzeitaufwand Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand und Auswirkungen von Abgeltungen Nettozinsaufwand Nettopensionsaufwand Die Portfoliostruktur des Planvermögens stellt sich wie folgt dar: Portfoliostruktur des Planvermögens in Mio. € Schuldinstrumente1) Eigenkapitalinstrumente1) Qualifizierte Versicherungspolicen Sonstige Wertpapierfonds Liquide Mittel Derivate Immobilien Sonstiges 2018 2017 61 2 30 93 71 -7 34 98 31.12.2018 31.12.2017 1.713 511 141 85 28 13 11 – 1.658 659 140 78 43 4 8 1 Beizulegender Zeitwert des Planvermögens 2.502 2.591 1) Für nahezu alle Eigenkapital- und Schuldinstrumente besteht eine Marktpreisnotierung am aktiven Markt. Das Planvermögen im Bertelsmann-Konzern dient ausschließ- lich der Erfüllung der Leistungsverpflichtungen. Um eine Risikokonzentration zu vermeiden, wird das Planvermögen in verschiedene Anlageklassen investiert. Das größte Plan- vermögen wird durch den Bertelsmann Pension Trust e. V. treuhänderisch im Rahmen eines Contractual Trust Arrange- ment (CTA) für Pensionszusagen der Bertelsmann SE & Co. KGaA und einige der deutschen Tochterunternehmen verwaltet. Für das CTA besteht keine Dotierungsverpflich- das Planvermögen. Die Anlage des Treuhandvermögens erfolgt entsprechend der Anlagerichtlinie des Treugebers als langfristig orientierter Total-Return-Ansatz. Diesem liegt die Zielsetzung zugrunde, mittels strategischer Asset-Allokation einen langfristig angemessenen Ertrag unabhängig von kurzfristigen Marktschwankungen und/oder Krisen zu erwirt- schaften. Verantwortet wird die Kapitalanlage durch den Vor- stand des Pension Trust, der den Treugeber regelmäßig über den Status und die Entwicklung des Pensions vermögens tung. In der Berichtsperiode erfolgte keine Einzahlung in unterrichtet. Die gewichtete durchschnittliche Duration der Pensions- verpflichtungen beläuft sich zum 31. Dezember 2018 auf 16 Jahre (Vj.: 17 Jahre). Das Fälligkeitsprofil der erwarteten undiskontierten Pensionszahlungen ist der folgenden Tabelle zu entnehmen: Fälligkeitsprofil der Pensionszahlungen in Mio. € 2019 2020 2021 2022 2023 2024–2028 98 Finanzinformationen Konzernabschluss Erwartete Pensionszahlungen 156 154 159 167 170 911

35 Mio. € im Wesentlichen Restrukturierungsprogramme innerhalb des Unternehmensbereichs Arvato. Die Rückstellungen für sonstige Personalleistungen entfallen in Höhe von 16 Mio. € (Vj.: 16 Mio. €) auf eine Verpflichtung im Zusammenhang mit dem Austritt aus einem Multi- Employer Plan. Weitere Erläuterungen finden sich unter Textziffer 18 „Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Ver- pflichtungen“. Die übrigen sonstigen Rückstellungen enthal- ten unter anderem eine Rückstellung in Höhe von 22 Mio. € (Vj.: 24 Mio. €) für Ausgleichsverpflichtungen aus Pensions- ansprüchen von Mitarbeitern des Prinovis-Standortes Ahrens- burg gegenüber der Axel Springer SE. 20 Genusskapital in Mio. € Genussscheine 1992 Genussscheine 2001 31.12.2018 31.12.2017 23 390 413 23 390 413 Der Marktwert der Genussscheine 2001 betrug 901 Mio. € bei einem Schlusskurs von 317,01 Prozent am letzten Handelstag des abgelaufenen Geschäftsjahres an der Frankfurter Wert- papierbörse (Vj.: 950 Mio. € bei einem Kurs von 334,00 Prozent) und entsprechend 33 Mio. € bei den Genussscheinen 1992 bei einem Kurs von 193,00 Prozent (Vj.: 34 Mio. € bei einem Kurs von 199,00 Prozent). Die Marktwerte sind der Stufe 1 der Hierarchie der beizulegenden Zeitwerte zuzuordnen. Weitere Erläuterungen zum Genusskapital sind ausführlich im zusammen gefassten Lagebericht dargestellt. 21 Finanzschulden Unter den Finanzschulden werden alle zum Bilanzstichtag bestehenden verzinslichen Verpflichtungen gegenüber dem Kredit- und Kapitalmarkt ausgewiesen. Die Buchwerte setzen sich wie folgt zusammen: Kurzfristige und langfristige Finanzschulden in Mio. € Anleihen Schuldscheindarlehen Verbindlichkeiten gegenüber Finanzinstituten Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Sonstige Finanzschulden Kurzfristig Langfristig 31.12.2018 31.12.2017 davon Restlaufzeit in Jahren 1 bis 5 Jahre > 5 Jahre 31.12.2018 31.12.2017 100 210 248 7 102 667 – 200 314 10 144 668 1.891 100 7 32 9 2.481 149 1 – – 4.372 249 8 32 9 3.725 459 10 37 20 2.039 2.631 4.670 4.251 Dem Bertelsmann-Konzern stehen über verschiedene vertragliche Vereinbarungen variabel verzinsliche und festverzinsliche Mittel zur Verfügung. Die Finanzschulden sind in der Regel unbesichert. Im Juli 2018 hat Bertelsmann im Rahmen einer Privatplatzierung eine Floating Rate Note mit einer bis zu zweijährigen Laufzeit und einem Volumen über 200 Mio. € begeben. Diese wurde bereits im Dezember 2018 durch Ausübung einer vereinbarten Kündigungsoption vorzeitig zurückgezahlt. Darüber hinaus platzierte Bertelsmann im September 2018 eine öffentlich notierte Anleihe über 750 Mio. € mit einer Laufzeit von sieben Jahren. Das im Juni 2018 fällige Schuldscheindarlehen über 200 Mio. € wurde fristgerecht zurückgezahlt. Zum Bilanzstichtag standen öffentlich notierte Anleihen, Privatplatzierungen und Schuldscheindarlehen mit einem Nominalvolumen von 4.960 Mio. € (Vj.: 4.410 Mio. €) aus. Zur Finanzierung eines kurzfristigen Finanzmittelbedarfs wurde im Jahr 2017 ein Bankdarlehen in Höhe von 250 Mio. US-$ abge- schlossen. Dieses wurde im Jahr 2018 vollständig zurückgeführt. Die Abweichungen der in der nachstehenden Tabelle aufge- führten Buchwerte von den Nominalwerten ergeben sich aus Transaktionskosten, Agien und Disagien. 100 Finanzinformationen Konzernabschluss

Kreditlinien Der Bertelsmann-Konzern verfügt über eine syndizierte Kreditvereinbarung mit international tätigen Großbanken in Höhe von 1.200 Mio. € (Vj.: 1.200 Mio. €). Diese Kreditlinie kann von der Bertelsmann SE & Co. KGaA durch variabel verzinsliche Kredite in Euro, US-Dollar und Britischem Pfund auf Basis von EURIBOR bzw. LIBOR revolvierend ausgenutzt werden. Darüber hinaus verfügt Bertelsmann über weitere syndizierte und bilaterale Kreditlinien in Höhe von 470 Mio. € (Vj.: 470 Mio. €), die ebenfalls durch variabel verzinsliche auf Basis von EURIBOR revolvierend ausgenutzt werden können. Zum 31. Dezember 2018 wurden die Kreditlinien in Höhe von 150 Mio. € in Anspruch genommen (Vj.: 10 Mio. €). Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Finanzierungsleasingverhältnisse bestehen für folgende Vermögenswerte: Geleaste Vermögenswerte in Mio. € Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten Technische Anlagen und Maschinen Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung 31.12.2018 31.12.2017 Anschaffungskosten Nettobuchwert Anschaffungskosten Nettobuchwert 80 3 9 92 30 1 4 35 89 5 12 106 36 1 4 41 Die Finanzierungsleasinggeschäfte des Konzerns resultieren insbesondere aus langfristigen Verträgen für Büroimmobi- lien. Am Ende der Vertragslaufzeit besteht in der Regel die Möglichkeit, diese zu erwerben. Die Finance-Lease-Verträge, die Gebäude betreffen, haben in der Regel eine unkündbare Grundmietzeit von circa 20 Jahren. Die Mindestleasingzahlungen aus den Finanzierungsleasing- verhältnissen sind folgender Tabelle zu entnehmen: Mindestleasingzahlungen Finanzierungsleasing in Mio. € Bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre Über 5 Jahre Nominalwert der Leasing- zahlungen 31.12.2018 Abzinsungs- beträge Barwert Nominalwert der Leasing- zahlungen 31.12.2017 Abzinsungs- beträge 7 34 – 41 – 2 – 2 7 32 – 39 10 41 – 51 – 4 – 4 Barwert 10 37 – 47 Zum Bilanzstichtag bestanden wie im Vorjahr keine Untermiet- verhältnisse im Rahmen der Finanzierungsleasingverträge. 102 Finanzinformationen Konzernabschluss

23 Außerbilanzielle Verpflichtungen Haftungsverhältnisse und sonstige Verpflichtungen in Mio. € Bürgschaften Miet- und Leasingverpflichtungen für bereits genutzte Immobilien und Mobilien Verpflichtungen aus in der Erstellung befindlichen Vermögenswerten Sonstige Verpflichtungen 31.12.2018 31.12.2017 15 1.367 238 3.408 5.028 28 1.475 185 3.522 5.210 Die Verpflichtungen aus in der Erstellung befindlichen Ver- mögenswerten resultieren aus Mietverträgen über Vermö- genswerte, die zum Bilanzstichtag noch nicht fertiggestellt waren. Das vereinbarte Nutzungsrecht beginnt daher erst in zukünftigen Perioden. Die Verpflichtungen entfallen mit 75 Mio. € (Vj.: 36 Mio. €) auf Zeiträume zwischen ein und fünf Jahren und mit 158 Mio. € (Vj.: 148 Mio. €) auf Zeit- räume über fünf Jahren. Von den sonstigen Verpflichtungen entfallen 2.386 Mio. € (Vj.: 2.481 Mio. €) auf die RTL Group. Diese resultieren aus Lieferverträgen über (Ko-)Produktionen, Verträgen über Fernsehlizenzen und Übertragungsrechte sowie sonstigen Rechten und Leistungen. Weitere 832 Mio. € (Vj.: 786 Mio. €) der sonstigen Verpflichtungen entfallen auf Penguin Random House. Diese repräsentie- ren denjenigen Teil der gegenüber den Autoren zu erbrin- genden Verpflichtungen, für die noch keine Zahlungen geleistet worden sind und deren künftige Zahlungen von weiteren Ereignissen abhängen (beispielsweise Lieferung und Annahme des Manuskripts). Sonstige Verpflichtungen in Höhe von 17 Mio. € (Vj.: 18 Mio. €) bestehen für den Erwerb von Sachanlagen. Für alle langfristigen Mietverpflichtungen, die als Operating Leases qualifiziert wurden, ergeben sich künftig folgende Mindestleasingzahlungen: Mindestleasingzahlungen Operating Leases in Mio. € Nominalwert Bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre Über 5 Jahre Barwert 31.12.2018 31.12.2017 283 664 420 1.367 1.161 276 653 546 1.475 1.261 Diese Verpflichtungen betreffen im Wesentlichen Immobilien- mietverträge. Den Verpflichtungen stehen erwartete Mindestleasingzahlungen aus Untermietverhältnissen mit einem Nominalwert von 11 Mio. € (Vj.: 14 Mio. €) gegenüber. Die unter Berücksichtigung landesspezifischer Zinssätze ermittelten Nettobarwerte zeigen die zur Begleichung der Verpflichtung aktuell notwendigen Nettoauszahlungen. Die bestehenden Mietverträge haben unterschiedliche Lauf zeiten und beinhalten darüber hinaus teilweise Verlängerungs- optionen. 104 Finanzinformationen Konzernabschluss

Die Buchwerte und Bewertungskategorien der Finanz- instrumente zum 31. Dezember 2017 nach IAS 39 sind den beiden folgenden Tabellen zu entnehmen: in Mio. € Loans and Receivables Bewertungskategorie gemäß IAS 39 Available-for-Sale Financial Assets Initially Recog- nized at Fair Value through Profit or Loss Financial Assets Held for Trading Wertansatz Ausleihungen Beteiligungen an verbundenen Unternehmen Sonstige Beteiligungen Wertpapiere und Finanzanlagen Derivative Finanzinstrumente Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegenüber Beteiligungsunternehmen Übrige sonstige finanzielle Forderungen Flüssige Mittel Sonstige Wertpapiere < 3 Monate Zu fort- geführten Anschaffungs- kosten Zu Anschaf- fungskosten Erfolgsneutral zum beizu- legenden Zeitwert Erfolgswirk- sam zum beizulegenden Zeitwert Erfolgswirk- sam zum beizulegenden Zeitwert 63 – – – – 3.317 25 755 1.384 56 5.600 – 3 25 1 – – – – – – – 15 491 3 – – – – – – – – – 19 – – – – – – – – – – 87 – – – – – 29 509 19 87 in Mio. € Bewertungskategorie gemäß IAS 39 Summe 31.12.2017 Derivate mit Hedge- Bezie- hung – – – – 4 – – – – – 4 63 18 516 23 91 3.317 25 755 1.384 56 6.248 Summe 31.12.2017 Financial Liabilities Financial Liabili- ties Initially Recognized at Fair Value through Profit or Loss Financial Liabili- ties Held for Trading Zu fortgeführten Anschaffungs- kosten Erfolgswirksam zum beizulegen- den Zeitwert Erfolgswirksam zum beizulegen- den Zeitwert 413 4.384 324 – 164 3.596 28 – 964 9.873 – – – – – – – – 44 44 – – – – – – – 24 – 24 Wertansatz Genusskapital Anleihen und Schuldschein- darlehen Verbindlichkeiten gegenüber Finanzinstituten Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Sonstige Finanzschulden Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligungsunternehmen Derivative Finanzinstrumente Übrige sonstige finanzielle Verbindlichkeiten 106 Finanzinformationen Konzernabschluss Derivate mit Hedge- Beziehung Nicht von IAS 39 erfasste Verbindlichkeiten – – – – – – – 23 – 23 – – – 47 – – – – – 413 4.384 324 47 164 3.596 28 47 1.008 47 10.011

Finanzielle Vermögenswerte der Bewertungsstufe 3 in Mio. € Stand 1.1.2018 Gesamter Gewinn (+) bzw. Verlust (-) – in Gewinn- und Verlustrechnung – im sonstigen Ergebnis Erwerbe Veräußerung/Tilgung Umgliederungen aus/in Stufe 3 (inklusive erstmaliger Klassifizierung als Stufe 3) Stand 31.12.2018 Gewinn (+) bzw. Verlust (-) aus den zum Stichtag noch im Bestand befindlichen Vermögenswerten in Mio. € Stand 1.1.2017 Gesamter Gewinn (+) bzw. Verlust (-) – in Gewinn- und Verlustrechnung – im sonstigen Ergebnis Erwerbe Veräußerung/Tilgung Umgliederungen aus/in Stufe 3 (inklusive erstmaliger Klassifizierung als Stufe 3) Stand 31.12.2017 Gewinn (+) bzw. Verlust (-) aus den zum Stichtag noch im Bestand befindlichen Vermögenswerten Zum beizu- legenden Zeitwert bewertete finanzielle Ver- mögenswerte Zu Handels- zwecken gehaltene originäre und derivative finanzielle Ver- mögenswerte 428 208 197 11 276 -133 204 983 180 – – – – – – – – – Zu Handels- zwecken gehaltene originäre und derivative finanzielle Ver- mögenswerte Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Ver- mögenswerte 371 -30 -9 -21 94 -76 15 374 -9 3 – – – – -3 – – – Summe 428 208 197 11 276 -133 204 983 180 Summe 374 -30 -9 -21 94 -79 15 374 -9 108 Finanzinformationen Konzernabschluss

Finanzielle Verbindlichkeiten der Bewertungsstufe 3 in Mio. € Stand 1.1.2018 Gesamter Gewinn (-) bzw. Verlust (+) – in Gewinn- und Verlustrechnung – im sonstigen Ergebnis Erwerbe Tilgungen Umgliederungen aus/in Stufe 3 Stand 31.12.2018 Gewinn (-) bzw. Verlust (+) aus den zum Stichtag noch im Bestand befindlichen Verbindlichkeiten in Mio. € Stand 1.1.2017 Gesamter Gewinn (-) bzw. Verlust (+) – in Gewinn- und Verlustrechnung – im sonstigen Ergebnis Erwerbe Tilgungen Umgliederungen aus/in Stufe 3 Stand 31.12.2017 Gewinn (-) bzw. Verlust (+) aus den zum Stichtag noch im Bestand befindlichen Verbindlichkeiten Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbind- lichkeiten 44 -8 -8 – 9 -14 – 31 -4 Beim erstmaligen Ansatz als erfolgs- wirksam zum beizu- legenden Zeitwert klassifizierte finanzielle Verbindlichkeiten 48 3 5 -2 23 -30 – 44 – Summe 44 -8 -8 – 9 -14 – 31 -4 Summe 48 3 5 -2 23 -30 – 44 – Stufe 1: Der beizulegende Zeitwert von börsennotierten Finanzinstru- menten wird auf Basis von Börsennotierungen zum Bilanz- stichtag bestimmt. Stufe 2: Für die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von nicht börsen notierten Derivaten verwendet Bertelsmann verschie- dene finanzwirtschaftliche Methoden, die den zu den jewei- ligen Bilanzstichtagen herrschenden Marktbedingungen und Risiken Rechnung tragen. Unabhängig von der Art des Finanz- instruments werden zukünftige Zahlungsströme auf Basis der am Bilanzstichtag geltenden Marktzinsen und Zinsstruktur- kurven auf den Bilanzstichtag diskontiert. Der beizulegende Zeitwert von Devisentermingeschäften wird auf Basis der zum Bilanzstichtag geltenden Kassamittelkurse unter Berücksichti- gung der Terminabschläge und -aufschläge für die jeweilige Restlaufzeit der Geschäfte ermittelt. Der beizulegende Zeit- wert von Zinsderivaten wird auf Basis der am Bilanzstichtag geltenden Marktzinsen und Zinsstrukturkurven ermittelt. Der beizulegende Zeitwert von Warentermingeschäften wird von zum Bilanzstichtag veröffentlichten Börsennotierungen abgeleitet. Eventuell bestehende Inkongruenzen zu den stan- dardisierten Börsenkontrakten werden durch Interpolation bzw. Hinzurechnungen berücksichtigt. Stufe 3: Sofern keine beobachtbaren Marktdaten vorliegen, erfolgt die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte überwiegend auf Basis von Cashflow-basierten Bewertungsverfahren. Für erwor- bene Minderheitsbeteiligungen im Unternehmens bereich Bertelsmann Investments wird grundsätzlich auf sogenannte qualifizierte Finanzierungsrunden zurück gegriffen. Die von Bertelsmann gehaltenen börsennotierten Finanz instrumente mit vertraglichen Handelsbeschränkungen (Lock-ups) werden ebenfalls der Stufe 3 zugeordnet. Die Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und finan- ziellen Verbindlichkeiten nach Stufe 2 und Stufe 3 erfordert bestimmte Annahmen des Managements bezüglich der Input- faktoren des Modells einschließlich Cashflows, Abzinsungs- satz und Ausfallrisiko sowie Lebens-/Entwicklungs zyklus der Start-up-Beteiligungen. 110 Finanzinformationen Konzernabschluss

Auf dieser Grundlage wurde die Wertberichtigung zum 31. Dezember 2018 sowohl für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen als auch für das Vertragsvermögen wie folgt ermittelt: Ausfallrisiko für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte in Mio. € Nicht überfällig Erwartete Ausfallrate 0,47 % Kollektive Wertberichtigung Überfälligkeit ≤ 1 Monat 1,37 % 2 bis 3 Monate 2,04 % 3 bis 6 Monate 6,52 % 6 bis 12 Monate 18,42 % > 12 Monate 20,69 % Forderungen aus Liefe- rungen und Leistungen und Vertragsvermögens- werte Wertberichtigung für erwartete Kreditverluste Stand 31.12.2018 2.365 -11 2.354 439 -6 433 147 -3 144 46 -3 43 38 -7 31 29 -6 23 Individuelle Wertberichti- gung n/a 878 -126 752 Die erwarteten Wertberichtigungssätze entsprechen den Durchschnittssätzen der jeweiligen unternehmensbereichs- bzw. Business-Unit-spezifischen Forderungsgruppen. Im Geschäftsjahr 2018 wurden Wertminderungsaufwendungen und Wertaufholungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte in Höhe von -7 Mio. € erfasst. Eine Überleitungsrechnung der Anfangssalden auf die Schlusssalden der Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte im Geschäftsjahr 2018 ist folgender Tabelle zu entnehmen: Entwicklung der Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte in Mio. € Stand 1.1. Zuführung Verbrauch Auflösung Veränderung Konsolidierungskreis Stand 31.12. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte -162 -55 12 48 -5 -162 112 Finanzinformationen Konzernabschluss

Die folgende Tabelle zeigt eine Fälligkeitsanalyse ausgewählter finanzieller Vermögenswerte zum 31. Dezember 2017: Zum Stichtag weder wertbe- richtigt noch fällig Zum Stichtag nicht einzelwertberichtigt, aber fällig seit: < 1 Monat 2 bis 3 Monaten 3 bis 6 Monaten 6 bis 12 Monaten > 12 Monaten Bruttowert der einzelwert- berichtigten Forderungen 62 23 2.549 24 653 3.311 – – 472 – 27 499 – – 150 – 15 165 – – 61 1 13 75 – – 29 – 16 45 – – 33 – 44 77 47 – 173 – 20 240 in Mio. € Ausleihungen Wertpapiere und Finanz- anlagen Forderungen aus Liefe- rungen und Leistungen Forderungen gegenüber Beteiligungsunternehmen Sonstige ausgewählte Forderungen Stand 31.12.2017 Die offenen noch nicht fälligen Forderungen wurden zum Ende der Vorjahresperiode nicht wertberichtigt, da zum Bilanzstich- tag keine Anzeichen für Forderungsausfälle vorlagen. Der Wertberichtigungsspiegel gemäß 31. Dezember 2017 ist folgender Tabelle zu entnehmen: IFRS 7 zum in Mio. € Ausleihungen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Forderungen gegenüber Beteiligungsunter- nehmen Übrige sonstige finanzielle Forderungen Summe 2017 Stand 1.1. Zuführung Verbrauch Auflösung Verän- derung Konsolidie- rungskreis Wechsel- kurseffekt -48 -197 -3 -42 -290 -15 -46 – -12 -73 5 23 3 14 45 11 66 – 6 83 – -5 – – -5 1 9 – 1 11 Stand 31.12. -46 -150 – -33 -229 Sowohl zum 31. Dezember 2018 als auch zum 31. Dezember 2017 stellt der Buchwert aller Forderungen, Ausleihungen und Wertpapiere das maximale Ausfallrisiko des Bertelsmann- Konzerns dar. 114 Finanzinformationen Konzernabschluss

Auf Grundlage der vertraglich vereinbarten Restlaufzeiten für die zum Stichtag bestehenden finanziellen Verbindlichkeiten ergeben sich für den Bertelsmann- Konzern zukünftig folgende Zinszahlungen: Zukünftige Zinszahlungen in Mio. € Genusskapital Anleihen und Schuldscheindarlehen Verbindlichkeiten gegenüber Finanzinstituten Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Sonstige Finanzschulden Stand 31.12.2018 Genusskapital Anleihen und Schuldscheindarlehen Verbindlichkeiten gegenüber Finanzinstituten Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing Sonstige Finanzschulden Stand 31.12.2017 Undiskontierte Zinszahlungen Bis 1 Jahr 1 bis 5 Jahre Über 5 Jahre Summe 45 95 5 2 2 149 45 86 8 2 3 144 136 346 – 1 3 486 181 333 1 3 1 519 – 167 – – – 167 – 210 – – 1 211 181 608 5 3 5 802 226 629 9 5 5 874 Finanzdienstleistungen im Zusammenhang mit verkauften Forderungen Bertelsmann verkauft in speziellen Einzelfällen von Dritten angekaufte Forderungen an Finanzintermediäre. Bei den verkauften Forderungen handelt es sich im Wesentlichen um kurzfristige, zum Teil kreditversicherte Forderungen, die Arvato Financial Solutions im Rahmen des Serviceangebotes zur Durchführung von Finanzdienstleistungen von Dritten erwirbt und teilweise an Finanzintermediäre fortlaufend weiter- veräußert. Dieses Geschäft kann jederzeit unterjährig ange- passt werden. Im Rahmen der vertraglichen Verein barungen zu den Forderungsverkäufen wurden im Wesentlichen weder alle Chancen noch alle Risiken, die mit den Forderungen in Verbindung stehen, übertragen oder zurückbehalten. Diese betreffen insbesondere mögliche Ausfälle und späte Bezahlung der verkauften Forderungen, sodass eine Forde- rung in Höhe des anhaltenden Engagements (Continuing Involvement) von 46 Mio. € (Vj.: 49 Mio. €) bilanziert wurde. Der Buchwert der damit verbundenen Verbindlichkeit beträgt 52 Mio. € (Vj.: 56 Mio. €). Dem liegt ein Volumen der verkauf- ten Forderungen in Höhe von 340 Mio. € (Vj.: 346 Mio. €) zum Bilanzstichtag zugrunde. 116 Finanzinformationen Konzernabschluss

Kontrahentenrisiko Im Bertelsmann- Konzern bestehen Ausfallrisiken in Höhe der angelegten liquiden Mittel sowie der positiven Marktwerte der abgeschlossenen Derivate. Geldgeschäfte und Finanz instru- mente werden grundsätzlich nur mit einem fest definierten Kreis von Banken („Kernbanken“) hoher Bonität abgeschlos- sen. Die Bonität der Kernbanken wird anhand quantitativer und qualitativer Faktoren (Rating, CDS-Spreads, Börsen kurs- entwicklung etc.) fortlaufend beobachtet und klassifiziert. Die aus dieser Bonitätsbeurteilung abgeleiteten Kontrahentenlimite beziehen sich auf die liquiden Mittel und positiven Marktwerte der abgeschlossenen Derivate. Die Ausnutzung wird regel- mäßig überwacht. Um auf veränderte Bonitätseinschätzungen reagieren zu können, ist die Anlage zum Teil sehr kurzfristig ausgerichtet. Des Weiteren werden zur Reduzierung der Aus- fallrisiken mit Banken teilweise Tri-Party-Geschäfte abgeschlos- sen. Bei den Tri-Party-Geschäften handelt es sich um besicherte Geldanlagen. Als Sicherheit werden von den Banken zuvor definierte Wertpapiere bereitgestellt. Zum Bilanzstichtag waren keine Tri-Party-Geschäfte ausstehend, es wurden wie im Vor- jahr keine Sicherheiten gewährt. Die Geschäftsabwicklung sowie die Sicherheitenverwaltung und -bewertung werden von einer Clearingstelle übernommen. Ausfallrisiken bei For- derungen aus Lieferungen und Leistungen werden durch den teilweisen Abschluss von Kreditversicherungen gemindert. Der Bertelsmann- Konzern verfügt für diese Forderungen über Kreditbesicherungen in Höhe von 713 Mio. € (Vj.: 665 Mio. €). Kapitalmanagement Die finanzpolitischen Zielsetzungen des Bertelsmann- Konzerns sollen ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Finan- zierungssicherheit, Eigenkapitalrentabilität und Wachstum gewährleisten. Die Verschuldung des Konzerns soll sich hier- bei insbesondere an den Anforderungen eines Credit Rating der Bonitätsstufe „Baa1/BBB+“ orientieren. Die finanzielle Steuerung bei Bertelsmann erfolgt nach quantifizierten Finan- zierungszielen, die einen zentralen Beitrag zur Unabhängigkeit und Handlungsfähigkeit des Konzerns leisten. Als Bestandteil des Planungsprozesses und einer laufenden Beobachtung sind sie Teil der Steuerungskennzahlen im weiteren Sinne. Die finanzielle Steuerungsgröße für die Begrenzung der Ver- schuldung im Bertelsmann- Konzern stellt der Leverage Factor von maximal 2,5 dar. Am 31. Dezember 2018 lag der Leverage Factor bei 2,7 (Vj.: 2,5). Daneben soll die Coverage Ratio (Zinsdeckungsgrad) über einem Wert von vier liegen. Die Coverage Ratio betrug zum 31. Dezember 2018 11,1 (Vj.: 11,2). Die Eigenkapitalquote soll mindestens 25 Prozent der Konzernbilanzsumme betragen. Die Steuerung der Eigen- kapitalquote orientiert sich hierbei an der Definition des Eigenkapitals nach IFRS. Nicht beherrschende Anteilseigner an Personengesellschaften werden, obwohl sie bei wirtschaft- licher Betrachtung Eigenkapital darstellen, als Fremdkapital bilanziert. Die Eigenkapitalquote betrug im Geschäftsjahr 2018 38,8 Prozent (Vj.: 38,5 Prozent) und erfüllte damit die interne finanzielle Zielsetzung. Zins- und Währungssensitivität Für die Analyse des Zinsrisikos ist zwischen Cashflow- und Barwert-Risiken zu unterscheiden. Bei Finanzschulden, liqui- den Mitteln und Zinsderivaten mit einer variablen Zinsbindung überwiegt das Cashflow-Risiko, da Veränderungen der Markt- zinssätze sich – nahezu ohne Zeitverzug – im Zinsergebnis des Konzerns auswirken. Im Gegensatz hierzu entstehen Barwert- Risiken aus mittel- bis langfristig vereinbarten Zinsbindungen. Die bilanzielle Abbildung von Barwert-Risiken ist vom jeweili- gen Finanzinstrument oder von einem im Zusammenhang mit Derivaten dokumentierten Sicherungszusammenhang (Micro- hedge) abhängig. Originäre Finanzschulden werden in der Bilanz bei erstmaligem Ansatz zum beizulegenden Zeitwert abzüglich Transaktionskosten erfasst. Die Folgebewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten. Veränderungen des Marktwerts beschränken sich auf Opportunitätseffekte, da sich Zinsänderungen weder in der Bilanz noch in der Gewinn- und Verlustrechnung niederschlagen. Eine hiervon abweichende Bilanzierung der originären Finanzschulden zum Marktwert wird auf Vorgänge beschränkt, für die im Zusam- menhang mit dem Abschluss einer Zins- und Währungssiche- rung über Derivate nach IFRS 9 ein Microhedge dokumentiert wird. In diesen Fällen wird die Marktwertänderung der Finanz- schulden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, um gegensätzliche Effekte aus der Marktbewertung der zugehö- rigen Derivate zu einem wesentlichen Teil zu kompensieren. Für derivative Finanzinstrumente werden die Wirkungen aus Zinsänderungen grundsätzlich über die Gewinn- und Verlust- rechnung erfasst. Bei dokumentierten Sicherungszusam- menhängen (Cash Flow Hedges) erfolgt die Abbildung im Eigenkapital. 118 Finanzinformationen Konzernabschluss

Nominalvolumen und beizulegende Zeitwerte der Finanzderivate in Mio. € Währungsgeschäfte Termingeschäfte und Währungsswaps Zinsgeschäfte Zinsswaps Übrige derivative Finanzinstrumente in Mio. € Währungsgeschäfte Termingeschäfte und Währungsswaps Zinsgeschäfte Zinsswaps Übrige derivative Finanzinstrumente 31.12.2018 Nominalvolumen < 1 Jahr 1 bis 5 Jahre > 5 Jahre Summe 2.682 – – 1.411 480 – 660 – – 4.753 480 – 2.682 1.891 660 5.233 31.12.2017 Nominalvolumen < 1 Jahr 1 bis 5 Jahre > 5 Jahre Summe 2.652 – – 1.435 250 – 203 – – 4.290 250 – 2.652 1.685 203 4.540 Beizulegende Zeitwerte 8 3 – 11 Beizulegende Zeitwerte 44 – – 44 Bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Finanz- derivaten wird das Wahlrecht nach IFRS 13.48 (Nettorisiko- betrachtung) genutzt. Für die Ermittlung des Kreditrisikos aus Finanzderivaten wird die jeweilige Nettoposition der beizulegenden Zeitwerte mit den Vertragspartnern zugrunde gelegt, da diese hinsichtlich ihrer Markt- oder Kreditausfall- risiken auf Basis einer Nettoposition gesteuert werden. Die Absicherung gegen das Fremdwährungsrisiko aus dem Kauf und Verkauf von Programmrechten und Output-Deals für das Fernsehgeschäft erfolgt über den Abschluss von Devisen- termingeschäften. Bertelsmann sichert dabei zwischen 80 und 100 Prozent der kurzfristigen (innerhalb eines Jahres) zukünftigen Cashflows und zwischen 10 und 80 Prozent der längerfristigen (zwischen zwei und fünf Jahren) zukünf- tigen Cashflows ab. Die eingesetzten Derivate werden im Rahmen von Cash Flow Hedges bilanziert. Der effektive Teil der Marktwertänderungen im Rahmen eines Cash Flow Hedge wird so lange im übrigen kumulierten Eigenkapital belassen, bis die erfolgswirksamen Auswirkungen der gesi- cherten Positionen eintreten oder ein Basis Adjustment vor- liegt. Aus dem kumulierten übrigen Eigenkapital wurden in Bezug auf Cash Flow Hedges 3 Mio. € (Vj.: -39 Mio. €) in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert. Es handelt sich um Beträge vor Steuern. Der zum 31. Dezember 2018 im übrigen kumulierten Eigenkapital verbleibende Teil wird demnach die Gewinn- und Verlustrechnung in den nächsten Jahren im Wesentlichen beeinflussen. Ein ineffektiver Teil aus den Cash Flow Hedges bestand wie im Vorjahr nicht. Die Effekte aus nicht designierten Komponenten einer Cashflow- Sicherungsbeziehung (bspw. die Terminkomponente eines Fremdwährungsderivates bei einer Designation auf Spot- basis) wurden in Höhe von 10 Mio. € (Vj.: 13 Mio. €) unmit- telbar erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlust rechnung erfasst. 120 Finanzinformationen Konzernabschluss

25 Kapitalflussrechnung Mit der auf IAS 7 basierenden Kapitalflussrechnung des Bertelsmann- Konzerns wird die Fähigkeit des Konzerns beurteilt, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu erwirtschaften. Die Zahlungsströme werden aufgeteilt in den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit, den Cashflow aus Investi- tionstätigkeit und den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit. Die Darstellung der Zahlungsströme aus betrieblicher Tätig- keit erfolgt mittels der indirekten Methode, wobei das EBIT um Auswirkungen nicht zahlungswirksamer Geschäftsvorfälle oder Abgrenzungen von vergangenen oder künftigen betrieb- lichen Ein- oder Auszahlungen (einschließlich Rückstellungen) sowie um Ertrags- oder Aufwandsposten, die den Cashflows aus der Investitionstätigkeit zuzurechnen sind, bereinigt wird. Darüber hinaus werden Zahlungsströme aus Ertragsteuern ebenso als Zahlungsströme aus betrieblicher Tätigkeit klassifi- ziert wie auch andere Zahlungsströme, die weder der Investi- tions- noch der Finanzierungstätigkeit zuzurechnen sind. Die operative Geschäftssteuerung des Bertelsmann- Konzerns erfolgt unter anderem auf Basis des Operating EBITDA und somit vor Finanzergebnis und Steuern, planmäßigen und außerplanmäßigen Abschreibungen sowie Sondereinflüssen. Der operative Erfolg und der sich hieraus ergebende Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sollen daher in einem konsistenten, vergleichbaren Verhältnis zueinander stehen. Aus diesem Grund werden im Geschäftsjahr gezahlte bzw. erhaltene Zinsen im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ausgewiesen. Die Veränderung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen ist der Saldo aus dem Personal- aufwand für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und den betrieblichen Auszahlungen für diese Verpflichtun- gen (weitere Erläuterungen finden sich unter Textziffer 18 „Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtun- gen“). Ab dem Geschäftsjahr 2018 werden Einzahlungen in Pensionspläne ebenfalls in diesem Posten erfasst. Mit der Ausweisänderung erhöht sich die Vergleichbarkeit mit inter- nationalen Unternehmen. Die Vorjahreswerte wurden ent- sprechend angepasst. Im Geschäftsjahr 2018 beliefen sich diese Einzahlungen auf 41 Mio. € (Vj.: 37 Mio. €). Bei den „Sonstigen Effekten“ handelt es sich um die Anpassungen von Ergebnissen at-equity bilanzierter Beteiligungen unter Berücksichtigung der von diesen erhaltenen Dividenden und um Bereinigungen im Zusammenhang mit zahlungsunwirk- samen Erträgen und Aufwendungen. Bei der Aufstellung der Kapitalflussrechnung werden Effekte aus Fremdwährungskursänderungen und Veränderungen des Konsolidierungskreises berücksichtigt. Die Posten der Kapital- flussrechnung können daher nicht mit den entsprechenden Veränderungen auf Grundlage der veröffentlichten Bilanz abgestimmt werden. Die Investitionstätigkeit umfasst neben Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen auch Kaufpreiszahlungen für Akquisitionen sowie Erlöse aus dem Abgang von Anlagevermögen und Beteiligungen. Hinsichtlich der im Geschäftsjahr erfolgten Erwerbe von Beteiligungen wird auf den Abschnitt „Akquisitionen und Desinvestitionen“ verwiesen. Die Veräußerungen innerhalb des Geschäftsjahres sind dort ebenfalls gesondert dargestellt. In der Berichts- periode wurden Finanzschulden in Höhe von 192 Mio. € (Vj.: 14 Mio. €) übernommen. Im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit werden neben den zahlungswirksamen Veränderungen des Eigenkapitals, der Finanzschulden und Dividendenausschüttungen auch gezahlte und erhaltene Zinsen gezeigt. Der Posten „Auf- nahme/Tilgung übrige Finanzschulden“ umfasst Einzahlungen in Höhe von 241 Mio. € (Vj.: 476 Mio. €) und Auszahlungen in Höhe von -391 Mio. € (Vj.: -194 Mio. €). Die Auszahlungen umfassen unter anderem die Ablösung von Finanzschulden in Höhe von -165 Mio. € im Zusammenhang mit der Über- nahme der Anteile an OnCourse Learning. Die übrigen Ein- und Auszahlungen betrafen im Wesentlichen kurzfristige Darlehen mit kurzen Laufzeiten und entsprechend großer Umschlagshäufigkeit. Darüber hinaus sind in diesem Pos- ten weitere zahlungswirksame Veränderungen in Höhe von 19 Mio. € in Zusammenhang mit Sicherungsgeschäften ent- halten. Der Posten „Veränderung des Eigenkapitals“ beträgt -59 Mio. € und entfällt mit -29 Mio. € im Wesentlichen auf die Ausübung der Put-Option für die Anteile an Relias Learning. Weitere -18 Mio. € entfallen auf den Erwerb eigener Anteile durch Groupe M6. Im Vorjahr betrug der Posten „Veränderung des Eigenkapitals“ 657 Mio. € und entfiel mit 505 Mio. € im Wesentlichen auf Kaufpreiszahlungen im Rahmen der Anteils- aufstockung an Penguin Random House und mit 128 Mio. € auf Kaufpreiszahlungen einschließlich einer Bareinlage bei SpotX. Der Posten „Dividenden an nicht beherrschende Anteilseigner und Auszahlungen an Gesellschafter (IAS 32.18(b))“ enthielt im Vorjahr insbesondere eine Sonderdividendenausschüttung in Höhe von 373 Mio. € an Mitgesellschafter von Penguin Random House. 122 Finanzinformationen Konzernabschluss

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Überleitung der Segment- informationen zum Konzernabschluss: Überleitung der Segmentinformationen zum Konzernabschluss in Mio. € Operating EBITDA aus fortgeführten Aktivitäten Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Korrektur um in Sondereinflüssen enthaltene Abschreibungen, Wertminderungen und Wertaufholungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen Sondereinflüsse EBIT aus fortgeführten Aktivitäten Finanzergebnis Ergebnis vor Steuern aus fortgeführten Aktivitäten Ertragsteueraufwand Ergebnis nach Steuern aus fortgeführten Aktivitäten Ergebnis nach Steuern aus nicht fortgeführten Aktivitäten Konzernergebnis 27 Angaben zu Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen 2018 2.586 847 -177 296 1.620 -216 1.404 -301 1.103 1 1.104 2017 2.636 691 -34 83 1.896 -219 1.677 -472 1.205 -7 1.198 Als nahestehende Personen und Unternehmen gemäß IAS 24 gelten für den Bertelsmann- Konzern die Personen und Unter- nehmen, die den Bertelsmann- Konzern beherrschen bzw. einen maßgeblichen Einfluss auf diesen ausüben oder durch den Bertelsmann- Konzern beherrscht, gemeinschaftlich geführt bzw. maßgeblich beeinflusst werden. Dementspre- chend werden bestimmte Mitglieder der Familie Mohn, die Mitglieder des Vorstands der Bertelsmann Management SE als persönlich haftender Gesellschafterin und des Aufsichts- rats der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie deren nahe Fami- lienangehörige, inklusive der von ihnen jeweils beherrschten oder gemeinschaftlich geführten Unternehmen, und die Gemeinschaftsunternehmen bzw. assoziierten Unternehmen des Bertelsmann- Konzerns sowie deren Tochterunternehmen als nahestehende Personen und Unternehmen definiert. Darüber hinaus ist auch der Bertelsmann Pension Trust e. V. als nahestehendes Unternehmen anzusehen (weitere Erläute- rungen hierzu finden sich unter Textziffer 18 „Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen“). Die Kontrolle über den Bertelsmann- Konzern übt die Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft mbH (BVG), Gütersloh, eine nicht operativ tätige Besitzgesellschaft, aus. Die Johannes Mohn GmbH hat der Bertelsmann SE & Co. KGaA mitgeteilt, dass ihr unmittelbar mehr als 50 Prozent der Aktien der Bertelsmann Management SE sowie der Bertelsmann SE & Co. KGaA gehören. Der Reinhard Mohn Verwaltungsgesell- schaft mbH und der Mohn Beteiligungs GmbH gehören wei- terhin jeweils mehr als 25 Prozent der Aktien der Bertelsmann Management SE sowie der Bertelsmann SE & Co. KGaA, wobei bei der Ermittlung der Anteile jeweils mittelbare und unmittelbare Anteile berücksichtigt werden. In der Rechtsform der KGaA werden die Geschäfte von einer persönlich haftenden Gesellschafterin geführt. Im Fall der Bertelsmann SE & Co. KGaA nimmt die Bertelsmann Manage- ment SE, vertreten durch ihren Vorstand, die Geschäfts- führung wahr. Die gesetzlich vorgeschriebenen Gremien umfassen Aufsichtsrat und Hauptversammlung auf Ebene der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie Vorstand, Aufsichtsrat und Hauptversammlung auf Ebene der Bertelsmann Management SE. Der Aufsichtsrat der KGaA wird von den Kommanditaktionären in der Hauptversammlung gewählt. Die Mitglieder des Auf- sichtsrats der Bertelsmann Management SE werden durch die Hauptversammlung der Bertelsmann Management SE bestimmt. Die Stimmrechte in der Hauptversammlung der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie der Bertelsmann Management SE werden von der BVG kontrolliert. 124 Finanzinformationen Konzernabschluss

Darlehen in Höhe von 9 Mio. € an assoziierte Unternehmen ausgegeben (Vj.: 15 Mio. €). Wie im Vorjahr wurden keine Dar- lehen gegenüber assoziierten Unternehmen aufgenommen. Im Geschäftsjahr 2018 wurden Kapitaleinzahlungen in Höhe von 21 Mio. € (Vj.: 32 Mio. €) an assoziierte Unternehmen erbracht. Gemeinschaftsunternehmen weisen gegenüber dem Bertelsmann- Konzern Verpflichtungen aus Operating-Lease- Verträgen in Höhe von 3 Mio. € (Vj.: 8 Mio. €) und Eventualver- bindlichkeiten in Höhe von 22 Mio. € (Vj.: 27 Mio. €) aus. Zum Bilanzstichtag bestehen Verpflichtungen in Bezug auf Gemein- schaftsunternehmen der RTL Group in Höhe von 10 Mio. € (Vj.: 21 Mio. €). Im Geschäftsjahr 2018 wurden wie auch im Vor- jahr keine Aufwendungen für uneinbringliche oder zweifelhafte Forderungen gegenüber Gemeinschaftsunternehmen erfasst. Im Geschäftsjahr 2018 wurden Darlehen in Höhe von 1 Mio. € (Vj.: 1 Mio. €) an Gemeinschaftsunternehmen ausgegeben. Aufgenommen wurden im Berichtsjahr Darlehen in Höhe von 2 Mio. € gegenüber Gemeinschaftsunternehmen (Vj.: 8 Mio. €). Wie im Vorjahr wurden keine Kapitaleinzahlungen gegenüber Gemeinschaftsunternehmen erbracht. 28 Ereignisse nach dem Bilanzstichtag Im September 2018 gaben Bertelsmann und die marokkanische Saham Group bekannt, ihre weltweiten Customer-Relation- ship-Management(CRM)-Geschäfte zusammenzulegen. Der Abschluss der Transaktion ist mit Wirkung zum 4. Januar 2019 erfolgt. Beide Partner halten je 50 Prozent der Anteile des neuen Unternehmens Majorel, das zu den Marktführern in Europa, Afrika und dem Nahen Osten gehört, verbunden mit einer starken Präsenz in Amerika und Asien. Für Bertelsmann ermöglicht der Zusammenschluss einen Zugang zu den Wachstumsmärkten des afrikanischen Kontinents. Bertelsmann verfügt über eine Mehrheit in relevanten Entscheidungsgremien und sich dar- aus ergebende Entscheidungsbefugnisse über die maßgebli- chen Aktivitäten des Unternehmens Majorel und wird es als Tochterunternehmen in den Konzernabschluss des Geschäfts- jahres 2019 einbeziehen. Die Einbringung der CRM-Geschäfte durch Saham wird im Bertelsmann-Konzernabschluss als ein Unternehmenszusammenschluss im Sinne von IFRS 3 erfasst. Aufgrund des frühen Stadiums der vorläufigen Kaufpreisallo- kation können bis zur Aufstellung des Konzernabschlusses keine Anpassungen zum beizulegenden Zeitwert quantifiziert und keine weiteren nach IFRS 3 geforderten Angaben zu dem Zusammenschluss gemacht werden. Die seitens Bertelsmann eingebrachten CRM-Geschäfte werden weiterhin mit ihren Buchwerten bilanziert. Die Verminderung der Beteiligungsquote an CRM-Geschäftseinheiten wird als Eigenkapitaltransaktion im Sinne des IFRS 10 bilanziert und kann zu einer Reduzierung des Eigenkapitalpostens „Nicht beherrschende Anteile“ um einen niedrigeren zweistelligen Millionenbetrag führen. Ferner kann ein weiterer Effekt bei dem den Bertelsmann-Aktionären zuzurechnenden Eigenkapital als Differenz zwischen den Buch- werten und dem beizulegenden Zeitwert der entsprechenden Anteile entstehen. Im Januar 2019 nahm die zur RTL Group gehörende Groupe M6 exklusive Verhandlungen mit Lagardère Active über den Erwerb des Fernsehgeschäfts von Lagardère auf. Die Übernahme steht unter dem Vorbehalt der Konsultation der Arbeitnehmer- vertretungen des Fernsehgeschäfts der Lagardère-Gruppe und der Groupe M6 sowie der Zustimmung des Conseil Supérieur de l’Audiovisuel (französische Rundfunkanstalt) und der Wettbewerbsbehörden. Die Genehmigung der Übernahme wird für die zweite Jahreshälfte 2019 erwartet. 126 Finanzinformationen Konzernabschluss

Name der Gesellschaft Sitz Name der Gesellschaft Global Assekuranz Vermittlungsgesellschaft mit beschränkter Haftung Gruner + Jahr Communication GmbH Gruner + Jahr GmbH Henri-Nannen-Schule Hamburger Journalisten- schule Gruner + Jahr - DIE ZEIT GmbH infoNetwork GmbH informa HIS GmbH informa Solutions GmbH infoscore Business Support GmbH infoscore Consumer Data GmbH infoscore Finance GmbH Gütersloh Hamburg Hamburg Hamburg RTL Group Financial Services GmbH RTL Group Licensing Asia GmbH RTL Hessen GmbH RTL interactive GmbH RTL Journalistenschule GmbH RTL Nord GmbH Köln RTL Radio Berlin GmbH Wiesbaden RTL Radio Center Berlin GmbH Baden-Baden RTL Radio Deutschland GmbH Baden-Baden RTL Radio Luxemburg GmbH Baden-Baden RTL Radiovermarktung GmbH Baden-Baden RTL West GmbH infoscore Forderungsmanagement GmbH Verl rtv media group GmbH infoscore Portfolio Management International GmbH infoscore Tracking Solutions GmbH inmediaONE] GmbH IP Deutschland GmbH Gütersloh Gütersloh Gütersloh Smart Shopping and Saving GmbH smartclip GmbH Sonopress GmbH Sparwelt GmbH Köln SpotX Deutschland GmbH IP Internationale Presse direct GmbH Mörfelden-Walldorf SSB Software Service und Beratung GmbH Ligatus GmbH mbs Nürnberg GmbH Köln stern Medien GmbH Nürnberg stern.de GmbH MEDIASCORE Gesellschaft für Medien- und Kommunikationsforschung mbH Köln TERRITORY Content to Results GmbH TERRITORY CTR GmbH Mediengruppe RTL Deutschland GmbH Köln TERRITORY EMBRACE GmbH Mohn Media Energy GmbH Mohn Media Mohndruck GmbH Gütersloh Gütersloh TERRITORY MEDIA GmbH TERRITORY webguerillas GmbH MSP Medien-Service und Promotion GmbH Hamburg TERRITORY webguerillas Nord GmbH NETLETIX GmbH Next Level Integration GmbH NORDDEICH TV Produktionsgesellschaft mbH Prinovis Ahrensburg Weiterverarbeitung und Logistik GmbH Prinovis GmbH Prinovis Klebebindung GmbH PRINOVIS Service GmbH Print Service Gütersloh GmbH Probind Mohn media Binding GmbH PSC Print Service Center GmbH Random House Audio GmbH Reinhard Mohn GmbH Relias Learning GmbH München trnd DACH GmbH Köln Hürth Hamburg trnd International GmbH trndnxt GmbH trndsphere blue GmbH UFA Distribution GmbH Gütersloh UFA Fiction GmbH Nürnberg UFA Film und Fernseh GmbH Hamburg UFA GmbH Gütersloh Gütersloh Ufa Radio-Programmgesellschaft in Bayern mbH UFA Serial Drama GmbH Oppurg UFA Show & Factual GmbH Köln Universum Film GmbH Gütersloh Verlag RM GmbH Berlin Verlagsgruppe Random House GmbH rewards arvato services GmbH München Verlegerdienst München GmbH RM Buch und Medien Vertrieb GmbH Gütersloh VIVENO Group GmbH RTL Group Central & Eastern Europe GmbH RTL Group Deutschland GmbH RTL Group Deutschland Markenverwaltungs GmbH Köln Köln Köln Vogel Druck und Medienservice GmbH VOX Holding GmbH VSG Schwerin - Verlagsservicegesellschaft mbH webmiles GmbH Sitz Potsdam Köln Frankfurt am Main Köln Köln Hamburg Berlin Berlin Berlin Köln Berlin Köln Nürnberg Berlin Düsseldorf Gütersloh Berlin Köln München Hamburg Hamburg Hamburg Gütersloh Bochum München München Berlin München München München München Potsdam Potsdam Köln Potsdam Ismaning Potsdam Köln München Gütersloh Gütersloh Gilching Gütersloh Höchberg Köln Schwerin München 128 Finanzinformationen Konzernabschluss

Die Anzahl der Mitarbeiter zum 31. Dezember 2018 und im Jahresdurchschnitt zeigt die folgende Tabelle: Mitarbeiteranzahl RTL Group Penguin Random House Gruner + Jahr BMG Arvato Bertelsmann Printing Group Bertelsmann Education Group Bertelsmann Investments Corporate Summe Mitarbeiteranzahl (Bilanzstichtag) Mitarbeiteranzahl (Durchschnitt) 15.975 10.351 10.079 834 67.464 8.245 2.033 306 1.933 117.220 14.154 10.301 10.336 805 71.109 8.309 1.879 246 1.965 119.103 31 Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns Die persönlich haftende Gesellschafterin Bertelsmann Management SE und der Aufsichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA schlagen der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn der Bertelsmann SE & Co. KGaA von 641 Mio. € wie folgt zu verwenden: Bilanzgewinn der Bertelsmann SE & Co. KGaA in Mio. € Bilanzgewinn Dividende an die Aktionäre Vortrag auf neue Rechnung Die Dividende je Stammaktie beträgt somit 2.149 €. 641 -180 461 130 Finanzinformationen Konzernabschluss

Versicherung der gesetzlichen Vertreter Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwen- denden Rechnungslegungsgrundsätzen der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt und im zusammengefassten Lagebericht der Geschäftsver lauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Bertelsmann-Konzerns sowie der Bertelsmann SE & Co. KGaA so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Bertelsmann-Konzerns bzw. der Bertelsmann SE & Co. KGaA beschrieben sind. Gütersloh, den 14. März 2019 Bertelsmann SE & Co. KGaA, vertreten durch: Bertelsmann Management SE, die persönlich haftende Gesellschafterin Der Vorstand Thomas Rabe Markus Dohle Immanuel Hermreck Bernd Hirsch 132 Versicherung der gesetzlichen Vertreter

1 Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte 1 In dem Konzernabschluss der Gesellschaft werden Geschäfts- oder Firmenwerte mit einem Betrag von ins- gesamt € 8,4 Mrd. (33,2 % der Konzernbilanzsumme bzw. 85,3 % des Konzerneigenkapitals) ausgewiesen. Geschäfts- oder Firmenwerte werden einmal jährlich zum 31. Dezember des jeweiligen Geschäftsjahres oder anlassbezogen von der Gesellschaft einem Werthaltig- keitstest unterzogen, um einen möglichen Abschrei- bungsbedarf zu ermitteln. Der Werthaltigkeitstest erfolgt auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, denen der jeweilige Geschäfts- oder Firmenwert zuge- ordnet ist. Im Rahmen des Werthaltigkeitstests wird der Buchwert des jeweiligen Geschäfts- oder Firmenwerts dem entsprechenden erzielbaren Betrag gegenüber- gestellt. Die Ermittlung des erzielbaren Betrags erfolgt zunächst auf Basis des beizulegenden Zeitwerts abzüg- lich Kosten der Veräußerung. Übersteigt dieser bereits den Buchwert, so wird auf die Berechnung eines Nut- zungswertes verzichtet. Da in der Regel keine Preise aus aktiven Märkten (Ausnahme: Börsenkurs der RTL Group und Groupe M6) oder vergleichbaren Transaktionen aus der jüngeren Vergangenheit für die zahlungsmittel- generierenden Einheiten vorliegen, wird der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten im Allgemeinen wie der Nutzungswert mittels Discounted Cash Flow- Modellen (DCF) ermittelt. Dabei bildet die verabschiedete Planung des Konzerns den Ausgangspunkt für grundsätzlich fünf Detailplanungs- perioden, die mit Annahmen über langfristige Wachs- tumsraten fortgeschrieben werden. Hierbei werden auch Erwartungen über die zukünftige Marktentwicklung und Annahmen über die Entwicklung makroökonomischer Einflussfaktoren berücksichtigt. Die Diskontierung erfolgt mittels der gewichteten durch- schnittlichen Kapitalkosten („Weighted Average Cost of Capital“, „WACC“) der jeweiligen Gruppe von zahlungs- mittelgenerierenden Einheiten. Als Ergebnis des Werthaltigkeitstests kam es auch nach Berücksichtigung des beizulegenden Zeitwerts abzüglich Kosten der Veräußerung bei den Gruppen von zahlungs- mittelgenerierenden Einheiten „StyleHaul“, „Gruner + Jahr Zeitschriften und Digitalgeschäft International“ und „Education Services“ zu Wertminderungen von insge- samt € 173 Mio. Das Ergebnis dieser Bewertung ist in hohem Maße von der Einschätzung der gesetzlichen Vertreter hinsicht- lich der künftigen Zahlungsmittelzuflüsse der jeweiligen Gruppe von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, des verwendeten Diskontierungssatzes, der Wachstumsrate sowie weiteren Annahmen abhängig und dadurch mit einer erheblichen Unsicherheit behaftet. Vor diesem Hin- tergrund und aufgrund der Komplexität der Bewertung war dieser Sachverhalt im Rahmen unserer Prüfung von besonderer Bedeutung. 2 Im Rahmen unserer Prüfung haben wir unter anderem das methodische Vorgehen zur Durchführung des Wert- haltigkeitstests nachvollzogen. Nach Abgleich der bei der Berechnung verwendeten künftigen Zahlungsmittel- zuflüsse mit der vom Vorstand verabschiedeten und vom Aufsichtsrat genehmigten Planung des Konzerns haben wir die Angemessenheit der Berechnung insbesondere durch Abstimmung mit allgemeinen und branchenspe- zifischen Markterwartungen beurteilt. Zudem haben wir auch die sachgerechte Berücksichtigung der Kosten von Konzernfunktionen beurteilt. Mit der Kenntnis, dass bereits relativ kleine Veränderungen des verwendeten Diskontierungszinssatzes wesentliche Auswirkungen auf die Höhe des auf diese Weise ermittelten Unterneh- menswerts haben können, haben wir uns intensiv mit den bei der Bestimmung des verwendeten Diskontie- rungszinssatzes herangezogenen Parametern beschäf- tigt, die ermittelten spezifischen durchschnittlichen Kapitalkosten gewürdigt und das Berechnungsschema nachvollzogen. Um den bestehenden Prognoseunsicherheiten Rechnung zu tragen, haben wir die von der Gesellschaft erstellten Sensitivitätsanalysen nachvollzogen und eigene Sensiti- vitätsanalysen für die Gruppen von zahlungsmittelgene- rierenden Einheiten mit geringer Überdeckung (Buchwert im Vergleich zum erzielbaren Betrag) durchgeführt. Für Gruppen von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, bei denen eine für möglich gehaltene Änderung einer Annahme zu einem erzielbaren Betrag unterhalb des Buchwerts der jeweiligen Geschäfts- oder Firmenwerte führen würde, haben wir uns davon vergewissert, dass die erforderlichen Anhangangaben gemacht wurden. Die Werthaltigkeit der Geschäfts- und Firmenwerte der RTL Group und der Groupe M6 haben wir anhand der Börsenbewertung zum Bilanzstichtag beurteilt. Die von den gesetzlichen Vertretern angewandten Bewer- tungsparameter und -annahmen stimmen insgesamt mit unseren Erwartungen überein und liegen innerhalb ver- tretbarer Bandbreiten. 3 Die Angaben der Gesellschaft zu den bilanzierten Geschäfts- und Firmenwerten sind in Abschnitt 9 des Anhangs zum Konzernabschluss enthalten. 134 Bestätigungsvermerk

Die Pensionsrückstellungen setzen sich aus den Verpflich- tungen aus leistungsorientierten Versorgungsplänen in Höhe von € 4,1 Mrd., dem Planvermögen in Höhe von € 2,5 Mrd. sowie weiteren pensionsähnlichen Verpflichtun- gen in Höhe von € 0,1 Mrd. zusammen. Der überwiegende Anteil entfällt mit € 3,2 Mrd. auf Altersversorgungszusagen aus Deutschland. Die übrigen Verpflichtungen entfallen im Wesentlichen auf Großbritannien und die USA, wobei in den USA in geringem Maße Verpflichtungen aus Plänen zur medizinischen Versorgung bestehen. Die Bewertung der Verpflichtungen aus leistungsorientierten Versorgungs- plänen erfolgt nach der Methode der laufenden Einmal- prämien (Projected Unit Credit Method). Dabei sind insbesondere Annahmen über die zukünftigen Gehalts- und Rentensteigerungen, die durchschnittliche Lebenserwar- tung (Biometrie) und die Fluktuation zu treffen. Ferner ist zu jedem Bilanzstichtag der Abzinsungssatz aus der Rendite hochwertiger, währungskongruenter Unternehmensanlei- hen mit Laufzeiten, die mit den voraussichtlichen Fristig- keiten der Verpflichtungen übereinstimmen, abzuleiten. Die Bewertung des Planvermögens erfolgt zum beizulegenden Zeitwert, der wiederum mit Schätzungsunsicherheiten behaftet sein kann. Ein hoher Anteil des Planvermögens wird durch den Bertelsmann Pension Trust e. V. treuhänderisch im Rahmen eines Contractual Trust Arrangement („CTA“) für Pensionszusagen der Bertelsmann SE & Co. KGaA und einige deutsche Tochterunternehmen verwaltet. Aus unserer Sicht waren diese Sachverhalte im Rah- men unserer Prüfung von besonderer Bedeutung, da der Ansatz und die Bewertung dieses betragsmäßig bedeut- samen Postens in einem wesentlichen Maß auf Einschät- zungen und Annahmen der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft basieren. 2 Im Rahmen unserer Prüfung haben wir unter anderem die eingeholten versicherungsmathematischen Gutach- ten und die fachliche Qualifikation der externen Gutachter gewürdigt. Ferner haben wir uns unter anderem mit den spezifischen Besonderheiten der versicherungsmathema- tischen Berechnungen befasst und das Mengengerüst, die versicherungsmathematischen Parameter sowie das den Bewertungen zugrunde liegende Bewertungsver- fahren auf Standardkonformität und Angemessenheit überprüft. Zudem wurden auf Basis der versicherungs- mathematischen Gutachten die Verpflichtungsentwick- lung sowie die Kostenkomponenten vor dem Hintergrund der eingetretenen Änderungen in den Bewertungs- parametern sowie den Veränderungen im Mengengerüst analysiert und plausibilisiert. Für die Prüfung des beizule- genden Zeitwerts des Planvermögens haben wir für die im Planvermögen enthaltenen Fondsanteile entsprechende Bankbestätigungen eingeholt. Des Weiteren haben wir die beizulegenden Zeitwerte der im Planvermögen enthaltenen Vermögenswerte in angemessenen Stichpro- ben mit den jeweiligen Marktpreisen verglichen. Auf Basis unserer Prüfungshandlungen konnten wir uns davon überzeugen, dass die von den gesetzlichen Vertre- tern vorgenommenen Einschätzungen und getroffenen Annahmen hinreichend dokumentiert und begründet sind, um den Ansatz und die Bewertung der betragsmäßig bedeutsamen Pensionsrückstellungen zu rechtfertigen. 3 Die Angaben der Gesellschaft zu den Pensionsrückstel- lungen sind in Abschnitt 19 des Anhangs zum Konzern- abschluss enthalten. 4 Unternehmenserwerb OnCourse Learning 1 Die Bertelsmann SE & Co. KGaA hat über eine Tochter- gesellschaft im Geschäftsjahr sämtliche Anteile am Online-Bildungsanbieter OnCourse Learning, Inc. mit Sitz in Brookfield, Wisconsin, USA, erworben (Share Deal). Die übertragene Gegenleistung betrug € 280 Mio. Die Akquisition wurde als Unternehmenszusammenschluss gemäß IFRS 3 unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die erworbenen identifizierbaren Vermögens- werte und übernommene Schulden wurden mit dem bei- zulegenden Zeitwert zum Erwerbszeitpunkt angesetzt. Unter Berücksichtigung eines der Gesellschaft zuzurech- nenden erworbenen Nettovermögens von € -83 Mio. ergab sich ein erworbener Geschäfts- und Firmenwert von € 363 Mio. Aufgrund der insgesamt wesentlichen betragsmäßigen Auswirkungen des Unternehmenserwerbs auf die Ver- mögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns und aufgrund der Komplexität der Bewertung des Unterneh- menserwerbs war dieser Sachverhalt im Rahmen unserer Prüfung von besonderer Bedeutung. 2 Im Rahmen unserer Prüfung der bilanziellen Abbildung des Unternehmenserwerbs haben wir die Ermittlung des Kaufpreises, die Neubewertung der erworbenen Ver mögens werte bzw. der übernommenen Schulden zum beizulegenden Zeitwert sowie die Ermittlung des Geschäfts- oder Firmenwertes nachvollzogen und auf Angemessenheit beurteilt. Dabei haben wir unter ande- rem zunächst die vertraglichen Vereinbarungen zum Unternehmenserwerb eingesehen, nachvollzogen und den gezahlten Kaufpreis als Gegenleistung für den erwor- benen Geschäftsbetrieb mit den uns vorgelegten Nach- weisen über die geleisteten Zahlungen abgestimmt. Für den genannten Unternehmenserwerb haben wir die zugrundeliegenden Eröffnungsbilanzwerte beurteilt. Zentral berechnete beizulegende Zeitwerte (beispielsweise 136 Bestätigungsvermerk

mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirt- schaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen. Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus • identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher – beabsichtigter oder unbeabsichtigter – falscher Darstel- lungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt wer- den, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstel- lungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können. • gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevan- ten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshand- lungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungs- urteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben. • beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungs methoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertre- tern dargestellten geschätzten Werte und damit zusam- menhängenden Angaben. • ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rech- nungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unter- nehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit auf- werfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerk- sam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegeben- heiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. • beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegen- den Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzern abschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzli- chen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen ent- sprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. • holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzern- lagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzern- abschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile. • beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns. • führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzli- chen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Anga- ben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei ins- besondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientier- ten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeid- bares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, ein- schließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen. Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwort- lichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhän- gigkeitsanforderungen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und die hierzu getroffenen Schutzmaßnahmen. Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwachung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen 138 Bestätigungsvermerk

Bericht zur Corporate Governance bei Bertelsmann Das Streben nach verantwortungsvoller Corporate Gover- nance ist Teil des Selbstverständnisses und wichtiges Ele- ment der Unternehmenskultur von Bertelsmann. Mit dem Deutschen Corporate Governance Kodex in der Fassung vom 7. Februar 2017 liegt ein anerkannter Standard für gute Unternehmensführung vor. Die Bertelsmann SE & Co. KGaA ist kapital marktorientiert, aber kein börsennotiertes Unter- nehmen. Sie ist daher gesetzlich nicht verpflichtet, eine Entsprechenserklärung gemäß § 161 Aktiengesetz abzuge- ben. Gleichwohl werden die Empfehlungen und Anregun- gen des Deutschen Corporate Governance Kodex von der Bertelsmann SE & Co. KGaA zur Orientierung herangezogen. Ausnahmen bei der Governance des Unternehmens werden im Hinblick auf seine besondere Gesellschafterstruktur insbe- sondere bei den Empfehlungen und Anregungen des Kodex gemacht, die primär auf Publikumsgesellschaften mit großem bzw. anonymem Aktionärskreis ausgerichtet sind, insbeson- dere die Vorgaben zur Organisation von Hauptversammlun- gen sowie zur Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat. Mangels Verpflichtung zur individualisierten Offenlegung der Vorstandsvergütungen wird konsequenterweise von der Bertelsmann SE & Co. KGaA auch kein Vergütungsbericht des Vorstands erstellt. Organe des Unternehmens Bertelsmann hat die Rechtsform einer Kommanditgesellschaft auf Aktien (KGaA). Die Organe der KGaA sind die Hauptver- sammlung, der Aufsichtsrat und die persönlich haftende Gesellschafterin. Die persönlich haftende Gesellschafterin ist das Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan der KGaA. Im Fall von Bertelsmann ist dies die Bertelsmann Management SE, eine Europäische Aktiengesellschaft (Societas Europaea), deren Leitungsorgan der Vorstand ist. Beide Gesellschaften, die Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie die Bertelsmann Manage- ment SE, verfügen über einen eigenen Aufsichtsrat. Die Mitglie- der des Vorstands der Bertelsmann Management SE werden vom Aufsichtsrat der Bertelsmann Management SE bestellt und überwacht (duale Führungsstruktur der SE). Der Aufsichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA überwacht die Geschäftsfüh- rung durch die Bertelsmann Management SE. Aufgaben und Verantwortlichkeiten der einzelnen Organe sind jeweils klar fest- gelegt und streng voneinander getrennt. Es ist nicht zulässig, gleichzeitig Mitglied des Vorstands der Bertelsmann Manage- ment SE und Mitglied des Aufsichtsrats der Bertelsmann Management SE bzw. der Bertelsmann SE & Co. KGaA zu sein. Die Organe von Bertelsmann sehen sich in der Verpflichtung, durch eine verantwortungsbewusste und langfristig ausge- richtete Unternehmensführung die Kontinuität und Eigenstän- digkeit des Unternehmens zu sichern und für eine nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes zu sorgen. Geschlossener Aktionärskreis Die Kapitalanteile der Bertelsmann SE & Co. KGaA wer- den zu 80,9 Prozent von Stiftungen (Bertelsmann Stiftung, Reinhard Mohn Stiftung, BVG-Stiftung) und zu 19,1 Prozent von der Familie Mohn mittelbar gehalten. Alle Stimmrechte in den Hauptversammlungen der Bertelsmann SE & Co. KGaA und der Bertelsmann Management SE werden von der Bertelsmann Verwaltungsgesellschaft (BVG) kontrolliert. Aufgaben der BVG sind die Wahrung der Interessen der an Bertelsmann beteiligten Stiftungen und der Familie Mohn als mittelbare Aktionäre der Bertelsmann SE & Co. KGaA sowie die Sicherung der Kontinuität der Unternehmensführung sowie der Unternehmenskultur von Bertelsmann. Geführt wird die BVG von einem Lenkungsausschuss, dem drei Ver- treter der Familie Mohn sowie drei familienunabhängige Mit- glieder angehören. Unternehmensführung Transparente Strukturen und klare Entscheidungswege kennzeichnen die Unternehmensführung von Bertelsmann. Die persönlich haftende Gesellschafterin, die Bertelsmann Management SE, vertreten durch ihren Vorstand, leitet das Unternehmen in eigener Verantwortung. Die Leitungsaufgabe umfasst die Festlegung der Unternehmensziele, die strategi- sche Ausrichtung des Konzerns, die Konzernsteuerung, die Führungskräfteentwicklung sowie die Unternehmens planung und die Konzernfinanzierung. Der Vorstand informiert die jeweiligen Aufsichtsratsgremien regelmäßig, zeitnah und umfassend über alle relevanten Fragen der Geschäftsentwick- lung und Strategieumsetzung, der Planung, der Finanz- und Ertragslage sowie über Risikolage und Risikomanagement. Er sorgt für die Einhaltung der gesetzlichen Bestimmungen und unternehmensinternen Richtlinien im Konzern (Compliance). Die Mitglieder des Vorstands tragen gemeinsam die Verant- wortung für die gesamte Geschäftsführung. Angelegenhei- ten von grundsätzlicher oder wesentlicher Bedeutung und Angelegenheiten, die die Verantwortungsbereiche mehrerer Vorstandsmitglieder betreffen, werden im Gesamtvorstand behandelt. Unbeschadet dieser Gesamtverantwortung füh- ren die einzelnen Mitglieder des Vorstands ihre Ressorts im Rahmen der vom Gesamtvorstand beschlossenen Vorgaben. Der Vorstandsvorsitzende koordiniert die Zusammenarbeit im Vorstand sowie des Vorstands mit den Aufsichtsratsgremien und berät sich regelmäßig mit den Vorsitzenden der beiden Aufsichtsratsgremien. Der Vorstand hat zusätzlich das Group Management Committee (GMC) eingerichtet, das den Vorstand in wichtigen Fragen der Konzernstrategie und -entwicklung sowie bei anderen konzernübergreifenden Themen berät. Die- ses Gremium mit derzeit 18 Mitgliedern setzt sich zusammen 140 Corporate Governance

Bertelsmann verfolgt das Ziel, die Vielfalt der Belegschaft in unterschiedlichen Facetten zu fördern, und misst deren Stei- gerung eine hohe Bedeutung bei. Eine bereichsübergreifende, international besetzte Arbeitsgruppe treibt das Thema Vielfalt auf allen Ebenen des Unternehmens konsequent voran (vgl. „Zusammengefasste nichtfinanzielle Erklärung“ im Lage- bericht S. 40 ff.). Im Fokus steht dabei der Ausbau der Vielfalt im Top- und Senior-Management. Die 18 Mitglieder des Top- Managements im GMC stammen aus sieben verschiedenen Nationen, sechs von ihnen sind weiblich. Der Aufsichtsrat befürwortet und unterstützt alle Maßnahmen im Unterneh- men in den Bereichen der Nachfolgeplanung, Management- entwicklung und der Auswahlprozesse, um das Ziel einer gleichberechtigten Teilhabe zu erreichen. Die Bertelsmann SE & Co. KGaA ist kein börsennotiertes Unternehmen und unterliegt auch nicht der paritätischen Mitbestimmung. Für beide Aufsichtsratsgremien findet das „Gesetz für die gleichberechtigte Teilhabe von Frauen und Männern an Führungspositionen in der Privatwirtschaft und im öffentlichen Dienst“ keine Anwendung. Dennoch orientiert sich Bertelsmann an der Zielsetzung des Gesetzes. Drei von 14 Aufsichtsratsmitgliedern sind weiblich. Obwohl der Aufsichts- rat bis auf Weiteres keine Zielquote für weibliche Mitglieder im Aufsichtsrat festlegen wird, soll ihr Anteil im Fall von Neu- besetzungen nicht zurückgehen. Bei den Wahlvorschlägen für neue Aufsichtsratsmitglieder an die Hauptversammlung wird immer darauf geachtet, ob der Anteil weiblicher bzw. interna- tionaler Mitglieder weiter gesteigert werden kann. Integrity & Compliance Gesellschaftliche Verantwortung sowie gesetzmäßiges und integres Verhalten gegenüber Mitarbeitern, Kunden, Geschäftspartnern und staatlichen Stellen sind wesentlicher Bestandteil des Wertesystems von Bertelsmann. Die Einhal- tung von Gesetzen und internen Regeln zur nachhaltigen Vermeidung von Risiken und deren Folgen hat seit jeher bei Bertelsmann Priorität. Zur Gewährleistung von Compliance hat der Vorstand eine Compliance-Organisation und das „Integrity & Compliance“- Programm etabliert. Er überwacht dieses Programm und gewährleistet eine kontinuierliche Weiterentwicklung. Der Prüfungs- und Finanzausschuss des Aufsichtsrats überwacht die Wirksamkeit und Funktionsfähigkeit der Compliance- Organisation. Der Vorstand hat das Corporate Compliance Committee (CCC) eingerichtet. Das CCC erstellt jährlich einen umfassenden Bericht für Vorstand und Aufsichtsrat über die Compliance im Konzern. Darüber hinaus erfolgt bei wesentlichen Compliance-Verstößen eine anlassbezogene Bericht erstattung an Vorstand und Aufsichtsrat. Das CCC ist für die Effektivität der Maßnahmen zur Sicherstellung von Compliance sowie für die Förderung einer Kultur integren und an Compliance orientierten Handelns im Bertelsmann- Konzern verantwortlich. Insbesondere überwacht das CCC die Verfolgung von Hinweisen auf Compliance-Verstöße und die ergriffenen Maßnahmen zur Vermeidung von Verstößen. Die Integrity-&-Compliance-Abteilung ist für die laufende Tages arbeit zur Sicherstellung von Compliance zuständig, implementiert die vom Vorstand vorgegebenen Initiativen und steuert die Hinweisgebersysteme. Das Bertelsmann „Integrity & Compliance“-Programm orientiert sich an maßgeblichen Standards für Compliance- Management- Systeme und trägt als Regelkreislauf in vielfältiger Weise zur Risikobegrenzung bei. Zu seinen grundlegenden Elementen zählen insbesondere der Bertelsmann Code of Conduct, die Risikoanalyse, die Beratung zu Compliance-Themen sowie Kommunikations- und Schulungsmaßnahmen; ferner die Hin- weisgebersysteme, die von Anfang an nicht nur Beschäftigten, sondern auch Dritten die Möglichkeit gaben, geschützt auf Fehlverhalten im Unternehmen hinzuweisen, sowie die Fallbe- arbeitung. Hinzu kommen ergänzende Maßnahmen in spezi- ellen Themenbereichen, wie z. B. Antikorruption, Kartellrecht, Außenwirtschaftsrecht oder Antidiskriminierung. Der Vorstand hat die Compliance-Struktur und - Organisation von Bertelsmann im Laufe der Zeit stetig verbessert und ausgebaut, so auch im Geschäftsjahr 2018. Auch 2018 wur- den die Code-of-Conduct-Schulungen für Mitarbeiter weiter durchgeführt. Zu Themen wie Antikorruption, Kartellrecht, Außenwirtschaftsrecht, Geschäftspartner-Compliance und Antidiskriminierung wurden zusätzliche Schulungen angebo- ten. Die Verzahnung der Compliance-Organisation mit dem Risikomanagementsystem wurde in den letzten Jahren ver- stärkt und der Supplier Code of Conduct erlassen. Eine Richt- linie zur Compliance-Organisation und zur Rolle der lokalen Compliance-Officer wurde im Jahr 2018 umgesetzt. Sämtlichen eingegangenen Hinweisen wurde nachgegangen und auf Compliance-Verstöße wurde angemessen reagiert. Der Vorstand Der Aufsichtsrat 142 Corporate Governance

Aufsichtsratsplenum Gegenstand regelmäßiger Beratungen im Plenum des Auf- sichtsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA waren die Berichte des Vorstands zur aktuellen Geschäfts- und Finanzlage des Konzerns und der einzelnen Unternehmensbereiche sowie die Berichterstattung über die Konzernplanung und wesentliche Geschäftsvorfälle, insbesondere größere Investitions- bzw. Desinvestitionsvorhaben. Der Aufsichtsratsvorsitzende, der zugleich auch Vorsitzender des Aufsichtsrats der Bertelsmann Management SE ist, berichtete im Aufsichtsratsplenum regelmäßig und ausführlich über die Themen und den Ver- lauf der Erörterungen im Aufsichtsrat der Bertelsmann Management SE. Der Aufsichtsrat wurde vom Vorstand in seinen Sitzungen regelmäßig über den Stand der Umsetzung der Konzern strategie auf dem Laufenden gehalten. Der Auf- sichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA hat gemeinsam mit dem Vorstand der Bertelsmann Management SE grundsätz- liche Fragen der strategischen Konzernentwicklung erörtert und Modifikationen an der Konzernstrategie besprochen. Soweit in Gesetz, Satzung oder Geschäftsordnung vorge- sehen, fasste das Plenum die notwendigen Beschlüsse. Im Geschäftsjahr 2018 kam der Aufsichtsrat zu vier Sitzungen und zu einer gemeinsam mit dem Vorstand durchgeführten zweitägigen Strategieklausur zusammen. In der ersten Sitzung des Aufsichtsrats am 31. Januar 2018 stand neben dem Bericht über die aktuelle Geschäfts- und Finanzlage die Erörterung und Beschlussfassung über das Konzernbudget 2018 im Mittelpunkt. Ferner befasste sich der Aufsichtsrat auch mit Überlegungen zur weiteren Entwick- lung des Konzernportfolios von Bertelsmann. Im Mittelpunkt stand dabei eine Diskussion über die weitere Entwicklung der weltweiten Customer-Relationship-Management-Geschäfte von Bertelsmann (Arvato CRM). In der darauffolgenden Sitzung am 20. März 2018 berichtete der Vorstand neben Routineberichten insbesondere über die aktu- elle Geschäftslage und den Stand der Umsetzung der Konzern- strategie. Weiterer Tagesordnungspunkt war die Billigung des Jahres- und Konzernabschlusses 2017 sowie des zusammen- gefassten Lageberichts. Auf Empfehlung des Prüfungs- und Finanzausschusses und nach Erörterung mit dem Abschluss- prüfer PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungs- gesellschaft (PwC) billigte der Aufsichtsrat den Jahres- und Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2017 sowie den zusammengefassten Lagebericht der Bertelsmann SE & Co. KGaA. Auch der Gewinnverwendungsvorschlag der persönlich haftenden Gesellschafterin wurde gebilligt. Dar- über hinaus ist der Aufsichtsrat der Wahlempfehlung des Prüfungs- und Finanzausschusses für den Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2018 und den Prüfer des Halbjahresfinanz- berichts gefolgt und hat über seinen entsprechenden Vorschlag an die Hauptversammlung beschlossen. Ein weiteres Thema der Sitzung war ein Folgebericht über die Pläne des Vorstands für die Zukunft der Customer- Relationship-Management- Geschäfte von Bertelsmann. Im Rahmen der zweitägigen Sitzung des Aufsichtsrats am 11. und 12. Juli 2018 fand wie üblich der jährliche gemeinsame Strategiedialog zwischen Vorstand und Aufsichtsrat statt. Der Aufsichtsrat hat sich zunächst ein aktuelles Bild vom Stand der Strategieumsetzung und von den seit dem letzten Strategie- dialog erzielten Fortschritten bei der Transformation des Konzernportfolios verschafft. Er konnte ein immer stärker wer- dendes operatives Wachstum, einen zunehmenden Umsatz- anteil digitaler und wachstumsstarker Geschäfte und einen Rückgang der Werbeabhängigkeit der Konzern geschäfte fest- stellen. Der Konzern hat auch seine Geschäfte in den Wachs- tumsregionen China, Indien und Brasilien weiter ausbauen können. Ferner befasste sich der Aufsichtsrat mit beispielhaf- ten Wachstums- und Innovationsprojekten aus den einzelnen Unternehmensbereichen sowie mit vorbildlichen Koopera- tionsprojekten zwischen einzelnen Geschäften verschiede- ner Bereiche. Die vorgestellte Personalstrategie bildet ein wesentliches Element für den Umsetzungserfolg der Konzern- strategie. Der Aufsichtsrat sieht aufgrund der Ergebnisse der Strategieklausur Bertelsmann für die Heraus forderungen der Zukunft gut aufgestellt. Er befasste sich dann auch kon- kret mit den Plänen des Vorstands zur Zusammen legung der weltweiten Customer-Relationship-Management- Geschäfte von Bertelsmann und der marokkanischen Saham Group und mit potenziellen Investitionsprojekten der Bertelsmann Education Group. In der letzten Aufsichtsratssitzung des Geschäftsjahres am 11. Oktober 2018 befasste sich der Aufsichtsrat wiederum mit der Geschäfts- und Finanzlage des Konzerns und erhielt vom Vorstand einen Ausblick auf das Gesamtgeschäftsjahr. Schwerpunktthema der Sitzung war ein Update des Vor- stands über die Schritte und Maßnahmen zur Weiterentwick- lung und Neufassung der Bertelsmann Essentials, in denen die Werte der Bertelsmann Unternehmenskultur zum Aus- druck gebracht werden. Der Vorsitzende des Aufsichtsrats stand auch außerhalb der Aufsichtsratssitzungen in laufendem Kontakt mit dem Vor- stand, insbesondere mit dem Vorstandsvorsitzenden, und hat sich über die aktuelle Geschäftslage und die wesentlichen Geschäftsvorfälle informiert. Es haben alle Aufsichtsratsmitglie- der an mindestens der Hälfte der Aufsichtsratssitzungen teilge- nommen. Potenzielle Interessenkonflikte im Aufsichtsrat sind nicht entstanden. Der Aufsichtsrat hat sich mit den Vorgaben des Deutschen Corporate Governance Kodex und deren Befol- gung durch Bertelsmann befasst. Ein gemeinsamer Bericht von Aufsichtsrat und Vorstand der Bertelsmann Management SE 144 Bericht des Aufsichtsrats

dem Rechnungslegungsprozess und überwachte die Wirk- samkeit und Funktionsfähigkeit des Risikoüberwachungs- und Risikomanagementsystems, des internen Kontrollsystems sowie des internen Revisionssystems. Er hat sich hierzu auch vom Leiter der Konzernrevision regelmäßig Bericht erstatten lassen. Der Ausschuss befasste sich ferner mit Fragen der Compliance, insbesondere mit der Wirksamkeit und Funk- tionsfähigkeit des Compliance-Management-Systems. Des Weiteren widmete sich der Prüfungs- und Finanzausschuss eingehend der Umsetzung des Abschlussprüfungsreform- gesetzes sowie der EU-Datenschutzgrundverordnung bei Bertelsmann. Ein regelmäßiges Thema der Sitzungen des Prüfungs- und Finanzausschusses waren der Stand und die Entwicklung der Cyber-Security im Konzern. Im Rahmen der routinemäßigen Behandlung struktureller The- men in einer gesonderten Sitzung stand unter anderem der anstehende Prozess der Neuausschreibung des Abschluss- prüfermandats im Fokus. Nachdem der Ausschuss zunächst über die neuen gesetzlichen Regelungen für das Ausschrei- bungsverfahren informiert worden war, hat er den Beginn vorbereitender Maßnahmen für eine Ausschreibung des Abschlussprüfermandats beschlossen. Weiteres Thema der Sitzung war die EU-Datenschutzgrundverordnung (DSGVO). Hier wurde der Prüfungs- und Finanzausschuss über die Datenschutzstrategie des Konzerns und den Aufbau einer den gesetzlichen Anforderungen entsprechenden Datenschutz- organisation im Konzern informiert. Ferner befasste sich der Prüfungs- und Finanzausschuss auch noch mit der Steuer- politik und -organisation im Konzern. Einen Schwerpunkt der Arbeit des Prüfungs- und Finanzaus- schusses bildete die Prüfung des Jahresabschlusses sowie des Konzernabschlusses (siehe oben, Abschnitt „Jahres- und Konzernabschlussprüfung“). Die Prüfungsschwerpunkte der Abschlussprüfung waren bereits während des Geschäfts- jahres 2017 vom Prüfungs- und Finanzausschuss mit dem Abschlussprüfer erörtert und dann in einer Ausschuss sitzung festgelegt worden. Ebenso waren auch die Key Audit Matters des Bestätigungsvermerks mit dem Abschlussprüfer in der Ausschusssitzung Ende Januar 2018 vorab erörtert worden. Die vorläufigen Ergebnisse der Konzern- und Jahresabschluss- prüfung des Geschäftsjahres 2017 wurden vom Vorsitzenden des Prüfungs- und Finanzausschusses in einem fortlaufen- den Prozess vor der Bilanzsitzung des Ausschusses, die am 20. März 2018 stattfand, mit dem Abschlussprüfer eingehend diskutiert. Der Ausschuss befasste sich in diesem Zusammen- hang auch mit der Unabhängigkeit des Abschlussprüfers und den vom Abschlussprüfer zusätzlich erbrachten Leistungen. Es gab dabei keine Anhaltspunkte für Befangenheitsgründe oder eine Gefährdung der Unabhängigkeit. Der Halbjahres- finanzbericht 2018 wurde vor seiner Veröffentlichung am 29. August 2018 im Ausschuss ausführlich erörtert. Der Prüfungs- und Finanzausschuss der Bertelsmann SE & Co. KGaA kam im Berichtsjahr 2018 zu vier Sitzungen zusam- men. Darüber hinaus wurde eine Telefonkonferenz durchge- führt. Der Vorsitzende des Prüfungs- und Finanzausschusses oder sein Vertreter informierten im Rahmen einer regelmäßi- gen Berichterstattung das Aufsichtsratsplenum kontinuierlich über die Arbeit des Ausschusses. Zu einzelnen Tagesord- nungspunkten waren die Leiter von Fachabteilungen, wie beispielsweise der Bereiche Konzernrechnungswesen und Konzernsteuerwesen sowie der Konzernrechtsabteilung, ver- treten. Zusätzlich führte der Vorsitzende des Prüfungsaus- schusses auch Einzelgespräche mit dem verantwortlichen Abschlussprüfer durch. Veränderungen im Vorstand der Bertelsmann Management SE und im Aufsichtsrat, Ziele für die Zusammensetzung des Aufsichtsrats Die Geschäfte der Bertelsmann SE & Co. KGaA werden von ihrer persönlich haftenden Gesellschafterin, der Bertelsmann Management SE, vertreten durch ihren Vorstand, geführt. Im Vorstand der Bertelsmann Management SE gab es im abgelaufenen Geschäftsjahr folgende Veränderung: Frau Anke Schäferkordt, Vorstandsmitglied und Geschäftsführe- rin der Mediengruppe RTL Deutschland, schied mit Ablauf des 31. Dezember 2018 im besten gegenseitigen Einverneh- men aus dem Vorstand der Bertelsmann Management SE aus. Der Aufsichtsrat bedankt sich sehr herzlich bei Frau Schäferkordt für ihre hervorragenden Leistungen. Im Laufe des Geschäftsjahres bzw. des Berichtszeitraums ergaben sich folgende Veränderungen im Aufsichts- rat: Mit Ablauf der ordentlichen Hauptversammlung der Bertelsmann SE & Co. KGaA am 14. Mai 2018 endete die Amtszeit der Aufsichtsratsmitglieder Prof. Dr. Werner Bauer, Kai Brettmann, Murat Cetin, Helmut Gettkant, Ian Hudson, Gigi Levy-Weiss, Christoph Mohn und Christiane Sussieck. Frau Christiane Sussieck sowie die Herren Prof. Dr. Werner Bauer, Gigi Levy-Weiss, Christoph Mohn, Kai Brettmann, Murat Cetin und Hudson wurden mit sofortiger Wirkung erneut zu Mitgliedern des Aufsichtsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA gewählt. Der Aufsichtsrat bedankt sich bei Helmut Gettkant, der für eine Wiederwahl nicht zur Verfügung stand, für die langjährige, sehr gute und vertrauensvolle Zusammenarbeit. Am 9. Juli 2018 erfolgte die Wahl von Günter Göbel, Konzernbetriebsratsvorsitzender der Bertelsmann SE & Co. KGaA, zum neuen Mitglied des Aufsichtsrats. Herr Murat Cetin schied am 28. Februar 2019 aus dem Aufsichtsrat der Bertelsmann SE & Co. KGaA aus. Der Aufsichtsrat bedankt sich auch bei ihm für die langjäh- rige, sehr gute und vertrauensvolle Zusammenarbeit. Derzeit sind alle zehn Mitglieder des Aufsichtsrats der Bertelsmann Management SE auch Mitglieder des zurzeit vierzehnköpfi- gen Aufsichtsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA. Ian 146 Bericht des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat Christoph Mohn Vorsitzender Vorstandsvorsitzender der Reinhard Mohn Stiftung Geschäftsführer der Christoph Mohn Internet Holding GmbH • Bertelsmann Management SE (Vorsitz) Murat Cetin (bis 28. Februar 2019) Vorsitzender des Betriebsrats Arvato Direct Services Dortmund GmbH Vorsitzender des Gesamtbetriebsrats Arvato Services CRM2 Mitglied des Konzernbetriebsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA Prof. Dr.-Ing. Werner J. Bauer Stellvertretender Vorsitzender Ehemaliger Generaldirektor der Nestlé AG für Innovation, Technologie, Forschung und Entwicklung • Bertelsmann Management SE (stv. Vorsitz) • GEA-Group AG (bis 12. November 2018) • Givaudan S.A. (stv. Vorsitz) • LONZA S.A. • SIG Combibloc Group AG (seit 27. September 2018) Helmut Gettkant (bis 14. Mai 2018) Vorsitzender des Konzernbetriebsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA (bis 28. Juni 2018) Günter Göbel (seit 9. Juli 2018) Vorsitzender des Konzernbetriebsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA (seit 28. Juni 2018) Ian Hudson Vorsitzender Internationale Führungskräftevertretung der Bertelsmann SE & Co. KGaA • Which? Limited Bernd Leukert Mitglied des Vorstands der SAP SE, Produkte & Innovation (bis 20. Februar 2019) • Bertelsmann Management SE • Deutsches Forschungszentrum für Künstliche Intelligenz (DFKI) GmbH • TomTom NV Kai Brettmann Redaktionsleiter Online, RTL Nord GmbH, Hamburg Vorsitzender des Europäischen Betriebsrats der RTL Group Vorsitzender des Konzernbetriebsrats der Mediengruppe RTL Deutschland Vorsitzender des Betriebsrats von RTL Nord Dr. Thomas Buberl (seit 16. Januar 2018) Vorstandsvorsitzender AXA S.A. • AXA Konzern AG (Vorsitz) (bis 27. April 2018) • Bertelsmann Management SE (seit 16. Januar 2018) • AXA ASIA (bis 20. Juni 2018) • AXA Equitable Holdings, Inc. • AXA Equitable Life Insurance Company • AXA Financial, Inc. (bis 16. Mai 2018) • AXA Leben AG (bis 19. April 2018) • AXA Versicherungen AG (bis 19. April 2018) • AXA XL Group Ltd. (seit 12. September 2018) • MONY Life Insurance Company of America • Mitgliedschaft in gesetzlich zu bildenden inländischen Aufsichtsräten • Mitgliedschaft in vergleichbaren in- und ausländischen Kontrollgremien von Wirtschaftsunternehmen 148 Organe/Mandate Aufsichtsrat

Ausschüsse des Aufsichtsrats der Ausschüsse des Aufsichtsrats der Bertelsmann SE & Co. KGaA 2018 Bertelsmann Management SE 2018 Prüfungs- und Finanzausschuss Bodo Uebber (Vorsitz) Kai Brettmann Christoph Mohn Hans Dieter Pötsch Arbeitskreis der Mitarbeitervertreter Liz Mohn (Vorsitz) Kai Brettmann Murat Cetin (bis 28. Februar 2019) Helmut Gettkant (bis 14. Mai 2018) Günter Göbel (seit 9. Juli 2018) Ian Hudson Christiane Sussieck Personalausschuss Christoph Mohn (Vorsitz) Prof. Dr.-Ing. Werner J. Bauer Liz Mohn Hans Dieter Pötsch Programmausschuss Christoph Mohn (Vorsitz) Prof. Dr.-Ing. Werner J. Bauer Dr. Brigitte Mohn Hans Dieter Pötsch 150 Organe/Mandate Aufsichtsrat

Glossar Alternative Leistungskennzahlen (Alternative Performance Measures) Corporate Governance Ergänzende finanzielle Kennzahlen, die nicht unmittelbar von den Rechnungslegungsvorschriften vorgegeben sind. Sie werden durch eine unternehmensspezifische Überleitungsrechnung auf verpflichtenden (IFRS-)Kennzahlen. ermittelt und basieren Bertelsmann Value Added (BVA) Eine Steuerungskennzahl zur Beurteilung der Ertragskraft des operativen Geschäfts und der Rentabilität des investier- ten Kapitals. Der BVA berechnet sich aus der Differenz von Net Operating Profit After Tax (NOPAT) und Kapitalkosten. Ausgangsbasis zur Berechnung des NOPAT ist das Operating EBITDA. Unter Abzug von planmäßigen und außerplan- mäßigen Abschreibungen und bereinigt um Sondereinflüsse ergibt sich nach Modifikationen und unter Abzug pauschali- sierter Steuern von 33 Prozent das für die BVA-Berechnung zugrunde gelegte NOPAT. Die Kapitalkosten entsprechen dem Produkt aus Kapitalkostensatz (einheitlich 8 Prozent nach Steuern) und investiertem Kapital (Aktiva, die dem operativen Unternehmenszweck dienen, abzüglich operati- ver Verbindlichkeiten, die dem Unternehmen unverzinslich zur Verfügung stehen). Cashflow Zuflüsse und Abflüsse von liquiden Mitteln eines Unterneh- mens innerhalb einer Periode. Contractual Trust Arrangement (CTA) Konzept zur Auslagerung und Insolvenzsicherung von Pensionsverpflichtungen durch Übertragung von Vermögens- werten auf einen Treuhänder. Übertragene Vermögenswerte werden nach IFRS als Planvermögen klassifiziert und mit Pensionsverpflichtungen des Unternehmens saldiert. Bezeichnung für verantwortliche und auf langfristige Wertschöpfung ausgerichtete Unternehmensleitung und -kontrolle. Coverage Ratio (Zinsdeckungsgrad) Die Coverage Ratio (Zinsdeckungsgrad) ist ein Finanzierungs- ziel. Sie berechnet sich aus dem Verhältnis von Operating EBITDA zum Finanzergebnis. Hierbei werden die im Jahres- abschluss ausgewiesenen Zahlen modifiziert. Customer Relationship Management (CRM) Customer Relationship Management (CRM) ist ein strategi- scher Ansatz, der mit modernen Informations- und Kommuni- kationstechnologien Kundenbeziehungen von Unternehmen aufbaut, pflegt und festigt. Equity-Methode Die Equity-Methode ist eine Bilanzierungsmethode zur Berück- sichtigung von assoziierten Unternehmen und Joint Ventures, bei der die Anteile zunächst mit den Anschaffungskosten angesetzt werden, dieser Ansatz aber in der Folge um etwaige Veränderungen beim Anteil des Eigentümers am Nettovermö- gen des Beteiligungsunternehmens angepasst wird. Geschäfts- oder Firmenwert Der Geschäfts- oder Firmenwert entspricht dem zukünftigen wirtschaftlichen Nutzen aus den Vermögenswerten, die im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erwor- ben wurden, aber nicht separat identifiziert und aktiviert werden können. 152 Weitere Angaben Glossar

Finanzkalender Kontakt 15. Mai 2019 Bekanntgabe der Geschäftszahlen zum ersten Quartal 2019 22. Mai 2019 Ausschüttung auf die Genussscheine für das Geschäftsjahr 2018 29. August 2019 Bekanntgabe der Geschäftszahlen zum ersten Halbjahr 2019 7. November 2019 Bekanntgabe der Geschäftszahlen für die ersten neun Monate 2019 Impressum Herausgeber Bertelsmann SE & Co. KGaA Carl-Bertelsmann-Straße 270 33311 Gütersloh Verantwortlich Karin Schlautmann Bertelsmann SE & Co. KGaA Leiterin Unternehmenskommunikation Projektleitung Simone Fratczak Bertelsmann SE & Co. KGaA Unternehmenskommunikation Gestaltung und Produktion Territory CTR GmbH, Gütersloh Druck Mohn Media Mohndruck GmbH, Gütersloh Bildnachweis Sebastian Pfütze 154 Weitere Angaben Impressum Für Journalisten Medien- und Wirtschaftsinformation Tel. +49 (0) 52 41-80-24 66 presse@bertelsmann.de Für Analysten und Investoren Investor Relations Tel. +49 (0) 52 41-80-23 42 investor.relations@bertelsmann.de Für Bewerber Recruiting Services createyourowncareer@bertelsmann.de www.createyourowncareer.de Corporate Responsibility & Diversity Management Tel.: +49 (0) 52 41-80-750 21 verantwortung@bertelsmann.de Der Geschäftsbericht sowie aktuelle Informationen über Bertelsmann sind auch im Internet abrufbar: www.bertelsmann.de Diversity Aus Gründen der besseren Lesbarkeit wurde in diesem Bericht auf die gleichzeitige Verwendung männlicher und weiblicher Sprachformen verzichtet. Sämtliche Personen- bezeichnungen gelten gleichwohl für alle Geschlechter. Der Geschäftsbericht liegt auch in englischer Sprache vor.

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